Дипломная работа: Определение стоимости бизнеса действующего предприятия на примере ООО "Предприятие А"
Ставку
дисконта можно рассчитать по формуле:
где:
R – требуемая
инвестором ставка дохода (на собственный капитал);
Rf = 13
(безрисковая ставка дохода);
β=1
- коэффициент бета (отраслевой);
Rm – общая
доходность рынка в целом;
S1 – премия для
вложения денег в малое предприятие;
S2 – премия для
вложения денег в большое предприятие.
С –
страновой риск
Можно
рассчитать методом кумулятивного построения.
|
Расчет
ставки дисконта для определения стоимости бизнеса
(Экспертная
оценка величины премии за риск, связанный с инвестированием в конкретную
компанию)
|
|
Вид
риска
|
Величина
премии, %
|
| Безрисковая
ставка |
13 |
| Качество
управления |
2 |
| Финансовая
структура |
2 |
| Размер
предприятия |
1 |
| Территориальная
диверсификация |
1 |
| Дивесифицированность
клиентуры |
1 |
| Уровень
и прогнозируемость прибыли |
6 |
| Прочие
риски |
2 |
| Итого,
ставка дисконта |
28 |
Расчет
текущих стоимостей будущих денежных потоков
и стоимости в постпрогнозный период.
| Показатель |
1кв
2003 |
2кв
2003 |
3кв
2003 |
4кв
2003 |
1кв
2004 |
2кв
2004 |
| Денежный
поток |
330,08 |
407,35 |
483,55 |
585,2 |
667,16 |
733,6 |
| Коэффициент
текущей стоимости при заданной ставке дисконта |
0,9346 |
0,8734 |
0,8163 |
0,7629 |
0,7130 |
0,6663 |
| Текущая
стоимость денежных потоков |
308,49 |
355,78 |
394,72 |
446,45 |
475,69 |
488,80 |
| Сумма
текущих стоимостей денежных потоков |
2469,93 |
| Выручка
от продажи фирмы в конце последнего прогнозного года |
|
| Текущая
стоимость выручки от продажи фирмы |
4,08*0,6663=
2,72 |
| Рыночная
стоимость собственного капитала фирмы |
2469,93
+ 2,72 = 2472,65 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31 |
