Дипломная работа: Функционирование рынка ценных бумаг в условиях нестабильной экономики России
– емкость первичного рынка ГКO;
– средневзвешенная номинальная доходность первичного рынка
ГКО; – средние номинальные ставки по краткосрочным межбанковским кредитам; – средневзвешенная
цена гособлигаций; – средний срок обращения ГКО;
– динамика официального курса рубля к доллару США; – чистый
внутренний рублевый кредит; – рублевая денежная масса М3; – индекс
потребительских цен.
Важным моментом анализа является наличие достоверных и точных
данных, а также форма их представления. В исследовании используются данные 03.01.2003
- 30.12.2006. Все временные ряды, кроме тех, которые представлены реальными
процентными ставками, были трансформированы в логарифмические. Такая
трансформация позволяет более наглядно представить связь между рассматриваемыми
показателями, так как логарифмические ряды обладают одним средним значением, а
все они расположены в пределах единого диапазона. Первые разности логарифмов
являются аппроксимацией темпов прироста соответствующих переменных.
Введем обозначения для исследуемых показателей, логарифмов и
первых разностей логарифмов. В случае временных рядов, представленных реальными
процентными ставками, рассматриваются обычные начальные разности. Первая буква L
в обозначении говорит о том, что взят натуральный логарифм показателя, DL –
первая разность логарифмов показателя, D – обычная первая разность значений показателя (см. табл. 1.1).
Корреляционный анализ, по существу, является первым, после постановки задачи и
сбора необходимых статистических данных, этапом любого эконометрического
исследования. Он необходим для того, чтобы определить, существует ли линейная
зависимость между рассматриваемыми индикаторами. Результаты анализа, как
правило, используются в качестве базовой информации для дальнейшего выявления
вида и математической формы существующих связей.
Таблица
1.2 Анализируемые показатели
| CLOSED |
Значения индекса РТС(закрытие) |
| SP |
Значение индекса S&P’s 500(закрытие) |
| OIL |
Значение цен нефти (URALS LIGHT) |
| EESR |
Цена на акции РАО ЕЭС |
| GMNK |
Цена на акции НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ |
| MSNG |
Цена на акции МОСЭНЕРГО |
| LKOH |
Цена на акции ЛУКОЙЛ |
| RTKM |
Цена на акции РОСТЕЛЕКОМ |
| SBER |
Цена на акции СБЕРБАНК РОССИИ |
| SIBN |
Цена на акции СИБНЕФТЬ |
| SNGS |
Цена на акции СУРГУТНЕФТЕГАЗ |
| YUKO |
Цена на акции ЮКОС |
Обозначения:
Ежедневная доходность R
акции A = первая разность
RA= LN (A)– LN (A(-1)), где А – актив, например REESR = LOG (EESR)
– LOG (EESR(-1))
Описательная статистика
по каждой компании, биржи за период 03.01.2003 - 30.12.2006 представлена в
таблице 1.3.
Таблица
1.3 Описательная статистика
|
|
Mean |
Median |
Maximum |
Minimum |
Std. Dev. |
Observations |
| RCLOSED |
0,0014 |
0,0025 |
0,096 |
-0,106 |
0,018 |
998 |
| REESR |
0,0010 |
0,0000 |
0,123 |
-0,104 |
0,025 |
998 |
| RGMNK |
0,0016 |
0,0024 |
0,166 |
-0,106 |
0,023 |
998 |
| RLKOH |
0,0015 |
0,0017 |
0,155 |
-0,170 |
0,021 |
998 |
| RMSNG |
0,0012 |
0,0000 |
0,604 |
-0,331 |
0,042 |
998 |
| ROIL |
0,0010 |
0,0004 |
0,179 |
-0,097 |
0,025 |
998 |
| RRTKM |
0,0009 |
0,0021 |
0,179 |
-0,111 |
0,023 |
998 |
| RSBER |
0,0028 |
0,0019 |
0,094 |
-0,071 |
0,019 |
998 |
| RSIBN |
0,0016 |
0,0000 |
0,164 |
-0,136 |
0,027 |
998 |
| RSP |
0,0001 |
0,0001 |
0,056 |
-0,042 |
0,011 |
998 |
| RSNGS |
0,0012 |
0,0010 |
0,167 |
-0,154 |
0,025 |
998 |
| RYUKO |
-0,0009 |
0,0000 |
0,313 |
-0,349 |
0,050 |
998 |
Таблица 1.4 Анализ волатильности
доходности компаний
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22 |
