Книга: Комплексный финансовый анализ
• ипотечно-инвестиционный
анализ;
• портфельный
анализ;
• имитационный
анализ;
• анализ
инвестиционных проектов на чувствительность;
• функционально-стоимостной
анализ и др.
Параметры,
определенные и интерпретированные с помощью какой-либо из приведенных моделей
анализа, не представляют полной информации. Поэтому они не могут выступать в
качестве единственного критерия для принятия управленческих решений
администрацией предприятия без обоснования причин изменения исследуемых
показателей.
Целесообразно
использовать все методы анализа для наиболее объективной оценки сложившегося
финансово-экономического состояния предприятия и определения стратегии и
тактики его развития.
1.7.
Информационное обеспечение финансового анализа
Финансовый
анализ основывают на системе экономической информации, которая положена в
основу принимаемых управленческих решений. Объем плановой, нормативной,
статистической, бухгалтерской, финансовой и иной информации, ее хранение,
обработку и использование в аналитической работе можно эффективно организовать
только на базе математической теории информативного обеспечения
управленческого процесса.
Формирование
рационального потока информации опирается на определенные принципы, к которым
относят[5]:
• установление
информационных потребностей и способов их наиболее полного удовлетворения;
• объективность
отражения хозяйственных операций в учете и отчетности организации;
• единство
информации, поступающей из различных источников (бухгалтерского, налогового и
управленческого учета), а также плановых данных;
• устранение
дублирования в первичной информации, что существенно облегчает ее сбор,
обработку и хранение;
• оперативность
информации, которая обеспечивается современными техническими средствами и
технологиями;
• формирование
первичной информации с выделением наиболее представительных аналитических
показателей;
• возможное
ограничение объема первичной информации и повышение уровня ее использования;
• кодирование
первичных данных для рационального использования каналов связи и преобразующих
устройств;
• разработку
программ использования и анализа первичной информации с целью принятия
финансовых и инвестиционных решений.
Объективность
отражения хозяйственных процессов — важнейшее требование, предъявляемое к
информации, получаемой из данных учета и отчетности. Единство информации,
поступающей из плановых и учетных источников, позволяет аналитику сравнить те
или иные показатели и выявить отклонения от плановых (нормативных) параметров,
например по бюджетам доходов и расходов, движению денежных средств,
инвестиционному и др.
В
современных условиях установлены единые формы бухгалтерской отчетности для всех
предприятий и коммерческих организаций, приближенные к международным
стандартам, что создает условия для унификации аналитической работы.
Предприятия различных организационно-правовых форм составляют бухгалтерский
баланс и отчет о прибылях и убытках по единым форматам, что предполагает
применение общих принципов счетоводства.
Оперативность
информации — одно из ключевых условий организации достоверного учета, анализа
и контроля во всех организациях различных форм собственности. Однако
действующая сейчас система бухгалтерского учета этому требованию отвечает не в
полной мере, так как фиксирует данные истекших периодов, что затрудняет
принятие текущих управленческих решений. В лучшем случае ее можно использовать
для прогноза показателей на будущее (например, для разработки бюджета по
балансовому листу). Только сближение бухгалтерского, налогового и управленческого
учета и обработка информации в режиме реального времени обеспечивают
своевременное поступление необходимых сведений. Особое значение получают
дистанционная передача и обработка первичных данных непосредственно на
воспринимающие устройства электронных машин.
Рациональная
система информации предполагает разумное сокращение объема передаваемых
сведений. На базе необходимого числа ключевых показателей, которые
систематически накапливают в компьютерах, можно определить все производственные
параметры, выписать динамические ряды, осуществить нужные сравнения и сделать
выводы об имущественном и финансовом состоянии предприятия на любую дату.
Приоритетное значение имеют проблемы сохранения первичной информации в
запоминающих устройствах и сроки ее хранения.
Единая
система экономической информации будет эффективной, т. е. на ее основе можно
будет делать своевременные выводы, а анализ компьютерных данных позволит
оперативно управлять денежным оборотом предприятия. Взаимосвязь финансового
анализа с его информативной базой заключается в том, что в процессе анализа
осуществляют контроль за самой информацией, которая и является основой для
проведения аналитической работы.
