Дипломная работа: Эффективность деятельности современного транспортного предприятия

Транспортное риски возникают при перевозке грузов всеми видами транспорта.

Коммерческий риск представляет собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности, и выражаются в виде неопределенности от данной коммерческой сделки.

По структурному признаку их можно разделить на:

• имущественные риски;

• производственные риски;

• торговые риски;

• финансовые коммерческие риски;

- имущественные риски связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причинам кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем;

- производственные риски связаны с убытком от остановки производства, вследствие воздействия различных факторов и прежде всего от гибели или повреждения основных и оборотных фондов, а так же от внедрения новой техники и технологии;

- торговые риски связаны с убытком от задержки платежей, не поставки товара и т.д.;

- финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых результатов.

Доходность от инвестиционной деятельности является обратным показателем рискованности размещения капитала в конкретном инвестиционном проекте. Иными словами более рискованные инвестиции должны обеспечивать более высокую доходность и наоборот. В данном случае риск может проявиться в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Принимая решение инвестору необходимо минимизировать риск для данного уровня доходности или максимизировать доходность при данном уровне риска. Эти отношения между риском и доходностью получили название альтернативы «риск - доходность».

Существует множество типов взаимосвязи риск - доходность для инвестиционных инструментов. Некоторые обыкновенные акции предлагают невысокую доходность в сочетании с низким риском, другие высокую доходность и высокий риск.

К процеютшл рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селенговыми компаниями в результате превышения %-х ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, или по привлеченным, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся так же риск от потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям %-х ставок на рынке по облигациям* сертификатам, и другими ценными бумагами,

Процентный риск несет инвестор. Вложивший средства в срочные и досрочные Ценные бумаги с фиксированным %-м при повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем,

Процентный риск несет и эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при теку-тт^ч понижении среднесрочного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлечь средства с рынка под более низкий процент.

Кредитный рыск представляет собой опасность потерь при неуплате заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Сюда же относится риск. при котором эмитент, выпустивший ценные бумаги не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга-

К рискам от прямых финансовых потерь можно отнести риски биржевые, селективные, банкротства н кредитный риск,

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме и т.д,

Селективные риски (от лат. selektio - выбор) это риск неправильного выбора видов вложения капитала, ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля,

Риск банкротства представляет собой опасность потерь в результате неправильного выбора способа и места вложения капитала, полной потери предпринимателем капитала и неспособности расплатится по взятым обязательсьвам,

Главными подвидами инвестиционного риска являются:

• финансовый риск:

• риск, связанный с покупательной способностью;

• риск ликвидности:

• рыночный риск;

• случайный риск;

Финансовый риск связан с привлечением деловых инструментов для финансирования компании или имущественных вложений. Чем выше доля заемных средств в финансируемом предприятии, тем выше финансовый риск. Рост риска вызван тем, что финансирование при помощи деловых инструментов предполагает выполнение обязательств в виде выплаты процентов, а так же по возврату основной суммы долга. Такие финансовые платежи должны быть осуществлены до распределения прибыли между владельцами предприятия или собственниками. Неспособность выполнить обязательства, вытекающие из использования заемных средств, могла бы привести к неудачам и убыткам, как для владельцев облигаций, так и для акционеров и собственников.

Риск, связанный с покупательной способностью связан с возможностью изменения уровня цен в масштабах всей экономики, В период повышения цен, известный как инфляция покупательная способность доллара США падает. Это означает, что на данное количество денег в этот период можно купить меньше товара, чем раньше.

