Шпаргалка: Понятие и характеристики финансовых рисков. Методы оценки риска
Шпаргалка: Понятие и характеристики финансовых рисков. Методы оценки риска
1. Понятие и
характеристики финансовых рисков
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь
каких-либо денежных сумм или их недополучением. Это риск того, что потоки
наличности окажутся недостаточными для выполнения финансовых обязательств
предприятия. Финансовый риск – это риск, которому подвергаются акционеры
компании, использующей заемные средства и собственный капитал.
Финансовая деятельность
фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния
которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски,
сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков,
которые носят название – финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее
значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.
Возрастание степени
влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности
фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности
связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры
финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы, появлением
новых для российских фирм финансовых технологий и другими факторами.
Финансовые риски имеют
объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к
предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные
экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма
осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена
приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она
зависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не
всегда можно предсказать с приемлемой точностью.
Предпринимательство
всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая обусловлена
непостоянством спроса – предложения на товары, денежные средства, факторы
производства, многовариантностью сфер приложения капиталов и разнообразием
критериев предпочтительности инвестирования средств, ограниченностью информации
и многими другими обстоятельствами. Таким образом, объективность финансовых
рисков связана с наличием факторов, существование которых, в конечном счете, не
зависит от деятельности фирмы.
С другой струны,
финансовые риски имеют и субъективную основу, поскольку всегда реализуются
через человека. Действительно, ведь именно предприниматель оценивает рисковую
ситуацию, формирует множество возможных исходов и делает выбор из множества
альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного
человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем
знаний и опыта в области его деятельности.
Финансовые риски – это, с
одной стороны, опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или
недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на
рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой – это
вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском.
Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые
в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу.
2. Виды рисков и их
классификация
Риски можно поделить на
две большие группы:
1. Чистые риски – означают возможность получения
отрицательного или нулевого результата.
К ним относятся следующие
риски:
- природно-естественные
– риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение,
наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.;
- экологические –
риски, связанные с загрязнением окружающей среды;
- политические –
риски, связанные с политической ситуацией в стане и деятельностью государства,
они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по
причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта
(невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных
действий, революций, национализации, конфискации товаров и предприятия и т.д.;
введение отсрочки на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления
чрезвычайных обстоятельств, таких как забастовка, война и т.д.; неблагоприятное
изменение налогового законодательства; запрет или ограничение конверсии
национальной валюты в валюту платежа);
- транспортные –
риски, связанные с перевозками грузом транспортом: автомобильным, морским,
речным, железнодорожным, самолетами и т.д.;
- часть коммерческих
рисков (имущественные, производственные, торговые) – это опасность потерь в
процессе финансово-хозяйственной деятельности, они означают неопределенность
результатов от данной коммерческой сделки.
Имущественные риски – риски, связанные с вероятностью
потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности,
перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
Производственные риски – риски, связанные с убытком от
остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде
всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование,
сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство
новой техники и технологии.
Торговые риски – риски, связанные с убытком по
причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара,
непоставки товара.
2. Спекулятивные риски – выражаются в возможности получения
как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые
риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
3. Финансовые риски,
их классификация и особенности
Финансовые риски – это спекулятивные риски, для
которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Их
особенностью является вероятность наступления ущерба в результате проведения
таких операций, которые по своей природе являются рискованными.
Финансовый риск возникает
в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками,
финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причинами
финансового риска являются инфляционные факторы, рост учетных ставок банка,
снижение стоимости ценных бумаг и др.
Финансовые риски
подразделяются на:
1. Риски, связанные с
покупательной способностью денег:
- инфляционные и
дефляционные риски
Инфляционный риск – риск того, что при росте инфляции
получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной
способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет
реальные потери.
Дефляционный риск – это риск того, что при росте
дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий
предпринимательства и снижение доходов.
- валютные риски –
представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса
одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении
внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций;
- риск ликвидности
– это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или
других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.
2. Риски, связанные с
вложением капитала (инвестиционные риски)
- риск упущенной
выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба
(неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия
(например, страхование, хеджирование, инвестирование т.п.);
- риск снижения
доходности – может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и
дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам;
- риск прямых
финансовых потерь (биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а
также кредитный риск).
Риск снижения
доходности подразделяется
на:
- процентные риски
– представляют собой опасность потерь коммерческими банками, кредитными
учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных
ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по
предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь,
которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям,
процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам;
- кредитные риски
– представляют опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов,
причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого
события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в
состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Риски прямых финансовых
потерь включают в себя:
- биржевые риски –
представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам
относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного
вознаграждения брокерской фирмы и т.д.;
- риск банкротства
– представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа
вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и
неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате
предприниматель становится банкротом;
- селективные риски –
это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для
инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании
инвестиционного портфеля.
Также Хохлов Н.В.
выделяют другую классификацию финансовых рисков, они делятся на:
1. Валютные риски – вероятность возникновения убытков
от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности,
инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных
кредитов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 |