Систему
информационного обеспечения российских предприятий можно охарактеризовать
следующим образом:
• экономическая
информация не всегда однородна, так как периодически изменяются показатели
бухгалтерской отчетности и методика их исчисления;
• схема
взаимосвязей отдельных ее видов отличается известной сложностью;
• часто
наблюдается дефицит исходной информации, необходимой для принятия
управленческих решений;
• создание
дополнительных информативных источников требует больших затрат времени и
денежных средств (например, для целей бюджетного управления);
• не
всегда возможно использовать ранее накопленные динамические ряды и группировки
показателей для выявления тенденций в формировании информационного потока для
будущего прогноза и др.
Источники
аналитической информации разделяют на учетные и внеучетные.
К
учетным источникам финансового анализа относят:
•
бухгалтерский
учет и отчетность;
•
управленческий
учет и отчетность;
•
налоговый
учет и отчетность;
•
статистический
учет и отчетность;
•
выборочные
учетные данные.
В
бухгалтерском учете и отчетности находят отражение наиболее представительные
источники информации для финансового анализа. Комплексный анализ бухгалтерской
отчетности позволяет выявить основные тенденции в имущественном и финансовом
состоянии предприятия и принять необходимые меры по его улучшению.
Выборочные
учетные данные помогают детализировать показатели отчетности и сделать анализ
более углубленным и представительным. Их следует рассматривать как источник
учетного характера, так как необходимые данные берут из Главной книги и
регистров синтетического и аналитического бухгалтерского учета.
К
внеучетным источникам информации относят:
•
материалы
внешнего и внутреннего аудита;
•
материалы
проверок налоговой службы;
•
объяснительные
и докладные записки менеджеров среднего звена управления предприятием;
•
данные
фондового рынка о котировке акций данного предприятия;
•
материалы,
получаемые в результате личных контактов с исполнителями;
•
материалы,
опубликованные в печати, и др.
Финансовый
анализ, выступая основным источником информативных данных, используемых в
процессе ретроспективного, текущего и прогнозного анализа, позволяет установить
достоинства и недостатки действующей системы аналитической информации.
1.8.
Система аналитических показателей
В
процессе финансового анализа используют систему оценочных показателей. Их можно
систематизировать по определенным признакам:
•
исходя
из положенных в основу измерителей — стоимостные и натуральные;
•
в
зависимости от того, какую сторону явлений и операций они измеряют,
—количественные и качественные;
•
исходя
из применения отдельно взятых показателей или их соотношений — объемные и
удельные.
К
удельным показателям относят финансовые коэффициенты, которые широко применяют
в аналитической работе.
В
состав показателей каждой группы входят несколько основных общепринятых
параметров и множество дополнительных, определяемых исходя из целей анализа.
Наибольшее
распространение получили пять групп финансовых показателей:
1.Показатели
финансовой устойчивости.
2.Измерители
платежеспособности и ликвидности.
3.Показатели
рентабельности (доходности).
4.Параметры
деловой активности.
5.Показатели
рыночной активности.
По
показателям финансовой устойчивости собственники и руководство предприятия
могут установить допустимые доли собственных и заемных источников финансирования
активов и соотношение между ними. Кредиторы предпочитают выдавать кредиты
организациям, у которых доля заемных средств в финансировании активов невелика
(менее 50%).
Собственники
и менеджеры часто предпочитают относительно высокий уровень финансирования
активов за счет заемных и привлеченных средств. На практике любые
заимствования обязывают заемщиков возмещать периодические проценты
заимодавцам, определять их размер и сроки выплаты без риска оказаться
несостоятельным плательщиком. Поэтому при выдаче кредитов банки оценивают
кредитоспособность своих клиентов, используя показатели их финансовой
устойчивости.
Условием
финансовой устойчивости предприятия является приемлемое значение показателей
платежеспособности и ликвидности. Они выражают его способность погашать
краткосрочные обязательства быстро реализуемыми активами. Финансовое
равновесие организации обеспечивается достаточно высоким уровнем ее
платежеспособности. Невысокое значение коэффициентов платежеспособности и
ликвидности характеризует ситуацию дефицита денежной наличности для
поддержания нормальной текущей (операционной) деятельности. Наоборот, высокие
значения этих параметров свидетельствуют о нерациональном вложении средств в
оборотные активы. Поэтому изучению платежеспособности и ликвидности баланса
предприятия всегда уделяют самое пристальное внимание.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119, 120, 121, 122, 123, 124, 125, 126, 127, 128, 129, 130, 131, 132, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 148, 149, 150, 151, 152, 153, 154, 155 |