Дипломная работа: Управление кредитными рисками

8. Индекс финансовой напряженности выражается отношением:

 Сумма заемных средств

 I фн = Общая сумма капитала                  (23)

9. Коэффициент покрытия инвестиции (Кпи) характеризует часть актива баланса, финансируемого за счет устойчивых источников, а именно величина собственных средств, средне- и долгосрочных заемных обязательств Кпи имеет следующий вид:

 Сумма собствен. капитала + средне- и долгосрочн.кредит

Кпи =  Итог баланса ( актив баланса нетто)          (24)

Для анализа уровня кредитного риска прежде всего вычисляются вышеперечисленные коэффициенты и сравниваются с их оптимальным значением.

Если полученные значения коэффициентов приблизительно равны эталонным, то можно не продолжать анализ, т. к. уровень кредитного риска минимален. Но нередко один показатель свидетельствует о высоком уровне кредитного риска, а другой об обратном. В таком случае однозначную оценку уровня кредитного риска дать довольно сложно и анализ необходимо продолжить. Обычно проводится дальнейшая стуктуризация тех коэффициентов, реальная величина которых отклоняется от оптимальных .

При отклонение коэффициента автономии от его оптимального значения можно проследить эффективность использования собственного и заемного капитала с помощью следующей формулы:

Ка » ¦(Кок, Коск, Козк, Кодз, Кокз, Компз, Когп, Конп, К осп, К омс) (25)

где: Кок ( коэф-т обора-   __Выручка от продаж × 100__

чиваемости капитала) = Средняя сумма всего капитала      (26)  

Коск (Коэф-т оборачивае-  ___Выручка от продаж × 100____               

мости собств. капитала) = Средняя сумма собств. капитала    (27)

Вышеперечисленные коэффициенты характеризуют различные аспекты эффективности деятельности заемщика. С коммерческой точки зрения они определяют либо изменение продаж, либо их недостаток. С финансовой точки зрения - скорость оборота вложенного капитала, а с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют учредители.

Козк (коэффициент оборачи-  _Выручка от продаж × 100___     (28)

 ваемости заемн. капитала) = Сред. сумма заемн.капитала

Кодз (коэффициент обора-  __Выручка от продаж × 100___

чиваемости дебет задолж.) = Стоим.счетов и Учтенные     (29)

              стоим. векселей к + векселя

               получению ( средняя сумма)

Кокз (коэффициент обора-  __Выручка от продаж × 100____

чиваемости кредиторской = Счета к оплате + Векселя к оплате  (30)

 задолженности)          ( средняя сумма)

Комк (коэффициент обора- __Выручка от продаж × 100____

чиваемости мобильного = Средняя сумма мобильного капитала  (31)

капитала)

Компз (коэффициент обора-  _Выручка от продаж × 100___

чиваемости материально- = Средняя сумма материально-    (32)

производственных запасов)   производственных запасов

Когп (коэффициент обо-   ___Выручка от продаж ×100____

рота готовой продукции) = Средняя сумма готовой продукции   (33)

Конп (коэффициент обора-  __ Выручка от продаж × 100___

чиваемости незавершенного = Средняя сумма незавершенного    (34)

производства            производства

Косп (коэффициент оборачи-  __Выручка от продаж × 100__

ваемости сырья и полуфаб- =  Средняя сумма сырья и      (35)

рикатов)              полуфабрикатов

К омс (коэффициент обора-  ____Выручка от продаж ×100____

чиваемости мобильных   = Средняя сумма мобильных средств  (36)

средств)

Кроме того, может быть проведен анализ прибыли (ее формирование, распределение и использование) по следующей формуле:

Пр = ¦ ( Рпр ; Р вр ; З )                   (36)

где:

Пр - сумма прибыли ( убытка ) предприятия;

Рпр - финансовый результат от реализации продукции, который в свою очередь является функцией валового дохода от реализации продукции, производственной себестоимости, внепроизводственных расходов;

Рвр - внереализационные расходы (расходы и потери), которые являются функцией сольдовой суммы полученных и уплаченных санкций, курсовых разниц, уровня инфляции в странах - партнерах и третьих странах, сальдо по операциям с ценными бумагами, потери от стихийных бедствий и списание безнадежных долгов. Элементы Рвр связаны с другими видами рисков, такими как: страновой, валютный, риск форс-мажорных обстоятельств, портфельный и т.д.

Анализ причин отклонений коэффициента маневренности производится по группам баланса. Группировку статей баланса можно производить по срокам их превращения в денежные средства, а обязательства по пассиву группируются по степени срочности предстоящей оплаты, так как каждая группа ,в свою очередь, состоит из нескольких составляющих , то при нарушении какого то из отношений необходимо анализировать ее структуру.

Км =¦ ( ¦ а ; ¦ n ; ¦ дкз)                   (37)

где: ¦ а - функция анализа структуры актива баланса предприятия;

 ¦ n - функция анализа структуры пассива баланса предприятия;     

 ¦дкз - функция анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности и факторов, влияющих на каждую из них.

Сруктуризация активов баланса производится по степени ликвидности его степеней следующим образом:

1 группа - высоколиквидные средства, включающие денежные средства в кассе, на расчетном счете, валютном счете, прочих счетах в банках.

Что касается статьи “Краткосрочные финансовые вложения”, на которой отражаются ценные бумаги, облигации и т. п., то сначала нужна оценка возможностей их превращения в деньги в любой момент без значительных потерь. Если средства по названной статье признаны недостаточно надежными, то они должны быть отнесены к следующей группе ликвидных средств.

2 группа - менее ликвидные средства, включающие расчеты с дебиторами (за товары, услуги, векселя полученные, с бюджетом и др.). Полученную сумму дебиторской задолженности следует уменьшить на величину безнадежной задолженности.

3 группа - низколиквидные средства, включающие запасы и затраты. При этом ближе всех к денежным средствам стоит готовая продукция, дальше всех - производственные запасы. Средства по статье ”Расходы будущих периодов” в данную группу ликвидных средств не включаются, более того, представляется целесообразным относить их к неликвидным средствам.

К неликвидным средствам баланса относятся: основные фонды, нематериальные активы, капитальные вложения.

Средства по статье “ Прочие активы” могут быть отнесены к конкретной группе активов лишь после предварительного анализа. В противном случае ими целесообразно пренебречь.

Аналогичным образом группируются пассивы баланса. С точки зрения источников они делятся на собственные и заемные. Собственные средства включают уставный фонд, спецфонды, нераспределенную прибыль и др..

Заемные средства, в зависимости от сроков их погашения делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3-х лет) задолженности.

Анализ уровня ликвидности баланса заемщика и уровня его кредитного риска - это увязка реализуемости актива с погашаемостью пассива.

Ликвидность баланса приобретает важное значение с вводом, ликвидацией предприятий вследствие банкротства.

Анализ причин отклонений коэффициентов ликвидности Кл может определяться с помощью следующей формулы:

Кл ; Кал = (Ккл , Кдл , Клтмц , Клнзп)            (38)

где:

Кал - коэффициент абсолютной ликвидности (Кал »0,5);

Ккл - коэффициент кассовой ликвидности (Ккл » 0,4 ¸ 0,6);

Кдл - коэффициент ликвидности дебиторской задолженности (Кдл » 0,7 ¸ 0.8);

Клтмц - коэффициет ликвидности товаро - материальных ценностей;

Клнзп - коэффициент ликвидности незавершенного производства.

Последние два коэффициента ликвидности очень актуальны в связи с современным состоянием экономики.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25