Книга: Комплексный финансовый анализ
Показатели
рентабельности позволяют получить обобщенную оценку эффективности
использования активов (имущества) и собственного капитала предприятия.
Параметры
деловой активности также предназначены для оценки эффективности использования
активов и собственного капитала, но с позиции их оборачиваемости. Объем
активов должен быть оптимальным, но достаточным для выполнения
производственной программы предприятия. Если оно испытывает дефицит в ресурсах,
то должно заботиться об источниках финансирования их пополнения. Такими
источниками могут быть как собственные, так и заемные средства. При
избыточности активов предприятие несет дополнительные расходы по их содержанию,
что снижает их доходность.
В
группу показателей, характеризующих деловую активность предприятия, входят
параметры, выражающие стоимость и доходность его акций на фондовом рынке.
Коэффициенты рыночной активности соотносят рыночную цену акции с ее номинальной
стоимостью и доходом на акцию. Они позволяют руководству и собственникам
предприятия оценить отношение инвесторов к его текущей и будущей деятельности.
Отдельные
показатели, рекомендуемые Минэкономразвития России для аналитической работы,
представлены в табл. 1.2.
Приведенные
в табл. 1.2 показатели могут быть использованы внешними пользователями
бухгалтерской отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы. Для
предварительной оценки финансового состояния предприятия нижеприведенные
показатели целесообразно разделить на две группы, имеющие качественные
различия.
Таблица
1.2
Отдельные
показатели, рекомендуемые Минэкономразвития РФ для аналитической работы
Наименование
показателя |
Что показывает |
Как рассчитывается |
Интерпретация
показателя |
I. Показатели
ликвидности |
Общий коэффициент
покрытия |
Достаточность
оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для
погашения обязательств |
Отношение оборотных
активов к краткосрочным обязательствам |
От 1 до 2. Нижняя
граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть достаточно, чтобы
покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над
краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также
нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием
своих средств и неэффективном их использовании |
Коэффициент срочной
ликвидности |
Прогнозируемые
платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения
расчетов с дебиторами |
Отношение денежных
средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к
краткосрочным обязательствам |
1 и выше. Низкое
значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы
осуществлялось стабильное превращение наиболее ликвидной части оборотных
активов в денежную форму для расчетов с поставщиками |
Коэффициент
ликвидности при мобилизации средств |
Степень зависимости
платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов (МПЗ)
с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных
обязательств |
Отношение МПЗ к сумме
краткосрочных обязательств |
0,5-0,7 |
II. Показатели
финансовой устойчивости |
Соотношение заемных и
собственных средств (коэффициент задолженности) |
Сколько заемных
средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Отношение заемного
капитала к собственному капиталу |
Значение соотношения
должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость
предприятия от внешних источников финансирования (кредитов и займов), а также
потерю финансовой устойчивости (автономии) |
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами |
Наличие собственных
оборотных средств, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия |
Отношение собственных
оборотных
средств
к общей сумме
оборотных активов
|
Нижняя граница: 0,1.
Чем выше показатель (например, 0,5), тем устойчивее финансовое состояние
предприятия тем больше у него возможностей в проведении независимой
финансовой политики |
Коэффициент
маневренности собственных оборотных средств |
Способность
предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства за счет собственных источников |
Отношение собственных
оборотных средств к общей величине собственного капитала |
0,2-0,5. Чем выше
значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей
для финансового маневра у предприятия |
III. Интенсивность
использования ресурсов |
Рентабельность чистых
активов по чистой прибыли |
Эффективность
использования активов, принадлежащих собственникам предприятия. Служит
основным критерием при оценке количества акций на фондовой бирже |
Отношение чистой
прибыли
к средней
за период величине
чистых активов
|
Рентабельность чистых
активов должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств
акционеров |
Рентабельность
реализованной продукции |
Эффективность затрат
на производство и реализацию продукции |
Отношение прибыли от
реализации
продукции к ее пол
ной себестоимости
|
Свидетельствует о
необходимости повышения цен на продукцию или о необходимости усиления
контроля за издержками |
IV. Показатели
деловой активности |
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
|
Показывает, сколько
рублей выручки от продажи снимается с каждого рубля оборотного капитала |
Отношение объема
продаж к средней за период величине оборотных активов |
Нормативного
значения нет.
Показатель зависит от
индивидуальных особенностей деятельности предприятия
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала |
Скорость оборота
вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми
рискуют акционеры |
Отношение выручки от продаж
к средней за период величине собственного капитала |
Нормативного значения
нет. Показатель индивидуален для каждого предприятия |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119, 120, 121, 122, 123, 124, 125, 126, 127, 128, 129, 130, 131, 132, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 148, 149, 150, 151, 152, 153, 154, 155 |