В период понижения уровня цен покупательная способность доллара растет. В общем, инвестиционные инструменты, чьи стоимости движутся в одном направлении с общим уровнем цен, наиболее доходны в периоды роста цен- В то же время все инвестиции, которые обеспечивают финансовые доходы, предпочтительны в периоды падения цен или низкой инфляции. Доходы от инвестиционных вложений имеют тенденцию изменяться с общим уровнем цен, тогда как доходы от сберегательных счетов и облигаций - нет. Таким образом, покупательная способность - это количество товара, которое можно купить за данную сумму денег в определенный момент времени,

Риск ликвидности выражается в невозможности продать за наличные деньги и по приемлемой цепе инвестиционный инструмент в подходящий момент времени. Ликвидность данного инвестиционного проекта является важным аргументом для инвестора, желающего сохранить гибкость своего портфеля. В общем, инвестиционные инструменты (акции, облигации, и т,д,) продающиеся на «вялых» рынках, где спрос и предложение невелики, как правило менее ликвидные, чем те, торговля которыми ведется на динамичных рынках. Однако, чтобы быть ликвидными, инструменты инвестирования Должны продаваться по приемлемой цене.

Рыночный риск - это риск изменений доходов от инвестиций, возникающий в результате действия факторов, независимых от данной ценной бумаги или имущественного вложение. Например, политических, общественных, экономических событий или изменения вкусов и предпочтений инвесторов. В сущности, рыночный риск выражается изменчивости курсов ценных бумаг: чем больше подвержен колебаниям курс ценных бумаг, тем выше рыночный риск.

Случайный риск нечто большее, чем просто слухи. Он возникает, когда что-то важное происходит с компанией или собственностью и это событие само по себе оказывает неожиданное воздействие на финансовое положение. Случайный риск выходит за рамки делового и финансового риска. Он может оказывать неопределенное и значительное влияние на доход и не обязательно означает, что дела на предприятии или рынке идут плохо. Наоборот, он подразумевает события, которые в большой степени неожиданно оказывают значительное и обычно немедленное на соответствующую стоимость инвестиций.

Кроме вышеперечисленных рисков совокупный риск содержит диверсифицируемый и не диверсифицируемый риски.

Диверсифицируемый риск иногда называют несистематическим риском, представляет собой ту часть инвестиционного риска, которая может быть устранена в результате диверсификации,

Не диверсифицируемый или систематический риск, связан с такими явлениями, как война, инфляция, политические события, которые одинаково затрагивают все инвестиционные инструменты,

Отношения между совокупным риском, диверсифицируемым и не диверсифицируемым риском, представлено следующим образом:

СОВОКУПНЫЙ РИСК = ДИВЕРСИФИЦИРУЕМЫЙ РИСК + НЕ ДИВЕРСИФИЦИРУЕМЫЙ РИСК

Поскольку любой разумный инвестор может устранить диверсифицируемый риск, обеспечивает себе диверсифицируемый портфель ценных бумаг или инвестиционный портфель. В этом случае единственным риском остается не диверсифицируемый риск.

Исследования показали, что если при вложении инвестиций в ценные бумаги желательно отобрать 8-15 ценных бумаг для портфеля активов, диверсифицируемый риск будет устранен или почти устранен. Не диверсифицируемый риск не отвратим. Каждой ценной бумаге или инвестиционному проекту присущ свой собственный не диверсифицируемый риск, который можно измерить при помощи фактора р, методика расчета которого будет дана ниже.

3.2 Оценка риска осуществления вложений инвестиций

Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня используемых способов его реализации анализ выступает в различных формах:

• химический анализ;

• математический анализ;

• финансовый анализ;

В настоящее время трансформация бухгалтерского учета вернула к жизни такой важный элемент аналитической работы, как финансовый анализ- В оценки рисков осуществления инвестиций лежит анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется, - просто он становится прерогативой линейных руководителей. Так для бухгалтера производственные запасы представляют интерес лишь как оборотные средства, оптимизация которых должна способствовать повышению общей рентабельности авансированного капитала. Для линейного руководителя важна, прежде всего, предметно-вещностная структура запасов, как важнейшего элемента производственного процесса. Здесь очевидно, что цель и приемы анализа в обоих случаях различна, так же различны роль, возможности, и целесообразность использования бухгалтерской информации.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33