Шпаргалка: Финансовые отношения
Наиболее важную роль в деятельности
кредитных организаций играют следующие риски:
. кредитный;
. портфельный
(ценные бумаги);
. риск
ликвидности;
. риск
изменения процентных ставок;
. валютный
(риск изменения стоимости активов и пассивов в национальной валюте при
изменении валютного курса).
Цели управления рисками:
. избежать
риска;
. удержать
риск за инвестором;
. перевести
риск на третье лицо.
Принципы управления рисками:
. нельзя
рисковать больше, чем может позволить собственный капитал;
. тщательно
просчитывать последствия риска;
. нельзя
рисковать многим ради малого.
Этапы управления риском:
. определение
сферы риска;
. количественная
оценка риска;
. разработка
программы мероприятий по снижению рисков;
. мониторинг
(отслеживание) рисков.
Основные способы снижения риска:
. диверсификация
(размещение в кредитном или инвестиционном портфеле различных по уровню
доходности и степени риска активов);
. лимитирование
- установление лимита (предельных сумм кредитования, расходов и т.п.);
. самострахование
- создание резервных и страховых фондов за счет кредитной организации;
. страхование
- перенесение части риска на страховую компанию, которая возмещает полностью
или частично ущерб кредитору при возникновении страхового случая;
. хеджирование;
. оценка
кредитоспособности заемщика как способ снижения кредитного риска.
Иностранные инвестиции в России
– вложения в объект предпринимательской деятельности на её территории в виде:
1.
реализации
согласованного реального проекта;
2.
денег;
3.
ценных
бумаг;
4.
имущества;
5.
исключительных
прав на интеллектуальную собст-ть;
6.
информационных
технологий;
7.
услуг.
Зарубежными инвесторами являются
функционирующие в соответствии с законодательством и представляющие интересы
своей страны:
·
правительство
иностранного гос-ва;
·
уполномоченные
правительством иностранного гос-ва местные органы самоуправления;
·
иностранное
юридическое лицо;
·
иностранная
организация без образования юридического лица;
·
дееспособный
иностранный гражданин;
·
правоспособное
и дееспособное лицо без гражданства.
Кроме того, в инвестировании
российской экономики могут участвовать различные международные финансовые
организации, если это не противоречит интересам национальной безопасности.
Россия – потенциально наиболее
благоприятная с точки зрения инвестиций страна, обладающая богатейшими
природными ресурсами, самой большой в мире территорией и значительной ёмкостью
внутреннего рынка.
Однако слабости и недостаточная
стабильность разв-я нашей страны, имеющиеся политические и экономические риски
сдерживают возможный приток иностранных инвестиций, которые направляются
главным образом в виде кредитов и финансовых инструментов в отрасли добывающей
и связанных с ней перерабатывающие пр-ва, а также в форме создания совместных предприятий.
Основными направлениями инвестирования средств за рубеж являются:
1.
реализация
реальных инвестиционных проектов;
2.
приобретение
ценных бумаг иностранных гос-в, фирм (компаний);
3.
покупка-продажа
иностранной валюты;
4.
работа с
опционами и фьючерсами.
Реализация реальных
инвестиционных проектов предполагает:
·
заключение
взаимовыгодных соглашений с правительствами и частными организациями
иностранных гос-в о создании, реконструкции и модернизации объектов
хозяйственного и другого назначения;
·
активное
участие и выигрыш проводимых международных тендеров и аукционов с получением
соответствующих заказов на выполнение работ от их организаторов;
·
продвижение
на внешний рынок новейших технологий и конкурентоспособных товаров и услуг,
вызывающих интерес иностранных гос-ва в их приобретении или создании совместных
производств на своей территории;
Приобретение ценных бумаг иностранных гос-в, фирм
(компаний) связано с работой на фондовом (биржевом) рынке с облигациями и акциями.
Международный рынок облигаций
представляет собой совокупность региональных и национальных рынков, на которых
обращаются внутренние и иностранные долговые обязательства, как правило, в
валюте заёмщика.
Международные облигации могут
быть двух типов:
1. с фиксированными процентными
ставками (Straight Bonds);
2. с плавающими ставками
(Floating Rate Notes).
