Учебное пособие: Финансовый менеджмент
Финансовое
прогнозирование представляет собой основу для финансового планирования на
предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и
для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и
оперативного бюджетов).
Основных
показателей финансовых прогнозов четыре:
а) прогноз
объема продаж;
б) прогноз
переменных затрат;
в) прогноз
необходимых инвестиций в основной и оборотный капитал;
г) расчет
потребности в заёмном капитале.
Первый
показатель определяют маркетологи, остальные – финансисты.
1-й метод
прогнозирования – это составление бизнес-планов по каждому виду деятельности и
в целом по развитию предприятия.
2-й метод –
упрощенный, имеет две модификации (разновидности):
метод
процента от продаж;
метод
формулы.
Все
вычисления по второму методу делаются на основе трех предположений (допущений):
а) переменные
затраты, текущие активы и текущие обстоятельства (пассивы) при увеличении объема
продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько
же процентов (т.е. ТА и ТП в плановом периоде будут составлять прежний процент
от выручки);
б) процент
увеличения стоимости основных средств, необходимых для увеличения производства,
учитывает наличие недогруженных ОС на начало периода прогнозирования, а также
их износ;
в) соотношение
долгосрочного заёмного капитала (ДЗК) и акционерного капитала (АК) считается в
прогнозе неизменными, а распределение чистой прибыли на потребление и
накопление считается в прогнозе постоянным.
Спрогнозировав
объем продаж по годам расчетного периода, а затем чистую выручку от продаж,
можно определить ожидаемые по прогнозу собственные активы и величину
необходимого заёмного капитала.
Прогнозирование
по методу процента от продаж заключается в составлении прогностического баланса
на базе реального текущего баланса и показателей предполагаемого развития.
Схема
баланса следующая:
|
Отчетный (текущий) баланс |
Прогностический баланс |
Актив |
|
(С прогнозом изменений) |
Текущие активы (ТА) |
… |
… |
Основные активы
(собственный капитал)
|
… |
… |
Итого А: |
Сумма = 6,0 |
Сумма = 7,2 |
Пассив |
|
(С прогнозом изменений) |
Текущие обязательства (ТП) |
|
… |
Долгосрочные обязательства (ДЗК) |
|
… |
Уставный капитал (УК) |
|
… |
Нераспределенная прибыль |
|
… |
Итого П: |
Сумма = 6,0 |
Сумма = 7,12 |
Таким
образом, потребность в дополнительном внешнем финансировании = 7,2 - 7,12 =
0,08 млн. руб.
Прогнозирование
методом формулы выполняется по следующей формуле:
ПДВФ = ∆СК
+ Аотч * ИПВР – Потч * ИПВР + ЧП – Д, где:
ПДВФ - потребность
в дополнительном внешнем финансировании (млн. руб);
∆СК - прогнозируемый
прирост собственного капитала;
ИПВР - индекс
(темп) прироста выручки от реализации;
Аотч и Потч
- соотвественно величины Активов и пассивов по текущему (отчетному, исходному) балансу;
ЧП - прогнозируемая
чистая прибыль;
Д - сумма
прогнозируемых выплат дивидендов по акциям.
Примеры двух
модификаций прогнозных расчетов см. в учебнике по курсу финансового менеджмента
под редакцией Стояновой.
Существует
несколько типов процедуры прогнозирования.
1. Прогнозирование,
основанное на "творческом видении будущего"
специалистом-прогнозистом, который в этом случае использует свои субъективные
знания и интуицию.
Несмотря на
подчас высокую степень утопичности таких прогнозов, они могут быть полезным
дополнением к сухому количественному прогнозу.
2. Поисковое
прогнозирование. Это способ прогнозирования от настоящего к будущему. Прогнозирование
в этом случае начинается от состояния на сегодняшний день и, опираясь на
имеющуюся информацию, постепенное формирование прогноза будущего положения
системы.
Поисковое
прогнозирование может быть в двух вариантах:
а) традиционное,
или экстраполятивное;
б) новаторское
– альтернативное.
Экстраполятивный
подход предполагает, что экономическое и прочее развитие происходит гладко и
непрерывно, поэтому прогноз может быть простой проекцией (экстраполяцией) прошлого
в будущее на основе оценки прошлых (фактических) показателей деятельности
организации и тенденций их развития (трендов).
Этот тип
прогнозирования применяется очень часто.
Альтернативный
подход исходит из того, что внешняя и внутренняя среда бизнеса подвержена
постоянным изменением, и вследствие этого:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32 |