Книга: Комплексный финансовый анализ

1. Если изменяются постоянные издержки (СИ), то объем производства (Q1) в физическом выражении, обеспечивающий исходные (базовые) условия, определяют по формуле:

(87)

где МД1 — маржинальный доход в отчетном периоде; К0мд— коэффициент маржинального дохода в базисном периоде; Цо — цена за единицу изделия в базисном периоде.

2. Если изменяются переменные издержки (ПИ), то объем производства (Q2) устанавливают по формуле:

(88)

3. Если изменяется цена (Ц), то объем производства (Q3) в физическом выра­жении вычисляют по формуле:

(89)

где МД° и МД1 — базовый и новый маржинальный доход; К0мд и К1мд — базо­вый и новый коэффициенты маржинального дохода, доли единицы; Цо и Ц1 — базовая и новая цена за единицу изделия.

Пример

Рассмотрим порядок проведения операционного анализа на материалах промыш­ленного предприятия, выпускающего 12 тыс. штук изделий по цене 24 672 руб. за единицу (в том числе 17 270 руб. — переменные издержки), а общая сумма посто­янных издержек 37 008 тыс. руб. Итак, базовые условия:

Выручка от реализации (объем продаж) — 246 720 тыс. руб. (100%).

Переменные издержки (ПИ) — 172 704 тыс. руб. (70%).

Маржинальный доход (МД) — 74 016 тыс. руб. (30%).

Постоянные издержки (СИ) — 37 008 тыс. руб. (15%).

Прибыль (П) - 37 008 тыс. руб. (15%).

Оценим 10%-ное увеличение цены до 27 139 руб. (24 672x1,1). Тогда при исход­ном объеме производства в 12 тыс. штук изделий показатели деятельности пред­приятия примут вид:

Выручка от реализации продукции — 325 668 тыс. руб. (100%).

Переменные издержки (прежние) — 172 704 тыс. руб. (53%).

Маржинальный доход — 152 964 тыс. руб. (47,0%).

Постоянные издержки — 37 008 тыс. руб. (11,4%).

Прибыль - 115 956 тыс. руб. (35,6%).

1.      Представим базисные и новые показатели деятельности предприятия в приве­денные выше формулы (87-89). В итоге получим следующий результат.

Если изменяются постоянные издержки (СИ), то объем производства (Q) в фи­зическом выражении составит:

Q1 - 152 964/0,3/24,672 = 20 666 изделий.

Следовательно, в результате увеличения постоянных издержек на 10% (с 37 008 тыс. до 40 709 тыс. руб.) для обеспечения базисного финансового результата предприя­тие вынуждено будет дополнительно произвести 8666 изделий (20 666 - 12 000).

2.      Если изменяются переменные издержки, то объем производства в физическом выражении равен:

Q2 - 74 016/0,47/24,672 = 6383 изделия.

Итак, в результате роста переменных издержек на 10% предприятие вынуждено снизить объем производства на 5617 изделий (12 000 - 6383).

3.      Если увеличивается продажная цена, то объем производства в физическом выражении составит:

Q3 - 74 016/0,47/27,139 = 5803 изделия.

Следовательно, 10%-ный рост продажной цены (с 24,672 тыс. до 27,139 тыс. руб.) способствовал снижению объема производства на 6197 изделий (12 000 - 5803), что характерно для предприятий-монополистов.

На основе операционного анализа можно оценить факторы, влияющие на изме­нение прибыли. Например, если рассмотреть последовательно 10%-ные изменения переменных и постоянных издержек, то получим следующие результаты:

1.Увеличение переменных издержек привело к снижению прибыли на 17 270 тыс. руб. [(246 720 - 172 704 - 37 008 = 37 008) - (246 720 - 189 974 - 37 708 = 19 738)], или на 45,8%.

2.Рост постоянных издержек (на 10%) вызвал снижение прибыли на 3701 тыс. руб. [(246 720 - 172 704 - 37 008 - 37 008) - (246 720 - 172 704 - 40 709 = 33 307)], или на 10%.

3.Рост продажной цены на 10% привел к росту прибыли на 78 948 тыс. руб. (115 956 - 37 008), или на 213,3%.

Таким образом, приоритетное значение по степени влияния на прибыль имеет изменение цены и менее существенное — колебание постоянных издержек. Дан­ное соотношение указывает на значительный запас финансовой прочности пред­приятия. Поясним это положение на примере.

Пример

Порог рентабельности - СИ/Кмд - 37 008/0,3 - 123 360 тыс. руб.

Запас финансовой прочности (ЗФП) = выручка от реализации — порог рента­бельности - 246 720 - 123 360 = 123 360 тыс. руб., или 50% к сумме выручки от реализации.

