Книга: Комплексный финансовый анализ

•  тенденция к постоянному росту времени хранения сырья и материалов на складе предприятия;

•  непрерывный рост размера запасов, опережающий динамику объема про­даж, что приводит к отсутствию абсолютного и относительного высвобож­дения оборотных средств на российских предприятиях;

•  периодические простои оборудования из-за отсутствия сырья и материалов и платежеспособного спроса покупателей на готовую продукцию изгото­вителя;

•  частый отказ от срочных заказов из-за дефицита оборотных средств;

•  перерасход материальных ресурсов по сравнению с установленными норма­ми и стандартами;

•  значительные суммы списаний устаревших (залежалых) материальных цен­ностей;

•  большие потери запасов от порчи и хищений и т. д.

Основные пути сокращения материально-производственных запасов:

•  улучшение организации закупок материальных ценностей и складского хо­зяйства (внедрение методов финансовой логистики);

•  продажа излишних запасов сырья и материалов;

•  проведение систематической работы по определению плановой потребности в оборотных средствах предприятия и его структурных подразделений (на базе разработанных норм запасов и расхода материальных ресурсов);

•  сокращение длительности производственного и финансового циклов;

•  внедрение гибкой системы расчетов с поставщиками за приобретаемые сы­рье и материалы;

•  стимулирование работников снабжения;

•  систематическое проведение работы по инвентаризации материальных цен­ностей и установление ее конечного результата (недостатка или излишка материалов).

При осуществлении данной работы следует руководствоваться Методическими указаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утверж­денными приказом министра финансов России от 13.06.1995 г. № 49.

Следует иметь в виду, что отвлечение оборотных средств в сферу обращения (в расчеты с дебиторами) не связано с созданием нового продукта. Поэтому излиш­не долгое пребывание их в данной сфере препятствует формированию достаточ­ных запасов, что негативно сказывается на финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

Эффективная деятельность структурных подразделений предприятия (отделов снабжения, комплектации и др.), отвечающих за обеспечение материальными ре­сурсами, должна опираться на максимальное владение оперативной информаци­ей о реальных поставках сырья, материалов, комплектующих изделий, покупных полуфабрикатов, топлива и действительной потребности в них данного предпри­ятия. В связи с этим структурные подразделения, отвечающие за снабжение, обя­заны располагать следующей внутренней информацией:

•  текущая потребность производства в различных видах материальных ресурсов;

•  объем запасов сырья и материалов в физическом и денежном выражении
(в разрезе отдельных их видов);

•  объем производственного задела (незавершенного производства);

•  уровень загрузки производственных мощностей;

•  сроки выполнения текущих заказов.

Наряду с этой информацией структурные подразделения, отвечающие за снаб­жение, должны располагать и внешней информационной базой:

•  об изготовителях сырья и материалов и их заменителей;

•  о рыночных ценах на важнейшие виды приобретенных материальных ресур­сов;

•  об условиях отгрузки сырья и материалов (размер партии поставки, вид транспорта и др.);

•  о требованиях к формам оплаты поставок.

Вывод: в конечном итоге организация эффективного управления запасами способствует улучшению ликвидности баланса и укреплению платежеспособно­сти предприятия, снижению издержек производства и потерь рабочего времени из-за простоев оборудования, предотвращению бесконтрольного расходова­ния сырья, материалов, топлива и энергии.

6.4. Система показателей для оценки рыночной активности

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Классический вариант — вложение денежных средств в ценные бума­ги известных промышленных акционерных компаний (корпораций).

В условиях нестабильной экономической конъюнктуры и недостатка достовер­ной информации о деятельности акционерных обществ в России принятие пра­вильного решения об инвестировании требует от вкладчика умения правильно оценить качество обращающихся на фондовом рынке эмиссионных ценных бумаг.

Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие экономическо­го эффекта (дохода) от вложений свободных денежных средств в ценные бумаги (акции и облигации) данного акционерного общества (эмитента) при минималь­ном уровне риска. Она оценивается с помощью показателей рыночной активности.

Показатели инвестиционной привлекательности эмитента разделяют на две группы:

1.Акции предлагаются впервые.

2.Акции продолжительное время обращаются на фондовом рынке.

В первом случае оценку инвестиционной привлекательности акционерного общества осуществляют с использованием традиционных показателей:

•  финансовой устойчивости;

•  платежеспособности и ликвидности активов;

•  оборачиваемости активов и собственного капитала;

•  прибыльности капитала.

Во втором случае данную оценку дополняют анализом ряда новых показате­лей, среди которых наиболее важную роль играют параметры, представленные в табл. 6.6.

Анализ отдельных коэффициентов по рассматриваемому акционерному обще­ству представлен в табл. 6.7.

Для составления табл. 6.7 использованы данные бухгалтерской отчетности по формам № 1, 2, 4 (приложения 1, 2, 4). Расчет чистых активов осуществлен в со­ответствии с Приказом Минфина РФ и ФКЦБ России «О порядке оценки стои­мости чистых активов акционерных обществ» от 29.01.2003 г. № 03-06/ПЗ.

Таблица 6.6

 Показатели рыночной активности акционерного общества

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119, 120, 121, 122, 123, 124, 125, 126, 127, 128, 129, 130, 131, 132, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 148, 149, 150, 151, 152, 153, 154, 155