Дипломная работа: Функционирование рынка ценных бумаг в условиях нестабильной экономики России
Рис. 1.2 Классификация ценных бумаг
2. Но форме выпуска (эмиссии) ценные бумаги можно разделить
на: эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион).
Согласно ст. 2 Закона "О рынке ценных бумаг" эмиссионная
ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая
характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность
имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и
безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком; 2)
размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри
одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.
Неэмиссионная (индивидуальная) ценная бумага - ценная бумага, выпускаемая
поштучно или небольшими сериями.
3. По порядку владения (в зависимости от того, каким образом
осуществляется реализация прав, закрепленных ценными бумагами) ценные бумаги
делятся на именные, ордерные и на предъявителя.
Именная ценная бумага - это ценная бумага содержит информацию о своем владельце;
имя владельца зафиксировано на ее бланке и (или) в реестре собственников,
который может вестись в обычной документарной и (или) электронной формах.
Переход прав на такие ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав
требуют обязательной идентификации владельца и ведения реестра владельцев
именных ценных бумаг.
Ордерная ценная бумага - это ценная бумага, права по которой могут принадлежать
названному в ней лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим
приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются
путем совершения на этой бумаге (чеке, векселе, коносаменте) передаточной
надписи - индоссамента.
Ценная бумага на предъявителя - это ценная бумага, на которой
не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление
закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные
данной бумагой, принадлежат лицу, который представляет се. Но предъявительским
ценным бумагам не ведется реестр их владельцев.
4. В зависимости от формы эмиссии ценные бумаги бывают:
документарными (в форме обособленных документов) и бездокументарными
(безналичными, в виде записей на счетах).
Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - это форма, при которой
владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим
образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на
основании записи но счету депо.
Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - это форма, при которой
владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра
владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования цепных бумаг, на основании
записи по счету депо. Ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме,
существует в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра или на счетах
депо у депозитария. Запись содержит все необходимые реквизиты ценных бумаг
(эмитент, сумма, держатель, процент и т. п.). При купле-продаже ценной бумаги,
дарении, передаче она перемещается путем совершения записей на лицевых счетах у
держателя реестра и счетах депо у депозитария.
5. По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и
бессрочные.
Срочные - это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они
подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-5 лет) и
долгосрочные (5-30 лет).
Бессрочные - ценные бумаги, существующие вечно; ограничены
только сроком существования эмитента.
6. В зависимости от целей выпуска ценные бумаги
подразделяются на коммерческие и фондовые.
Коммерческие - это ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и
определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и
залоговые свидетельства, коносаменты).
Фондовые - это ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных
фондов (акции, инвестиционные паи).
7. В зависимости от формы вложения средств владельца ценные
бумаги делят на долговые и долевые.
Долговые - это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной
дате и выплату определенного процента (облигации, векселя).
Долевые - это ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества
предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации
и на участие в управлении предприятием (акции, сертификаты акций).
8. В зависимости от национальной принадлежности ценные бумаги
бывают отечественными и иностранными.
9. По форме собственности и виду эмитента ценные бумаги
делятся на государственные, муниципальные и негосударственные. Негосударственные
ценные бумаги представлены корпоративными (выпускаемыми хозяйствующими
субъектами) и частными финансовыми инструментами (выпускаемыми физическими
лицами).
10. Но характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные
(свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только
первичный рынок) ценные бумаги и ценные бумаги с ограниченной возможностью
обращения (акции закрытых акционерных обществ). Рыночные ценные бумаги делятся
на ценные бумаги, допущенные к биржевой котировке, и на ценные бумаги, не
допущенные к биржевой котировке.
11. По уровню риска ценные бумаги могут быть безрисковыми и рисковыми.
Рисковые ценные бумаги, в свою очередь, делятся на высокорисковые,
среднерисковые и малорисковые. Чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше
гарантированность дохода (надежность) ценной бумаги, тем ниже риск.
12. По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на
доходные (высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные) и бездоходные.
13. По форме доходов выделяют процентные (купонные) с
фиксированной или плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные,
индексируемые, выигрышные, премиальные ценные бумаги. Ценные бумаги могут быть
с фиксированным и с колеблющимся доходом.
Существуют следующие способы получения доходов по ценным
бумагам.
Доход от распоряжения ценной бумагой - а то доход от продажи
ценной бумаги по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или
первоначальную стоимость, по которой она была приобретена.
Доход от владения ценной бумагой может быть получен
следующими способами:
- фиксированный процентный платеж - неизменный по уровню
доход. Из-за инфляции и быстро меняющейся рыночной конъюнктуры с течением
времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность;
- ступенчатая процентная ставка. Применение ступенчатой
процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по
истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить се, либо оставить
до наступления следующей даты. В каждый последующий период процентная ставка
возрастает;
- плавающая ставка процентного дохода. Плавающая ставка
процентного дохода изменяется регулярно (раз в квартал, в полугодие) в
соответствии с динамикой учетной ставки ЦБ РФ или уровнем доходности государственных
ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи;
- доход от индексации номинальной стоимости и процентной
ставки ценной бумаги - номинал или процентная ставка ценной бумаги -
индексируется с учетом индекса инфляции (индекса потребительских цен);
- доход за счет скидки (дисконта) при покупке ценной бумаги.
Реализация долговых обязательств (векселей, сертификатов и др.) со скидкой
против их номинальной цены - такая скидка называется дисконтом;
- доход в форме выигрыша по займу предполагает проведение
выигрышных займов;
- дивиденд - доход на акцию, который формируется за счет
прибыли акционерного общества (или другого эмитента), выпустившего акции.
14. В зависимости от возможности досрочного погашения различают:
безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом
досрочно; отзывные ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены
эмитентом до наступления срока погашения. Процедура отзыва должна быть
предусмотрена в проспекте эмиссии.
15. Но возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемые
и неконвертируемые. Конвертируемые - это ценные бумаги, которые при
определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента.
16. По типу использования ценные бумаги бывают инвестиционные
(капитальные) и неинвестиционные.
Инвестиционные - ценные бумага, являющиеся объектом вложения капитала
(акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).
Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на
товарных и других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
17. В зависимости от выраженных на бумаге прав ценные бумаги
делят на: бумаги, закрепляющие право участия в каком-либо акционерном обществе (акции,
сертификаты акций); денежные бумага (облигации, векселя, чеки, сертификаты
банков); товарные бумаги, закрепляющие вещественные права: 1) право
собственности (свидетельства собственности, имущественный лист, купчая); 2)
право залога на товары (закладная, залоговое свидетельство); 3) то и другое
одновременно (варрант, коносамент).
18. По экономической сущности ценные бумаги подразделяются на
акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты,
коносаменты, опционы, варианты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.
Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам,
для этого всегда надо учитывать цель классификации.
1.3 Участники и механизмы работы рынка ценных бумаг
Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) - это
физические и юридические лица, которые продают, покупают ценные бумаги или
обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные
экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.
Всех участников рынка ценных бумаг условно можно разделить на
профессионалов и непрофессионалов. В соответствии с Законом "О рынке
ценных бумаг" профессиональные участники рынка ценных бумаг - это
юридические лица, а также граждане (физические ища), зарегистрированные в
качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности: 1)
брокерскую деятельность; 2) дилерскую деятельность; 3) деятельность по
управлению ценными бумагами; 4) расчетно-клиринговую деятельность; 5)
депозитарную деятельность; 6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных
бумаг; 7) деятельность по организации торговли ценными бумагами.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22 |