Дипломная работа: Функционирование рынка ценных бумаг в условиях нестабильной экономики России
- субъекты рынка - участники рынка;
- объекты рынка - ценные бумаги;
- собственно рынок - операции на рынке;
- регулирование рынка ценных бумаг;
- инфраструктура рынка
(правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная
сеть).
1.2 Основные свойства и характеристики ценных бумаг, виды ценных
бумаг
Вторым компонентом рынка ценных бумаг является объект рынка -
различные виды ценных бумаг.
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие право
собственности на капитал или отношения займа владельца документа к лицу,
выпустившему такой документ (эмитенту).
В качестве ценных бумаг признаются только те, которые
отвечают следующим требованиям: обращаемость на рынке, доступность для
гражданского оборота, стандартность и серийность, регулируемость и признание
государством, ликвидность, рискованность, обязательность исполнения.
Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от
его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться
вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
Ценная бумага как объект рынка выполняет ряд функций:
- мобилизует денежные сбережения граждан и временно свободные
финансовые ресурсы организаций для финансирования расходов бюджета;
- регулирует денежное обращение;
- является источником инвестиций для создания новых
предприятий и развития уже существующих;
- выступает в виде кредитно-расчетного инструмента;
- перераспределяет денежные средства между отраслями и
сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями
населения, между населением и государством и т. п.;
- выступает в качестве документа, свидетельствующего об
инвестировании средств;
- предоставляет право на капитал;
- дает дополнительные права (кроме права на капитал), такие,
как: право на участие в управлении (если ценная бумага - акция); право на
соответствующую информацию;
- обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат
самого капитала и пр.
Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать
как с экономической точки зрения, так и с юридической. В ст. 142 ГК РФ дается
юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с
соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,
осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Как юридическая категория, ценные бумаги определяют следующие
права: право владения ценной бумагой; удостоверение имущественных и
обязательных прав; право управления; удостоверение передачи или получения
собственности.
Как любая экономическая категория ценная бумага имеет
соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные. Временные
характеристики включают: срок существования ценной бумаги, происхождение. Пространственные
характеристики включают: форму существования, национальную принадлежность,
территориальную принадлежность. Рыночные характеристики включают: форму
владения, форму выпуска, форму собственности и вид эмитента, форму вложения
средств, характер обращаемости и степени риска вложений, форму выплаты дохода и
др.
Таким образом, ценная бумага обладает рядом свойств: может
обмениваться на деньги различными способами (купля-продажа, погашение, возврат
эмитенту, переуступка и т. д.); может быть использована в расчетах; служить
предметом залога; может храниться в течение многих лет или бессрочно; может
передаваться по наследству и т. и.
Так как экономические отношения, которые выражаются ценной
бумагой, очень сложны и постоянно развиваются и изменяются, это объясняет
разнообразие существующих ценных бумаг и способствует появлению новых видов
ценных бумаг.
Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся:
государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный
сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на
предъявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые
законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Ряд ценных бумаг
(опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.) введен в
обращение другими законодательными и нормативными актами.
Многообразие видов ценных бумаг предопределяет
множественность критериев их классификации (рис. 1.2).
1. В мировой практике ценные бумаги делят на два больших
класса: основные ценные бумаги, производные ценные бумаги.
Основные - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на
какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.). Основные
ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные ценные бумага. Первичные
ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги
(акции, облигации, векселя, закладные и др.). Вторичные ценные бумаги - это
ценные бумага, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, т. е. это ценные
бумаги на сами ценные бумага (варранты, депозитарные расписки и др.).
Производные ценные бумага - это бездокументарные формы выражения имущественного права
(обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е.
актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. Это бумаги на какой-либо
ценовой актив: на цены товаров (зерна, мяса, нефти и т. п.); на цены кредитного
рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы); на цепы
основных ценных бумаг (на индексы акций, облигаций) и т. п. К производным
ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.
Классификационные
признаки |
Виды ценных бумаг |
Временные характеристики |
Происхождение |
Основные Производные |
Срок существования |
Срочные Бессрочные |
Пространственные
характеристики |
Форма существования |
Документарные
(бумажная) Бездокументарные (безбумажная) |
Национальная
принадлежность |
Отечественные
Иностранные |
Территориальная
принадлежность |
Страна Регион Город |
Рыночные характеристики |
Вид актива, лежащего в основе
ценной бумаги |
Денежные Товарные
Совокупные активы фирмы |
Порядок владения |
Именные
Ордерные
На предъявителя
|
Форма выпуска |
Эмиссионные
Неэмиссионные (индивидуальные)
|
Эмитент |
Государственные
Негосударственные |
Характер обращаемости |
Рыночные
Нерыночные
С ограниченной
возможностью обращения
|
Экономическая сущность (вид
прав) |
Акции, облигации,
векселя, депозитные (сберегательные) сертификаты, коносамент, варрант, опцион
и др. |
Уровень риска |
Рисковые
Малорисковые
Безрисковые
|
Наличие дохода |
Доходные Бездоходные |
Форма доходов |
Процентные Дисконтные |
Форма вложения средств |
Долговые Долевые |
Цель выпуска |
Коммерческие Фондовые |
Возможность обмена |
Конвертируемые Неконвертируемые |
Форма вложения средств |
Долговые Владельческие
долевые |
Тип использования |
Инвестиционные
Неинвестиционные |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22 |