Учебное пособие: Экономический анализ
Операционный цикл- это
стадии к-ые проходят объект исследования, чтобы его товар попал на рынок.
Операционный цикл опр-ет
тенденцию и сравнительную эффективность т.е. направление объекта путем
сопоставления фин. результатов за ряд лет с результатами аналогичных объектов.
В анализе фин. отчетов главное это понять и правильно интерпретировать
результаты технической обработки инф-ии.
В практике сущ-ет
несколько стадий анализа фин. отчетов:
1) анализ бух. баланса-
это фин. картина на опр-ый момент времени.
Предполагает оценку
активов, обязательств и собственного капитала.
2) анализ отчета о
доходах- его начинают с анализа общих поступлений или объема продаж,
рассматривают виды издержек, чистую прибыль на данный момент времени.
3) анализ отчета о
движении ден-ых ср-в (сколько получают и исп-ют ден-ых ср-в объект
исследования)
4) анализ коэффициентов-
он позволяет изучить зависимость м/у различными составными частями фин. отчетов,
при этом нек-ые группы коэффициентов должны рассматриваться в обязательном
порядке:
- ликвидность
- коэффициент
платежеспособности
- показатели прибыльности
- показатели активности
5) анализ тенденций и
отраслевые сопоставления, к-ые необходимы для изучения благоприятных и не
благоприятных условий функционирования объекта исследования
Раздел 2: Эк-ий
анализ деят-ти орг-ий. Анализ имущества и деловой активности п/п
Вопрос 1: Анализ состава, структуры и динамики
имущества п/п
При заключении кредитной
сделки для банка важно оценить конкурентно способность осн-ого вида прод-ии
клиента, а также его произ-ый потенциал и в конечном счете способность
своевременно и в полном объеме вернуть кредит.
Анализ потенциального
заемщика начинается с оценки его имущества, она вкл-ет в себя:
- изучение структуры
имущества
- изменение структуры
динамики
Данный анализ
предполагает выявления источников формирования имущества клиентов банка. Анализ
имущества осущ-ся на основе инвестиций содержащиеся в активе баланса клиента, опр-ся
удельный вес оборотных и в необоротных активов в общей сумме имущества в валюте
баланса. Затем произ-ся детальный анализ по каждой ст-ьи актива.
По данным учета и
отчетности рассчитываются коэффициенты:
1) коэффициент износа
2) коэффициент вида в эксплуатацию
Эти коэффициенты
характеризуют долю изношенной и долю вводной к эксплуатации части осн-ых ср-в,
рас-ся след-им образом:
1)
2)
Если КИ в динамике
растет, то это означает, что состояние ОС п/п ухудшается.
Важное значение для оценки
состояния имущества имеют след-ие пок-ли:
1)
2)
Если КИ < 30%, то
состояние имущества хорошее, а если КИ > 70%, то состояние имущества плохое,
предварительно необходимо осущ-ть меры по обновлению имущества. Чтобы дать
характеристику о начальных изменениях в структуре ср-в и их источников
необходимо построить таблицу и произвести горизонтальный и вертикальный анализ.
Таблица строится отдельно по статьям актива и пассива, а также по движению ОС.
Вопрос 2: Понятие деловой активности п/п и
показатели ее харак-ие
Деловая активность п/п с
точки зрения фин. аспекта проявляется прежде всего в скорости оборота ср-в
Оценка деловой активности
п/п опр-ся в 2-х уровнях:
1) качественный- осущ-ся
сравнение деят-ти п/п с сопоставимыми по разным критериям показателями:
- широта рынка сбыта
- объем поставляемой
прод-ии на экспорт
- репутация п/п и т.д.
2) кол-ый- проводится
сравнительная динамика осн-ых пок-ей (прибыль, авансированный капитал)
Сущ-ет золотое правило
эк-ки п/п:
Если темп прироста
прибыли > темпа прироста реализации, темп прироста реализации > темпов
прироста авансированного капитала, а он > 100%, то п/п работает эффективно.
Кол-ая оценка деят-ти п/п
это расчет различных показателей харак-их эффективность исп-ия мат-ых, трудовых
и фин-ых результатов. Осн-ыми показателями явл. фондоотдача, продолжительность
операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала, выработка.
Для деловой оценки п/п
рассчитывают след-ие коэффициенты:
Он харак-ет скорость
оборота ср-в п/п т.е. показывает как быстро оборачивается кап-л. Его рост
обозначает ускорение кругооборота ср-в или инфляционный рост цен.
