Книга: Комплексный финансовый анализ

1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости определяют по формуле:

(94)

где ∆Ра (∆Оа) — изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости; Оа0 и Oa1 — оборачиваемость активов в базисном и отчет­ном периодах; Рп1 — рентабельность продаж в отчетном периоде:

2.      Изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж:

(95)

где ∆Ра(∆Рп) — изменение рентабельности активов за счет колебания доход­ности продаж; РпО и Рп1 — рентабельность продаж в базисном и отчетном пе­риодах, %; Оа0 — оборачиваемость активов в базисном периоде:

3.      Общее влияние двух факторов: (-0,29) + 0,78 = 0,49%.

На основе специальных расчетов устанавливают влияние отдельных факторов на изменение рентабельности производства и инвестиций.

Взаимосвязь между оборачиваемостью инвестиций и нормой их рентабельности можно определить по формуле:

(96)

где Ри — рентабельность инвестиций, %; БП — бухгалтерская прибыль; ОП — объем продаж; И — сумма долгосрочных инвестиций по бухгалтерскому балансу (соб­ственный капитал + долгосрочные обязательства).

На практике можно повысить рентабельность инвестиций двумя способами:

•  увеличением нормы прибыли на один рубль объема продаж;

•  ускорением оборачиваемости инвестиций.

Оборачиваемость инвестиций можно ускорять за счет:

•  увеличения объема продаж при прежнем объеме инвестиций;

•        снижения объема инвестиций, необходимых для поддержания достигнутого
уровня продаж.

Последний фактор приводит к спаду производства и не отвечает потребностям экономического роста в национальном хозяйстве.

На рентабельно работающих предприятиях часто используют такой показатель как коэффициент устойчивого экономического роста (К д ) вычисляемый по фор­муле:

(97)

где ЧП — чистая прибыль за расчетный период; Д — дивиденды, выплаченные акционерам;  — средняя стоимость собственного капитала за расчетный период. Он характеризует финансовую гибкость предприятия, т. е. его способность к са­моразвитию за счет собственных средств и прежде всего чистой прибыли.

7.9. Анализ рентабельности отдельных изделий

Важным аспектом анализа является определение влияния рентабельности отдель­ных изделий на общую доходность продукции (объем продаж).

Такой анализ позволяет установить влияние выпуска отдельных изделий на общую рентабельность продаж, а также оценить рациональность структуры реа­лизации. Анализ проводят в следующей последовательности.

1.Определяют удельный вес каждого вида продукции в объеме реализации.

2.Рассчитывают индивидуальные показатели рентабельности отдельных ви­дов продукции.

3.Устанавливают влияние доходности отдельных изделий на средний уровень по всей реализованной продукции путем умножения индивидуальной доход­ ности на долю изделия в общем объеме реализации.

4.Определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной доходности выпускаемых изделий, путем умножения разницы между рентабельностью отчетного и базисного периода на долю изделий в отчетном периоде.

5.Устанавливают влияние суммарного фактора путем умножения рентабель­ности базисного периодов на разность удельного веса отчетного и базисного периодов.

Информационной базой для такого анализа являются данные бухгалтерского учета при условии налаженной системы аналитического учета по видам продук­ции. Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на доходность продаж представлен в табл. 7.16.

Таблица 7.16

Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на доходность продаж

Из данных табл. 7.16 следует, что рост удельного веса изделия № 4 оказал по­ложительное влияние на рентабельность продаж, увеличив ее на 3,421 пункта. Данный фактор и повышение рентабельности изделия № 1 (на 0,75 пункта) спо­собствовали росту объема продаж. Предприятие заинтересовано в выпуске изде­лий № 1 и 4 и снижении доли менее рентабельных изделий № 2 и 3, по которым наблюдается падение спроса.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119, 120, 121, 122, 123, 124, 125, 126, 127, 128, 129, 130, 131, 132, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 148, 149, 150, 151, 152, 153, 154, 155