Облигации биржевым и внебиржевым
способом обращаются по всей планете и могут иметь самые различные
характеристики, начиная с нулевого купона и заканчивая гарантированными
выплатами процентов в свободно конвертируемой валюте. Рынок европейских
облигаций не имеет физического размещения, однако подавляющая их часть
выставляется на торги на Люксембургской фондовой бирже для выполнения
требований о публичной котировке (листингу) раз в квартал или год. На
Люксембургской бирже заключается мизерное количество сделок, так как
большинство из них осуществляется круглосуточно и максимально быстро в рамках
Ассоциации дилеров международных облигаций (Аssoсiation of International Bond
Dealers - AIBD).
Общее состояние рынка облигаций характеризуется
соответствующими индексами доходности – отношением получаемых купонных доходов
к их номинальной стоимости.
Торговля акциями также проводится как на фондовых рынках,
так и внебиржевым способом – по телефону и компьютерным сетям.
Размер фондового рынка характеризуется его капитализацией –
стоимостью обращаемых акций – и объёмом совершаемых сделок. Данные по
капитализации мирового, региональных и национальных рынков постоянно публикуются
в финансовой печати.
Выбор варианта инвестирования капитала в акции может идти
двумя основными путями:
1. "сверху–вниз" ® страна ® отрасль ® компания (фирма);
2. "снизу–вверх" ® компания (фирма) ® отрасль ® страна.
Иностранные инвестиции в акциях имеют множественную
котировку, обращаясь на многих рынках.
В мире идёт стандартизация документов и программ для
создания единой глобальной компьютерной сис-мы внебиржевой торговли акциями.
Покупка-продажа
иностранной валюты предусматривает прогнозирование и улавливание выгодных изменений её
курса.
Инвестор приобретает иностранную
валюту для выгодной её дальнейшей перепродажи. Поскольку соотношение между
различными валютами непрерывно меняется, при росте стоимости (усилении)
иностранной валюты по отношению к национальной денежной единице доход инвестора
от соответствующих иностранных активов в пересчёте на национальную валюту
возрастает, а при падении стоимости (ослаблении) иностранной валюты –
уменьшается.
Покупка-продажа иностранной
валюты осуществляется на валютных рынках. Наиболее крупный из них – Международный
валютный межбанковский рынок, который организуется по договорённости участников
в определённом месте и в согласованное время. Связь между участниками этого
рынка поддерживается по телефону, телексу и компьютерным сетям. Благодаря такой
оперативной связи курсы валют, как правило, одинаковы в различных частях
земного шара. Информация о валютных курсах имеется в международных базах
данных, которые непрерывно дают котировку ведущих банков мира.
Ежедневно курс валют
определяется по результатам торгов на валютных биржах или внебиржевом рынке
исходя из спроса и предложения по нескольким основным из них.
Чтобы получить какой-то доход от
валютной операции, необходимо купить у клиента иностранную валюту как можно
дешевле, а продать дороже.
Работа с опционами и фьючерсами проводится на фондовых и валютных
биржах и может приносить выгоду при изменении цен на конкретные виды товаров.
Опцион (выбор) – двухсторонний
договор о передаче права купить или продать определённую ценность по
фиксированной цене на установленную дату (в Европе) или в течение установленного
периода времени (в Америке).
Владелец опциона приобретает
право, но не обязательство купить-продать определённый актив.
Существуют три типа опционов:
1. опцион на покупку (coll);
2. опцион на продажу (put);
3. двойной опцион (straddle).
В мировой практике встречаются и
комбинации опционов на покупку-продажу:
а) 1 опцион на покупку и 2 на
продажу - strip;
б) 2 опциона на покупку и 1 на
продажу - strap.
Фьючерс (обязательство) –
соглашение о покупке-продаже определённого количества товара на конкретную дату
в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.
Фьючерсы торгуются на биржах и
являются типовыми контрактами на покупку-продажу стандартного количества товара
с общепринятыми мировыми сроками поставки.
По каждой фьючерсной сделке
выписывается два контракта:
1. между покупателем и биржей;
2. между биржей и продавцом.
Опционные и фьючерсные контракты
заключаются на товары, золото, валюту, процентные ставки, биржевые индексы, а
также инвестиции.
Они могут приносить доходы
(убытки) продавцу (покупателю) и, наоборот, в зависимости от сложившейся
конъюнктуры цен на товары.
Управления
валютным риском при международных инвестициях сводится к хеджированию
(страхованию) следующим порядком:
1. хеджирование девальвации
национальной валюты:
·
заключить контракт
на покупку иностранной валюты;
·
купить
опцион coll на покупку иностранной валюты;
·
приобрести
опцион put на поставку национальной валюты в обмен на требуемую иностранную.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81 |