Он харак-ет скорость
оборота всех оборотных активов. Рост показателя дает положительную харак-у при
условии, если растет оборачиваемость мат-а оборотных активов и отрицательную
харак-у, если снижается оборачиваемость мат-ых активов.
Нормативное значение
этого показателя от 4 до 8. Слишком высокая оборачиваемость может быть
признаком недостатка свободных ср-в и сигналом о возможной не
платежеспособности п/п.
Его снижение свидетельствует
об ув-ии произ-ых запасов и не завершенного строительства или о снижении спроса
на готовую прод-ию п/п.
Измеряется в оборотах,
если кол-во оборотов растет, то это полож-ая харак-а п/п. Если коэф-т
измеряется в днях, то:
Если коэф-т в днях растет
значит отриц-ая харак-а деят-ти п/п. Коэф-т показывает сколько раз в году Дт-ая
за должность превращается в ден-ые ср-а. Повышение значения показывает полож-ое
влияние на ликвидность и платежеспособность п/п => деловая активность п/п
улучшается.
Рассчитывается и в
оборотах и в днях. Харак-ет число оборотов, к-ые должны сделать ср-а для оплаты
долгов. В днях:
Если сопоставить коэф-т 5
и 4 в днях, то можно опр-ть есть ли у п/п источник финансирования за счет
разницы во времени м/у платежами т.е. коэф-т 4 < коэф-та 5 есть такой
источник.
Показатель имеет
стоимостной измеритель (измеряется в рублях). Показывает сколько выручки
получено с каждого рубля вложенных ср-в. Если показатель в динамике растет, то
растет и отдача вложенных ср-в.
Коэф-т показывает
скорость оборота собственного кап-ла, что для акционеров означает активность
ср-в к-ми они рискуют. Резкий рост коэф-та свидетельствует о повышении уровня
продаж к-ый достигается кредитами и снижает долю собственного кап-ла в общем
кап-ле. Резкое снижение коэф-та означает, что бездействуют собственные ср-а
п/п.
Тема 2.2: Анализ
фин-ых результатов деят-ти п/п
Вопрос1: Система показателей доходности
п/п
Фин-ые результаты деят-ти
клиентов отражается в балансе п/п, прибыль отражается в пассиве, убытки в
активе. В развернутом виде они отражаются в форме 2 «Отчет о прибылях и
убытков». Доходность клиента харак-ся абсолютными и относительными
показателями.
Абсолютный показатель
доходности- это сумма прибыли или сумма доходов.
Относительный показатель-
это уровень рентабельности.
Уровень рентабельности
п/п связанным с произ-ом прод-ии опр-ся в %-ом отношении, рассчитывается=
прибыль от продаж / себест-ть прод-ии * 100.
В процессе анализа
изучают изменение объема чистой прибыли в динамики, а также уровня
рентабельности и факторы их опр-ие.
При этом осн-ые факторы
влияющие на прибыль, след-ие:
1) объем выручки от
продаж
3) уровень рентабельности
2) уровень себест-ти
4) доходы и расходы от не
реализационных опер-ий
5) величина налога на
прибыль
П/п считается прибыльным
(рентабельным), если доходы от продаж покрываются издержки пр-ва кроме того
образуют достаточную прибыль для нормального функционирования п/п.
Рентабельность п/п
харак-ся показателями:
1) рентабельность продаж=
прибыль от продаж / выручка от продаж
Этот показатель харак-ет
доходность реализации т.е. на сколько рублей нужно реализовать прод-ии чтобы
получить 1 рубль прибыли. Этот показатель на прямую связан с динамикой цены
реализованной прод-ии и с уровнем затрат на пр-во этой прод-ии.
2) рентабельность осн-ой
деят-ти= прибыль от продаж / себест-ть прод-ии
Он харак-ет прибыль от
понесенных затрат на пр-во прод-ии. Он дополняет предыдущий показатель.
Динамика коэф-та может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или
усиления контроля за себест-ью реализованной прод-ии.
3) рентабельность
собственного кап-ла= чистая прибыль / величина собственного кап-ла
Этот показатель отражает
эффективность исп-ия ср-в принадлежащих п/п
4) рентабельность
имущества= чистая прибыль / активы баланса
Этот показатель опр-ет
эффективность всего имущества п/п.
Вопрос 2: Анализ исп-ия прибыли п/п
Прибыль это фин-ый
результат п/п, при этом прибыль от реализации прод-ии= выручка от продаж - себест-ть
прод-ии – ком-ие расходы – управленческие расходы
Осн-ые задачи анализа
прибыли п/п, след-ие:
1) оценка плана прибыли
2) изучение состава
структуры прибыли в динамики
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |