Дипломная работа: Совершенствование бюджетной политики в период финансово-экономического кризиса
В структуре государственного
внутреннего долга за период с 1 января 2000 года по 1 января 2010 года
уменьшилась доля облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом
(ОФЗ-ПД) с 75,9 до 38,4%, а появившиеся в 2002 году облигации федерального
займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД), по которым погашение основной суммы долга
осуществляется частями, на 1 января 2010 года стали занимать 47%. Данный
финансовый инструмент был предложен инвесторам Минфином РФ для оптимизации
платежного графика и удлинения сроков заимствований. Изменение политики Минфина
России, направленное на удлинение сроков заимствований привело к увеличению
сроков дюрации с 473 дней в конце 2002 года до 1580 дней в начале января 2010
года.
Преобладание долга,
номинированного в иностранной валюте, в общем объеме долговых обязательств РФ
является серьезным фактором риска, ставящим управление, в частности, внешним
долгом в жесткую зависимость как от внешних факторов, так и от валютной
политики государства и состояния платежного баланса. В этой связи, в целях оптимизации
структуры государственного долга и уменьшения валютных рисков, начиная с 2002
года приоритет при осуществлении государственных заимствований был отдан
внутренним заимствованиям. Доля иностранной валюты в валютной структуре
внешнего долга российской экономики на 01.01.2005 составляла 91,2%, а на
01.01.10 уже равнялась 80,9%.
Многие эксперты отмечают,
что сегодня происходит трансформация частного корпоративного долга в долг
государственный. Так, если внешний долг органов государственного управления в
период с 01.01.06 г. по 01.01.10 г. сократился на 56% и составил 2,42% ВВП, то
внешний долг государственного сектора в расширенном определении за этот же
период вырос на 16% и составил уже 13,51% ВВП. А в период
финансово-экономического кризиса эта ситуация еще более усугубляется в связи с
тем, что государству приходится спасать крупные, стратегически важные
предприятия от банкротства и приобретая их за счет собственных средств.
Если посмотреть на основные показатели, характеризующие
степень долговой устойчивости федерального бюджета за период 2007 по 2012 гг.
(с учетом прогнозных), используемые в международной практике, то нужно
констатировать, что они свидетельствуют о значительном возрастании долговой
нагрузки и снижении долговой устойчивости (Прил. 2).
Непростая ситуация с
долговой устойчивостью складывается и в субъектах РФ, что видно по данным по
долговой зависимости консолидированных бюджетов субъектов РФ в процентном
отношении к собственным доходам в 2009 году (см. Прил. 3).
Как видно из данных таблицы
7 общий объем заимствований, осуществленных за 11 месяцев 2009 г., оказался на
32% больше, чем за весь 2008 год. Однако важно подчеркнуть, что 59% долговых
заимствований приходится лишь на один субъект – г. Москву.
Таблица 7
Объем государственного долга субъектов РФ в
2008-2009 гг.[47]
|
на 01.01.08 |
на 01.01.09 |
прирост за 2008 г. |
на 01.12.09 |
прирост за 11 мес. 2009
г. |
Все субъекты |
456,9 |
599,6 |
142,7 |
787,7 |
188,1 |
г. Москва |
89,3 |
121,5 |
32,2 |
232,3 |
110,8 |
Московская область |
92,1 |
156,1 |
63,9 |
158,1 |
2 |
Субъекты РФ (без г.
Москвы и МО) |
275,4 |
322 |
46,5 |
397,3 |
75,3 |
По данным Счетной палаты, в результате исполнения основных
параметров долговой политики, заложенных в Бюджетном послании Президента и
законе о федеральном бюджете на 2010-2012 гг., объем государственного долга РФ
в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличится на 40,2%, к концу 2012 года – более
чем в 2 раза и составит 15,4% ВВП.
Объем государственного внутреннего долго увеличится в 2010
году по сравнению с 2009 годом на 31,2%, к концу 2012 года в 1,7 раза и
составит 8,1% ВВП. Объем государственного внешнего долга в 2010 году по сравнению
с 2009 годом в рублевом эквиваленте увеличится в 1,6 раза, к концу 2012 года в
2,8 раза, в долларовом эквиваленте – в 1,5 раза и 2,4 раза соответственно. Общий
объем внешних заимствований за 2010–2012 гг. запланирован на уровне 60 млрд
долл.
С ростом объемов государственного долга увеличиваются расходы
федерального бюджета на его обслуживание, в 2010 году они будут выше в 1,5
раза, чем в 2009 году, в 2012 году – в 2,8 раза.
Рост объемов заимствований увеличит нагрузку на федеральный
бюджет. В 2011-2012 годах может произойти превышение предельного значения (10%)
показателя ликвидности бюджета, характеризующее отношение расходов по
обслуживанию и погашению долга к доходам федерального бюджета.[48]
Следующим важным для федеративного государства является
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20 |