Книга: Комплексный финансовый анализ

Для более детального изучения состояния производственного потенциала пред­приятия проводят анализ соответствующих коэффициентов (износа, обновления и выбытия основных средств).[49]

В состав классификационных признаков основного капитала включают:

•  использование в производстве продукции или для управленческих нужд;

•  использование в течение длительного периода (свыше года);

•  способность приносить предприятию экономическую выгоду (доход) в бу­дущем;

• отсутствие предположений о последующей перепродаже объектов основных средств.

9.3. Принципы формирования основного капитала

Соблюдение логики формирования основного капитала предприятия важно не только на стадии его создания, но и в процессе эксплуатационной деятельности, т. е. при всех изменениях характера и объемов его хозяйственных операций. В этой связи можно выделить четыре основных принципа:

1.Учет ближайших перспектив развития хозяйственной деятельности и форм ее диверсификации.

2.Обеспечение соответствия между объемом, структурой производства и сбы­том готовой продукции.

3.Обеспечение условий ускорения оборота основного капитала в процессе хозяйственной деятельности.

4.Выбор наиболее прогрессивных видов основного капитала с позиции дости­жения роста рыночной стоимости предприятия.

Кратко раскроем содержание каждого из них.

Первый принцип означает, что формирование основного капитала предприя­тия при его создании и последующем функционировании подчинено цели разви­тия прежде всего обычных видов деятельности (производство продукции, выпол­нение работ и оказание услуг). При этом учитывают, что на первоначальной стадии жизненного цикла предприятия объем продаж растет высокими темпами (при условии правильного выбора маркетинговой и сбытовой стратегии). Поэтому фор­мируемый на первоначальной стадии основной капитал (особенно его актив­ная часть) должен располагать определенным резервным потенциалом (резервы производственных мощностей, оборудования и др.), который обеспечивает воз­можности прироста объема производства и продаж и диверсификации эксплуа­тационной деятельности в настоящем и прогнозном периодах.

Второй принцип показывает, что достижение соответствия между объемом, структурой производства и сбытом готовой продукции предусматривают в тех­нико-экономическом обосновании (ТЭО) и бизнес-плане создания нового пред­приятия путем определения потребности в отдельных видах основного капитала. Например, потребность в технологическом оборудовании обычно устанавливают по формуле:

    (113)

где Пто — потребность в технологическом оборудовании конкретного вида; ОВi — планируемый объем выпуска продукции с помощью оборудования i-го вида; Цi — цена i-го вида технологического оборудования; ЭПi — эксплуатационная произ­водительность оборудования i-го вида (нормативный объем производства про­дукции в расчете на единицу технологического оборудования); ПНР — стоимость пусконаладочных работ.

Третий принцип характеризует возможность создания условий для ускорения оборота основного капитала в процессе его использования. Необходимость реа­лизации данного принципа связана с тем, что ускорение оборота основного капи­тала воздействует на величину формируемой прибыли от реализации продукции (работ, услуг).

Эту зависимость можно выразить формулой:

(114)

Из формулы (114) следуют два вывода:

1.Увеличение скорости оборота основного капитала приводит к пропорциональному повышению суммы прибыли от реализации, генерируемой основным капиталом.

2.При стабильном объеме основного капитала и рентабельности продаж сумма
прибыли от реализации продукции будет зависеть только от коэффициента оборачиваемости основного капитала.

Косвенное воздействие ускорения оборота основного капитала на величину прибыли выражается в том, что снижение периода его оборота приводит к адек­ватному снижению потребности в основном капитале (его основной части). Сни­жение размера используемого основного капитала вызывает уменьшение суммы операционных издержек, что при прочих равных условиях приводит к повыше­нию суммы прибыли от продаж.[50]

Четвертый принцип тесно связан с состоянием современного рынка средств труда. Наличие на нем современных видов машин и оборудования позволяет хо­зяйствующим субъектам (при наличии финансовых ресурсов) своевременно об­новлять свой производственный потенциал и повышать тем самым операцион­ную прибыль и рыночную стоимость предприятия.

9.4. Износ и амортизация основного капитала

Важным компонентом внеоборотных активов предприятия, определяющим ха­рактер и масштабы производства, является основной капитал.

По местам расположения и учета его отражают на балансе предприятия как находящийся в эксплуатации, держат в резерве и на консервации, передают в арен­ду другим организациям. Как часть экономических ресурсов хозяйствующего субъекта основной капитал совершает свой собственный кругооборот, обеспечи­вая обновление производства и повышение его технического уровня.

