Учебное пособие: Теория и практика валютного дилинга
# NETTING
HIHI FRDS, GA PLS
# NETTING RESULTS FOR VAL
12/04 -
# WE PAY YOU 1 MIO USD
# WE PAY YOU 1.261.500=
CHF
# WE RECEIVE 2.996.000=
DEM
# MY DEM TO DRESDNER BANK,
FFT OK ALL AGREED FRDS
MY USD TO CHASE MANHATTAN
BANK, NY MY CHF TO UBS, ZURICH THANKS FOR CALL BIBIBI FN
# OK FRDS BIBI FN.
В результате вместо восьми платежей
друг другу банки осуществляют только три.
Для текущих конверсионных операций
типа доллар/рубль, в связи с тем, что они проводятся расчетами «завтра» и
«сегодня» подтверждение неттинга происходит после окончания сделок расчетами «today», то есть приблизительно после 14-00
по московскому времени.
5.6. Техника заключения депозитных сделок
Межбанковские сделки по размещению
или привлечению депозитов (или по устоявшейся российской терминологии
межбанковских кредитов — МБК) также заключаются по телефону или «по рейтеру» по
следующему алгоритму.
Дилер по депозитным операциям банка
ААА запрашивает у дилера банка ВВВ котировки процентных ставок для определенной
суммы валюты на определенный период. Если указывается круглый период (прямые
даты, например 1 неделя, 1 месяц, 3 месяца и т. д.), то дата валютирования
подразумевается на споте; в противном случае дилер должен указать дату
валютирования и период (например, на 1 неделю с завтрашнего дня — с «тома»).
Интерес дилера, запрашивающего
котировку, может выражаться следующими фразами:
DEPO USD 3 1МТН;
или опуская слово DEPO
USD 31МТН;
USD 3 S/1M.
Данный интерес означает просьбу
прокотировать процентные ставки по привлечению и размещению 3 млн. долларов США
на 1 месяц со спота. Для российского рынка, где многие банки размещают и
привлекают валютные МБК с «завтрашнего дня», предпочтительнее третье
написание:
USD 2 T/W,
что означает просьбу прокотировать
ставки привлечения и размещения 2 млн. долларов с «завтра» на неделю.
Поскольку, в отличие от конверсионных операций процентные ставки не меняются
так же быстро, как валютный курс, и быстрота запроса не имеет большого
значения, допускается также нейтральный запрос «по рейтеру», адресованный
именно депозитным дилерам, например: USD DEPO PLS, после чего в тексте переговоров
запрашивается стандартная котировка, либо запрашивается интерес полным текстом.
Интерес разместить средства:
WE HV 3 MIO USD FOR 1 MTH
FROM ТОМ, WHAT CAN YOU PAY FRDS?
Интерес привлечь средства:
WE NEED 2 MIO DEM FOR 1
WEEK FROM SPOT, WHAT CAN YOU OFFER PLS?
Дилер банка ВВВ после передачи ему
слова котирует процентные ставки:
в виде двусторонней котировки bid/offer, то есть ставки привлечения и размещения
одновременно. Обычно две стороны котируют крупные банки, имеющие возможность
как привлечь, так и разместить средства в межбанковский депозит;
в виде одной стороны котировки в
зависимости от депозитной позиции и состояния ликвидности банка, например:
SORRY FRDS HV ONLY BID AT
6 РСТ
или
CAN PAY ONLY 6 РСТ SRY HAVE ONLY OFFER AT 6 13/16.
Прокотированные ставки
рассматриваются в качестве твердой цены, то есть обязательными для исполнения;
в противном случае дилер должен предупредить, что приведенный им уровень
ставок является индикативным (FOR INFO ONLY);
по получению котировки дилер банка
ААА имеет право:
заключить сделку, используя ключевые
слова:
I TAKE (I BORRROW) или ПРИВЛЕКАЮ. I GIVE (I LEND, I PLACE) или РАЗМЕЩАЮ.
или DONE, если была прокотирована только одна сторона
котировки bid или offer.
Заключение сделки должно быть
подтверждено осуществлявшим котировку дилером банка ВВВ словами: OK, AGREED и т. д.
В случае если дилера банка ААА не
устраивает котировка он может торговаться (to bargain), добиваясь более благоприятной котировки, например:
# DEPO USD 2 0/N PLS
HIHI HV ONLY OFFER AT 6
1/2 IF SUITS
# SRY FRDS COULD YOU
IMPROVE PLS?
OK ONLY FOR YR GOOD BANK
OFFER AT 6 1/4
# OK DONE, I TAKE 2 MIO
USD AT 6 1/4. AGREED FRDS.
Если котирующий дилер не может
улучшить котировку, он отвечает:
SRY 6 1/2 BEST.
Отказаться от сделки, используя
стандартную формулировку:
NOTHING THERE, NTHG или NIX.
В случае если сделка заключена,
следует подтверждение реквизитов сделки:
подтверждение суммы и стороны сделки;
процентная ставка;
дата валютирования и дата окончания;
платежные инструкции.
Дилер, привлекающий депозит,
указывает банк-корреспондент и счет НОСТРО, на который должен получить средства
на дату валютирования.
Дилер, размещающий депозит, указывает
банки-корреспонденты и счета, на которые на дату окончания необходимо
осуществить возврат основной суммы и начисленных процентов. Банк может
использовать либо единый счет для движения основной суммы и возврата процентов,
либо для удобства учета разные счета НОСТРО для движения основных сумм и
накопления процентов.