Рекомендуемое значение показателя 10%. Это означает, что предприятие смо­жет выдержать 50%-ное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения. В рассматриваемой ситуации руководство пред­приятия должно сконцентрировать внимание на разработке обоснованной ценовой политики, которая при успешной ее реализации даст максимальный финансовый результат.

Выводы.

1.При оценке динамики прибыльности предприятия аналитик должен учиты­вать влияние уровня постоянных издержек на результаты деятельности пред­приятия при различных условиях. Кроме того, при использовании аналити­ческих процедур для целей планирования прибыли необходимо учитывать, что любой заданный уровень постоянных издержек обоснован только до мо­мента достижения предела производственной мощности в рамках принятого ассортимента продукции. После этого момента при прогнозе прибыли сле­дует учитывать не только рост уровня постоянных издержек, но и данные по источникам их финансирования, которые потребуются в случае расширениямощностей.

2.Позитивное воздействие производственного рычага начинает проявляться после преодоления точки безубыточности в процессе операционной дея­тельности.

3.После прохождения данной точки очевидно, что чем выше коэффициент производственного рычага, тем большей силой воздействия на прирост массы при­ были будет обладать предприятие, увеличивая объем производства и продаж.

4.По мере дальнейшего расширения объема производства и удаления от точки безубыточности (увеличения запаса финансовой прочности) эффект произ­водственного рычага будет снижаться. Каждый последующий процент объема реализации продукции будет приводить ко все меньшему темпу прироста массы прибыли. Подобный процесс будет продолжаться до момента наступле­ния нового релевантного периода.

5.Механизм производственного рычага может иметь и обратную направлен­ность — при любом падении объема производства и продаж в еще большей степени будет понижаться масса прибыли. При этом пропорции подобного снижения зависят от значения коэффициента производственного рычага: чем больше его величина, тем более высокими темпами будет снижаться сум­ма прибыли по отношению к темпам снижения объема продаж.

7.7. Сегментарный анализ затрат и прибыли

В условиях рыночных отношений управление издержками и прибылью является одним из важнейших направлений деятельности руководства предприятия.

Одним из эффективных методов такого управления является сегментарный анализ затрат и операционной прибыли. Методический инструментарий для подобного анализа предоставляет Положение по бухгалтерскому учету «Информа­ция по сегментам» ПБУ 12/2000 от 27.01.2000 г.

Практическое применение данного Положения призвано обеспечить заинте­ресованных пользователей следующими видами информации:

•  по сегменту рынка — информация, раскрывающая часть деятельности пред­приятия в определенных хозяйственных условиях посредством предостав­ления установленного перечня бухгалтерской отчетности;

•  по операционному сегменту — сведения, раскрывающие часть деятельности
предприятия по выпуску определенного товара (работы, услуги);

•  по географическому сегменту — информация, представляющая часть дея­тельности предприятия по производству продукции (работ и услуг) в опреде­ленном географическом регионе, которая подвержена рискам в части получе­ния прибыли, отличным от рисков, имеющих место в других географических регионах деятельности предприятия;

•  по отчетному сегменту — сведения по отдельному операционному или географическому сегменту, подлежащие обязательному раскрытию в бухгал­терской отчетности;

•  о доходах (выручке от реализации товаров) сегмента — информация о вы­ручке от продажи конкретных товаров в определенном географическом ре­гионе, а также части общей выручки предприятия, которая обоснованно от­носится к данному сегменту;

•  о расходах сегмента — сведения о расходах по производству определенных товаров (работ, услуг) в определенном географическом регионе деятельно­сти предприятия, а также части общих расходов, которая обоснованно при­ходится на данный сегмент;

•  о финансовом результате сегмента — информация о разнице между выруч­кой (доходами) и расходами сегмента;

•  об активах и обязательствах — информация об активах и обязательствах, которые связаны с определенным географическим регионом деятельности предприятия.

Перечень сегментов (отчетных сегментов), информацию по которым раскры­вают в бухгалтерской отчетности, предприятие устанавливает самостоятельно исходя из организационной и управленческой структуры.

Перечень отчетных сегментов в сводной бухгалтерской отчетности устанавли­вает организация, на которую возложена разработка сводной бухгалтерской от­четности. При выделении информации по отчетным сегментам принимают во внимание различные виды предпринимательского и финансового рисков, кото­рым подвержено предприятие.

При выделении информации по операционным сегментам несколько видов то­варов могут быть объединены в однородную группу при условии сходства по всем или большинству из следующих факторов:

•  назначению товаров;

•  процессу производства товаров;

•  потребителям (покупателям) товаров;

•  методам продажи товаров;

•  системам управления деятельностью предприятия и др.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119, 120, 121, 122, 123, 124, 125, 126, 127, 128, 129, 130, 131, 132, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 148, 149, 150, 151, 152, 153, 154, 155