Дипломная работа: Валютные операции банка (на примере АО "Казкоммерцбанк")

По состоянию на 31 декабря 2009 г., совокупная сумма нереализованных расходов, отсроченная в резерве хеджирования, относящаяся к процентным свопам, составила 2,144 млн. тенге (2008 г.: 2,363 млн. тенге, 2007 г.: ноль). (см.Приложение Д) Перечисления денежных потоков по данным договорам будут происходить на полугодовой основе до января 2018 г. Данные контракты были определены как инструменты хеджирования с целью хеджирования процентного риска, возникающего от будущих денежных потоков по средствам, привлеченным Группой от международных финансовых организаций в иностранной валюте. [26]

По состоянию на 31 декабря 2009 г., справедливая стоимость производных финансовых активов и обязательств, классифицируемых как инструменты хеджирования составила 11 млн. тенге и 105 млн. тенге (см. Приложение Е), соответственно (2008 г.: 11,995 млн.тенге и 33,834 млн. тенге, 2007 г.: ноль).

Валютный риск представляет собой риск возникновения убытков по открытым валютным позициям и по финансовым инструментам, деноминированным в иностранной валюте, в связи с изменением курсов обмена валют. Группа подвержена воздействию колебаний обменных курсов иностранных валют по ее открытым позициям и торговому портфелю.

Комитет по управлению активами и пассивами Группы контролирует валютный риск путем регулирования открытых валютных позиций с учетом макроэкономического анализа и прогнозов изменения обменных курсов, что дает Группе возможность минимизировать потери от значительных валютных колебаний. Подобно управлению риском ликвидности Департамент Казначейства управляет открытыми валютными позициями Группы, используя данные полученные Управлением мониторинга пруденциальных нормативов и кредитной отчетности на ежедневной основе.

АФН устанавливает строгие ограничения по открытым валютным позициям. Это также ограничивает валютный риск. В дополнение, Департамент Казначейства использует различные стратегии хеджирования, включая межвалютные свопы для снижения воздействия валютного риска. [27]

Далее рассмотрим примеры проведения конверсионных операций Казкоммерцбанком.

Характерной особенностью операций с фьючерсными контрактами является то, что при их покупке или продаже вносится не вся сумма контракта, а лишь залог, составляющий от 2 до 5% от стоимости контракта. Таким образом, появляется возможность совершать операции с рычагом от 1:50 до 1:20, что существенно увеличивает денежный потенциал.

Эти сделки предоставляют практически неограниченные возможности для спекуляций. Кроме того, они просто необходимы для целей страхования ценовых рисков при заключении экспортно-импортных торговых сделок.

Примером является операция, проведенная одним казахстанским импортером шведской мебели. Размер контракта составлял примерно 300 000 USD, курс USD/SEK (доллар США / шведская крона) на 2009 года 7,2100 крон за доллар. Поступление средств в долларах и оплата контракта в кронах ожидались через три месяца. Ожидая усиления кроны, импортер продал 300 000 долларов США против шведской кроны на условиях маржевой торговли, для чего ему понадобилось открыть гарантийный счет в банке в размере 3000 USD. Через три месяца курс USD/SEK был равен 7,0400. Импортер закрыл позицию (купил доллары США против шведской кроны) по этому курсу, что принесло ему прибыль 51000 SEK. Эта сумма была бы потеряна импортером в результате роста курса кроны, если бы контракт не был захеджирован описанным образом.