Такой кругооборот включает ряд фаз:

• определение и учет износа элементов основного капитала;

•  процесс амортизации — постепенный перенос его стоимости на стоимость готового продукта;

•  аккумулирование средств в специальном денежном фонде;

•  долгосрочные инвестиции (капиталовложения) с целью замены физически и морально устаревших технических средств.

В результате процесса амортизации сохраняется материальная форма (потреби­тельная стоимость) основного капитала в течение всего срока его службы. Другая часть основного капитала (его стоимость) характеризует происходящий оборот как часть стоимости выпускаемой продукции, которую накапливают в процессе ее реализации до размеров необходимых капиталовложений. Выбытие элементов основного капитала и замена их новыми выражает окончание кругооборота, за­вершение срока полезного использования и наступление первой фазы нового кругооборота.

Итак, в процессе производства элементы основного капитала подвергаются фи­зическому и моральному износу. Физический износ характеризует утрату основ­ным капиталом своих потребительных свойств. Он имеет место как при исполь­зовании, так и при его бездействии. Уровень физического износа зависит от ряда факторов, в частности, интенсивности и времени использования, квалификации работающих, конструктивных особенностей и режима работы машин и оборудо­вания и др. Степень физического износа устанавливают на базе сроков службы элементов основного капитала по формуле:

       (115)

где Кфи — коэффициент физического износа, %; Тф — фактический срок службы конкретного вида оборудования, лет; Тн — нормативный срок службы конкретного вида оборудования, лет.

Учитывая, что нормативный срок машин и оборудования — понятие абстракт­ное, коэффициент износа можно рассчитать по формуле:

   (116)

где То — остаточный срок службы конкретного вида оборудования, установлен­ный экспертным путем, лет.

Очевидно, что если токарный станок уже проработал значительное число лет, то установить остаточный срок его службы можно более точно, чем в момент ввода его в эксплуатацию.

Способ определения физического износа по сроку службы наиболее приемле­мый. Можно определить коэффициент физического износа по объему выполня­емых работ, если конкретное оборудование обладает производительностью. В этих целях используют формулу:

(117)

где Тф — число лет, фактически отработанных конкретным видом оборудования; Тн — нормативный срок службы, лет; Оф — фактический объем продукции, произведенный за год в физическом выражении (шт., м2, м3 и т. д.); 0н — нормативный объем продукции, который может быть произведен на конкретном виде оборудо­вания (его годовая производственная мощность).

Наряду с физическим износом происходит и моральный износ элементов ос­новного капитала. Он выражается в снижении первоначальной (восстановитель­ной) стоимости машин и оборудования под влиянием научно-технического про­гресса. Различают моральный износ первого и второго видов. Моральный износ первого вида связан с повышением производительности труда в отраслях, произ­водящих элементы основного капитала, и прежде всего в машиностроении. В ре­зультате изготовление ранее выпускавшихся машин и оборудования становится более дешевым. Данный вид морального износа устанавливают по формуле:

      (118)

где Кми1 — коэффициент морального износа первого вида, %; 0Кп — первоначальная стоимость элементов основного капитала; ОКв — восстановительная стоимость элементов основного капитала.

Моральный износ второго вида связан с выпуском новой, более производи­тельной техники, производимой с теми же затратами, что приводит к снижению относительной полезности устаревших элементов основного капитала. Расчетная формула следующая:

         (119)

где П1 — производительность действующих машин и оборудования; П2 — производительность новых видов машин и оборудования.

Наиболее сложной является проблема возмещения морального износа второго вида через амортизацию, так как на практике сложно с достаточной точностью спрогнозировать, когда появятся новые технические средства и в какой степени они обесценят прежнее оборудование или на сколько лет снизят срок службы действующего оборудования. Кроме того, отсутствует единое мнение о необходи­мости включения в нормы амортизации морального износа второго вида. Одни ученые-экономисты полагают, что невозмещение морального износа наносит ре­альный ущерб экономике вследствие недоамортизации основного капитала. Дру­гие считают, что развитие техники не следует учитывать в нормах амортизации, так как внедрение новых видов машин и оборудования в производство является прерогативой руководства предприятия и осуществляется на основе расчета их экономической эффективности. Поэтому досрочная замена устаревшего обору­дования новым может быть произведена только в том случае, когда это экономически выгодно и обеспечит предприятию конкурентные преимущества.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86, 87, 88, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119, 120, 121, 122, 123, 124, 125, 126, 127, 128, 129, 130, 131, 132, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 141, 142, 143, 144, 145, 146, 147, 148, 149, 150, 151, 152, 153, 154, 155