Шпаргалка: Государственное регулирование экономики
+
Неэффективная система реализации государственной инвестиционной политики: Значительное количество специально уполномоченных органов, Совмещение
посреднических или “агентских” функций с функциями собственника, Значительное
число разрешений и множественность “окон”, Отсутствие ответственности
чиновников, Дефолт системы госинвестиций и госзаимствований
Вопрос 20. Инвестиции, экономическая сущность
Рисковые
инвестиции: или венчурный капитал, - это термин, применяемый для обозначения
рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции
в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности,
связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные
между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.
Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций
предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии
последних в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью
финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый
капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного,
акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве
стартовых наукоемких фирм, так называемых венчуров. За рубежом обычно создаются
независимые компании рискового капитала, которые привлекают средства других
инвесторов и создают фонд венчурного капитала. Этот фонд имеет форму
партнерства, в которой фирма-организатор выступает как главный партнер, вносит,
как правило, 1 % капитала, но несет полную ответственность управление фондом.
Собрав целевую сумму, фирма венчурного капитала закрывает подписку на фонд,
переход к его инвестированию. Разместив один фонд, фирма обычно предлагает
подписку на второй. В основном фирмы управляют несколькими фондами,
находящимися на разных стадиях развития. Это служит средством, во-первых,
аккумуляции финансовых ресурсов, во-вторых, реализации основного принципа
рискового инвестирования - разрешения и распределения риска.
Специализируясь
на финансировании проектов с высокой степенью неопределенности результата,
фирмы венчурного капитала предоставляют инвестиции не в форме ссуды, а в обмен
на большую часть акционерного капитала создаваемого венчура. Этим
предопределена и основная форма дохода на венчурный капитал - учредительская
прибыль, реализуемая и основателями стартовых компаний, и финансирующими их
фондами-партнерами лишь через 5 лет, когда акции венчура начнут котироваться
фондовом рынке. С установленного периода (обычно 10 лет) фонд распускается.
Акции компаний, вышедших на фондовый рынок, распределяются между партнерами.
Инвестиционный
капитал: Инвестиционный капитал - это денежные
средства, вкладываемые на длительный срок в производство товаров, работ или
услуг для получения прибыли.
Материальные
активы: непосредственные инвестиции в материальные
объекты (земельные участки, средства производства, оборудование,
производственные запасы). Различают следующие виды материальных инвестиций:
Прямые инвестиции: представляют собой вложения в уставный капитал
хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения, прав на участие
в управлении данным хозяйствующим субъектом.
Нетто-инвестиции: инвестиционные ресурсы, направляемые на расширение процесса
производства в форме нового строительства, расширения, технического
перевооружения или реконструкции действующего предприятия. Источником
нетто-инвестиций являются прибыль предприятия или заемные средства (кредиты
банков, эмиссия ценных долговых бумаг).
Трансфертные
инвестиции: вложения денежных средств в те или
иные объекты предполагает смену собственника уже существующих целостных
имущественных комплексов.
Финансовые
активы: осуществляются в производстве товаров,
услуг или работ. Осуществляются в сферу производства прибавочной стоимости как
непосредственно собственником средств (в форме покупки акций или других ценных
бумаг, выдачи активного кредита, доли в первоначальном капитале другого
предприятия), так и с помощью посредников (банки, страховые компании,
инвестиционные фонды, трасты).
Портфельные
инвестиции: связаны с формирование портфеля и представляют
собой приобретение ценных бумаг и других активов. Экономисты используют
концептуальное понятие для обозначения совокупности активов, составляющих
богатство отдельного индивида. Портфель - совокупность собранных воедино
различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения
конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные
бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции,
облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства,
страховой полис и др.). Формируя портфель, инвестор исходит из своих
"портфельных соображений". "Портфельные соображения" - это
желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они
были безопасными, ликвидными и высокодоходными.
Вопрос21. Источники инв-й, их сущностная хар-ка
Любые
имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в объекты
предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и
(или) достижения положительного социального эффекта представляют собой
инвестиции. Инвестиции являются воспроизводственными затратами предприятия. Это
затраты денежных средств, обеспечивающие простое и расширенное воспроизводство
активов предприятия. Инвестиции, в отличие от текущих затрат предприятия, есть
его долговременные затраты. Если с помощью текущих затрат решаются, как
правило, тактические задачи, то с помощью инвестиций хозяйствующий субъект
обычно реализует задачи стратегического порядка -обновление основных фондов или
ассортимента продукции, расширение производственных мощностей, новое
строительство и др. Прирост инвестиций предприятия - один из важнейших
показателей, который характеризует его деятельность в предыдущем периоде.
Источники инвестиций в определенной мере совпадают с источниками финансовых
ресурсов предприятия. В то же время их следует отличать друг от друга. Когда
источников финансовых ресурсов недостаточно, источников инвестиций может не
быть вовсе. Если финансовые ресурсы превышают текущие, то часть их переводится
в инвестиции. Источниками инвестиций являются собственные (прибыль,
амортизационные отчисления, денежные средства), заемные (банковские кредиты,
бюджетные кредиты, облигационные займы) и привлеченные средства, а также
бюджетные инвестиции. Источники инвестиций можно подразделять на внутренние,
внешние и смешанные.
Внутренним
источником инвестиций является разница между общей суммой денежных средств,
имеющихся у предприятия, и разумной величиной, которая должна оставаться в
кассе и на расчетном счете. К внутренним источникам инвестиций можно отнести
самофинансирование инвестиций, т.е. их финансирование из собственных ресурсов.
Внешние
источники - это заемные и часть привлеченных средств. К ним относятся кредитное
финансирование, выпуск эмиссионных ценных бумаг, финансовый лизинг, а также
государственное финансирование, средства спонсоров и др.
СБЕРЕЖЕНИЕ
- ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИЙ.
Вопрос 22. Регулирование инв-й деятельности
Инвестиция (капитальные вложения) - совокупность затрат
материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное
воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции
относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной
плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под
которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая
затраты на их ремонт. Инвестиции более широкое понятие. Оно охватывает и так
называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину
«капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть
вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с
титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности.
Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных
вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть
портфельных инвестиций вложения в акции предприятий различных отраслей
материального производства по своей природе ничем не отличаются от прямых
инвестиций в производство. В журнале «экономист» определены основные
направления инвестиционной политики. Были выделены следующие главные задачи
инвестиционной политики: формирование благоприятной среды, способствующей
повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение
частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а
также государственная поддержка важнейших жизне-обеспечивающих производств и
социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.
Финансирование инвестиционной деятельности
ИСТОЧНИКИ:
собственных
финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль,
амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и
юридических лиц, средства выплачевыемые органами страхования в виде возмещения
потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);
заемных
финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные
займы и др. средства);
привлеченных
финансовых средств инвестора (средства полученные от продажи акций паевые и
иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);
денежных
средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
инвестиционных
ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
иностранных
инвестиций;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38 |