Ниже приводится образец заключения
сделки по межбанковскому валютному депозиту на дилинговом оборудовании фирмы «REUTERS»:
FROM MNBL MOSCOW NARODNY,
LDN * 0842 GMT 130994 */9835 Our terminal: FORX Our user: IVAN PETROV
DEPO USD 3 S/1WK
# PETR> HIHI FRDS FOR 1
WEEK
# 4,3/4 - 5 PCT
JOHN>I TAKE
# 3 MIO AGREED
# TO CONFIRM AT 5 PCT I
GIVE 3 MIO USD
# VAL 15SEP94 AND 22SEP94
# AT MATURITY MY USD TO
BANK OF NEW YORK, N.Y. ACC
# WITH INTEREST ACCRUED
PLS
TO CONFIRM AT 5 I TAKE 3
MIO USD
VAL 15SEP94 AND 22SEP94
MY USD TO STANDARD
CHARTERED BK, N.Y. PLS
THANK U VM FOR THE DEAL
DONE, HV A NICE DAY AND BIBIFN
# THANKS ALOT FRDS GD LUCK
HV A NICE DAY BIBI FN:
#INTERRUPT #
# END REMOTE # (492 CHARS)
5.7. Пролонгация депозитов
Размещенный на короткий срок депозит
в случае, если нет дефицита средств, может быть пролонгирован (переразмещен) и
этом же банке на новый срок путем заключения новой сделки. Такой депозит
называется «ролловерным» (ROLL OVER— R/0 или RENEWAL). Он может быть размешен 2
способами:
без движения основной суммы, только с
возвратом кредитору начисленных процентов;
с полным возвратом основной суммы и
начисленных процентов банку-кредитору и повторным размещением депозита в
банке-заемщике; при этом дата окончания предыдущего депозита и дата
валютирования нового совпадают. При заключении сделки вновь оговариваются:
сумма депозита, так как она может
быть увеличена или уменьшена (пролонгация с увеличением суммы или с
уменьшением суммы);
новый период;
платежные инструкции: при пролонгации
депозита необходимо четко оговаривать как она осуществляется — без движения
основной суммы или с полным движением.
Если пролонгация осуществляется без
движения основной суммы (WITHOUT MOVEMENT
OF PRINCIPAL или WITHOUT MVMNT OF FUNDS) — банк, размещающий депозит, отдельно указывает
корсчет НОСТРО, на который банк-заемщик должен перевести сумму начисленных
процентов по предыдущему депозиту. Банк-кредитор затем указывает корсчета для
возврата основной суммы и процентов по новому депозиту. Например, банк ААА
разместил в банке ВВВ недельный депозит в 3 млн. долларов США с 10 по 17
августа. С приближением срока истечения депозита банк ААА принимает решение о
пролонгации этого депозита еще на 1 неделю и 15 августа (за два дня, то есть на
споте) заключает сделку:
# USD 3 S/1W R/0 HIHI 5.75
- 6.25
# I GIVE 3 MIO USD R/0 AT
5 3/4 FOR 1 MORE WEEK
# VAL 17/08/95 AGST
24/08/95
# WITHOUT MVMNT OF
PRINCIPAL AMNT PLS
# ON 17/08 PAY INTEREST
ACCRUED ONLY TO BANKERS
# TRUST, N.Y.
# AT MATURITY ON 24/08 MY
PRINCIPAL AND INTEREST TO
# BANKERS TRUST, N.Y. ACC
___ OK ALL AGREED FRDS WITHOUT MVMNT OF FUNDS ONLY INTEREST TO YOU ON 17/08/95 THANK
U FOR CALL GOOD LUCK BIBIBI
# CHEERS BIBI FN.
Если депозит переразмещается в
банке-заемщике с полным движением средств, то сделка заключается по
стандартному образцу с полным указанием платежных инструкций для основной суммы
и для начисленных процентов. Во избежание возможных разночтении (если сумма не
изменилась) дилеры указывают на полное движение средств. При этом они должны
удостовериться, что контрагент правильно уяснил способ расчетов, например:
FULL MOVEMENT OF FUNDS PLS
# OK NOTED FRDS.
Если депозит переразмещается с
изменением основной суммы, то здесь также возможны полное движение средств, или
добавление/возврат части основной суммы. Например, банк ААА, разместивший в
банке ВВВ 3 млн. долларов с 10 по 17 августа желает: переразместить в банке ВВВ
только 2 млн. долларов (осуществить пролонгацию с уменьшением суммы — DECREASE AMNT). Текст переговоров выглядит следующим образом.
# USD 2 1WK R/0
HI CAN PAY 5 7/8
# OK I GIVE 2 MIO USD AT 5
7/8 R/0 WITH DECREASE
# VAL 17/08 AG 24/08
# 2 MIO USD WITHOUT
MOVEMENT
# ON 17/08 PLS PAY BACK 1
MIO USD AND INTEREST
# ACCRUED TO
# BANK OF NEW YORK, N.Y.
ACC ___
# AT MATURITY PAY
PRINCIPAL 2 MIO USD AND INTEREST
# TO BONY,
# N.Y. ALSO
OK NOTED FRDS THANKS A LOT
BIBI FN
# BIBI FN;
разместить в банке ВВВ 5 млн.
долларов, то есть пролонгировать 3 млн. долларов с увеличением суммы
добавлением 2 млн.
(INCREASE AMNT).
# USD 5 1WK R/0
HIHI 53/5-5 15/16
# OK I GIVE 5 MIO USD AT 5
3/5 R/0 WITH INCREASE
# VAL 17/08 AND 24/08
# 3 MIO USD WITHOUT
MOVEMENT
# ON 17/08 I PAY 2 MIO USD
TO YOU
# WHERE FOR YOU PLS?
MY USD TO BANK OF AMERICA
INT'L, N.Y. ACC__
# OK NOTED
# ON 17/08 PLS PAY
INTEREST ACCRUED TO ME TO BONY,
# N.Y. AT MATY PRINCIPAL
AND INTEREST ALSO TO
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48 |