Книга: Комплексный финансовый анализ
Для
определения относительной величины ТФП необходимо выполнить ряд дополнительных
расчетов.
1.Среднегодовая
величина ТФП за базовый период = 1142,6 млн. руб. [(1034,4 + 1250,7)/2];
среднедневной объем ТФП- 3,13 млн. руб. (1142,6 млн. руб./365 да.),
2.Среднегодовая
величина ТФП за отчетный период = 1339,6 млн. руб. [1250,7 + 1428,4)/2];
среднедневной объем ТФП - 3,67 млн. руб. (1339,6 млн. руб./365 дн.).
3.Среднедневной
объем выручки (нетто) от реализации продукции по отчету о прибылях и убытках за
базовый год — 6,296 млн. руб. (2298,1 млн. руб./365 дн.).
4.Среднедневной
объем выручки (нетто) от реализации продукции по отчету о прибылях и убытках за
текущий год — 6,279 млн. руб. (2291,8 млн. руб./365 дн.).
5.Текущие
финансовые потребности за базовый год — 0,497 (3,13/6,296) или 181,4 дн. (365
дней х 0,497).
6.Текущие
финансовые потребности за отчетный год — 0,584 (3,67/6,279) или 213,2 дн. (365
дней х 0,584).
Следовательно,
в базовом году предприятие должно работать 181,4 дня, чтобы покрыть свои
текущие потребности за счет краткосрочных заемных средств, а в отчетном году —
213,2 дня.
Для
качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных
показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых
коэффициентов. Цель такого расчета — оценить соотношение имеющихся оборотных
активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного
последующего погашения. Расчет базируется на предположении, что все виды
оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной
реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени
ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская
задолженность и запасы.
Следовательно,
для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые
различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку
данные параметры одномоментны (их показывают в балансе на начало и конец
отчетного периода), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца,
используя внутреннюю учетную информацию предприятия (Главную книгу,
журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды
показателей платежеспособности и ликвидности и дать им более объективную и
точную оценку.
Основные
финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия, представлены в табл. 4.8.
Расчетные
значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности по рассматриваемому
акционерному обществу приведены в табл. 4.9.
Таблица
4.8
Финансовые
коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и
платежеспособности
предприятия
Наименование показателя |
Что показывает |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности
(Кал,) |
Какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления
баланса) |
Кал=(ДС + КФВ/КО),
где ДС — денежные средства; КФВ —
краткосрочные финансовые вложения;
КО — краткосрочные
обязательства
|
Рекомендуемое значение 0,15-0,2.
Низкое значение указывает на снижение платежеспособности |
2. Коэффициент текущей (уточненной)
ликвидности (Ктл)
|
Прогнозируемые платежные возможности
предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами |
Ктл=ДС + КФВ + ДЗ/КО,
где ДЗ — дебиторская задолженность
|
Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое
значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторской
задолженностью, что обеспечивает ее пре образование в наличные деньги |
3. Коэффициент ликвидности при
мобилизации средств (Клмс)
|
Степень зависимости платежеспособности
предприятия от материальных запасов с позиции мобилизации денежных средств
для погашения краткосрочных обязательств |
Клмс =
3/КО,
где 3 — запасы товарно-материальных
ценностей
|
Рекомендуемое значение показателя
0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для
покрытия краткосрочных обязательств |
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол)
|
Достаточность оборотных средств у
предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует
также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над
кратко срочными обязательствами |
Кол = (ДС + КФВ + + ДЗ +
3)/КО
|
Рекомендуемое значение показателя 1-2.
Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно
для покрытия краткосрочных обязательств |
5. Коэффициент собственной
платежеспособности (Ксп)
|
Характеризует долю чистого оборотного
капитала в кратко срочных обязательствах, т. е. способность предприятия
возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства |
Ксп= ЧOK/КО,
где ЧОК—чистый оборотный капитал;
КО — краткосрочные обязательства
|
Показатель индивидуален для каждого предприятия
и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности |
Главное
достоинство показателей — их простота и наглядность. Однако оно может
обернуться существенным недостатком — неточностью выводов. Так, при расчете
коэффициента текущей ликвидности в числитель дроби включают дебиторскую
задолженность, платежи которой ожидают более чем через 12 месяцев после
отчетной даты, что искажает реальную величину этого коэффициента. Поэтому
следует осторожно подходить к оценке ликвидности и платежеспособности
предприятий с помощью указанных выше финансовых коэффициентов.
Таблица
4.9
Расчет
и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности
по
открытому акционерному обществу
Наименование коэффициента |
На начало предыдущего года |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
Изменение за период (+ или -) |
1. Коэффициент абсолютной (быстрой)
ликвидности (Kал)
|
Kал=
11,2
+ 62,0/ 1317,9 = 0,056
|
Кал =
52,0 + 249,2/ 1669,5 = 0,18
|
Kал
= 30,7
+ 256,1/ 1921,1 =0,149
|
+0,093 |
2. Коэффициент текущей
(уточненной) ликвидности (Ктл)
|
Ктл =11,2
+ 62,0 +
+ 644,0/1317,9 = = 0,544
|
Ктл = 52,0
+ 249,2 + + 924,7/1669,5 = = 0,734
|
Ктл= 30,7 + 256,1 + +
1006,3/1921,1 = = 0,673
|
+0,129 |
3. Коэффициент ликвидности при
мобилизации средств (Клмс)
|
Клмс= 1324,2/
1317,9=1,012
|
Клмс= 1185,2/
1669,5=0,71
|
Клмс= 1333,5/
1921,1=0,694
|
-0,318 |
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол)
|
Кол = 2050,2/
1317,9=1,555
|
Кол =
2420,4/ 1669,5 = 1,45
|
Кол =
2636,2/ 1921,1 = 1,372
|
-0,183 |
5. Коэффициент
собственной платежеспособности (Ксп)
|
Ксп = 732,3/
1317,9 = 0,556
|
Ксп= 750,9/1669,5
= 0,45
|
Ксп = 715,1/
1921,1 =0,372
|
-0,184 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119, 120, 121, 122, 123, 124, 125, 126, 127, 128, 129, 130, 131, 132, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 148, 149, 150, 151, 152, 153, 154, 155 |