Предположим, импортеру из Казахстана через 1 месяц на 15.12.2009 необходимо 1 000 000 долларов для оплаты продукции, которая будет поставлена от американского экспортера. Так как импортер опасается повышения курса доллара, он решает застраховаться, заключив форвардный контракт с ОА «Казкоммерцбанк». Банк производит котировку курса доллара к казахстанскому тенге по форвардной сделке со сроком погашения 1 месяц. При продаже на форвардной основе у банка возникнет задолженность, и как следствие банк будет иметь короткую позицию в долларах. Возникнет риск, связанный с открытой позицией. Банк хочет застраховать этот риск. Страхование происходит при помощи двух вариантов: посредством комбинации процентной и валютной сделок или форвардной сделки на межбанковском валютном рынке. Так как на форвардный курс оказывают влияние процентные ставки, то для того, чтобы рассчитать форвардный курс банк будет руководствоваться первым вариантом страхования, а именно комбинацией процентной и валютной сделок:

Курс спот на 15.11.2009 USD/KZT ‑ 146,81 147,32

Процентная ставка на 1 месяц: по долларам – 5,99 %; по тенге – 8,50 %

Банк берет кредит в тенге, равный 27 531 000 тенге по курсу спот, под 18,8 % годовых на 1 месяц для покупки 1 000 000 долларов.

Проценты по кредиту = 27 531 000*0,085*30/360 = 195 011 тенге за 1 месяц.

При погашении кредита банку нужно выплатить 27 726 011 тенге.

Далее банк покупает доллары, чтобы закрыть валютную позицию. Поскольку банку доллары не нужны в течение 1 месяца (когда они будут поставлены импортеру), он разместит их на межбанковском валютном рынке на одномесячный период под 2,76% годовых и получит проценты:

Проценты по депозиту = 1 000 000*0,0599*30/360 = 4992 долларов за 1 месяц. То есть через 1 месяц банк выплачивает 27 726 011 тенге и получает 1 004 992 долларов.

Затем банк выбирает для себя один из вариантов покрытия валютного риска: либо комбинацию процентной и валютной сделок, либо заключение сделки по меньшему форвардному курсу. Банк решает компенсировать клиентскую сделку на межбанковском валютном рынке посредством заключения форвардной сделки, сыграв на разнице курсов.

На межбанковском валютном рынке форвардный курс USD/KZT составил 146,81(см.Таблицу8). Заключив межбанковскую сделку, банк получит прибыль от страхования.

Итак, при проведении этих операций банк получает прибыль равную 147 320 000 -146 810 000 = 510 000 тенге.

Таблица 8

Форвардная сделка

С использованием форвардных контрактов совершаются также сделки своп. Свопы позволяют так же, как и форвардные соглашения, страховать валютные риски, то есть уменьшать возможные убытки в результате неблагоприятных изменений экономической среды, и, во вторых получать дополнительные доходы, принимая на себя процентный риск, соразмерный с ожидаемой прибылью.

Валютный своп – комбинация двух конверсионных сделок с валютами на условиях спот и форвард. Иностранная валюта, покупаемая по сделке спот продается через определенный срок, и соответственно валюта, продаваемая по сделке спот через более поздний срок покупается вновь. Одна конверсия заключается с немедленной поставкой (сделка спот), а другая, обратная – с поставкой в будущем на заранее оговоренных условиях (форвардная сделка). Обе сделки заключаются с одним и тем же партнером, при этом курсы, даты валютирования и способы платежа устанавливаются в момент заключения сделки. Обменные курсы, по которым производится обмен валют могут изменяться, если обе стороны полагают, что стоимости валют со временем изменятся. В этой сделке отсутствует значительный кредитный риск, так как неисполнение валютного свопа означает, что в будущем не состоится предусмотренный валютный обмен. Своп помогает уменьшить долгосрочный операционный риск. Однако в случае, если одна сторона не в состоянии выполнить обязательство по контракту, другой компании придется обменивать валюту на валютных рынках по новому обменному курсу. Валютная позиция ‑ соотношение обязательств по кодам валют и срокам. Возможна позиция закрытая – когда обязательства по каждой валюте совпадают по срокам и суммам. При невыполнении этого условия позиция считается открытой. Открытая позиция в соотношении каждого кода валют может быть короткой и длинной. Длинная позиция предполагает преобладание требований в валюте по сравнению с обязательствами. Короткая позиция предполагает преобладание обязательств в валюте по отношению к требованиям по ней. Сделки своп позволяют управлять процентным и валютным риском в условиях нестабильности валютных курсов и процентных ставок.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38