Курсовая работа: Анализ финансово-хозяйственного состояния ОАО "Ульяновскэнерго"

Уровень финансового рычага характеризует, сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств, равен в среднем 1,67, что характеризует высокую активность организации по привлечению заемных средств.

Коэффициент маневренности капитала дает представление о доле собственного капитала, направленного на финансирование оборотных активов. Для объекта исследования его значение варьируется в пределах от 0,55 до 0,62, т.е. 55-62% оборотных активов формируется за счет собственных средств.

Коэффициент постоянного актива характеризует долю собственных средств, направленных на финансирование внеоборотных активов. Согласно расчетам -47% внеоборотных активов (к к. 2009 года) предприятие формировало за счет собственных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю формирования оборотных средств за счет собственного капитала, в нашем случае свыше 40% оборотных активов формируется предприятием с использованием собственных средств. Полученное значение ниже нормативного.

В целом можно сказать, что у предприятия наблюдается тенденция независимости от внешних источников финансирования, финансово-хозяйственную деятельность осуществляет в большей степени за счет собственных средств, что объясняет достаточную степень ее финансовой устойчивости. То есть, ОАО «Ульяновскхлебпром» старается соблюдать баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим при этом процессу росту финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста эффективности финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любой период времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, то есть быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства - быть ликвидными.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы А1

─ суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

─ краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А1 = стр. 260 + стр. 250 (9)

2. Быстрореализуемые активы А2 – активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

─ дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

─ прочие дебиторские активы

А2 = стр. 240 + стр. 270 (10)

3. Медленнореализуемые активы А3 – наименее ликвидные активы:

─ запасы;

─ налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

─ дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

А3 = строки 210 + 220 + 230 (11)

4. Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

А4 = стр. 190 (12)

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты.

1.Наиболее срочные обязательства П1.

─ Кредиторская задолженность;

─ Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

─ Прочие краткосрочные обязательства;

─ Ссуды, не погашенные в срок

П1 = строки 620 + 630 + 660. (13)

2.Краткосрочные пассивы П2.

─ Краткосрочные займы и кредиты;

─ Прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

П2 = стр. 610 (14)

3.Долгосрочные пассивы П 3

 - в эту группу входят долгосрочные займы и кредиты, статьи раздела IV баланса

- доходы будущих периодов

- резервы предстоящих расходов

П3 = стр. 590 +640+650 (15)

4.Постоянные пассивы П 4

─ Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

П4= стр. 490 (16)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие неравенства:

 (17)

Результаты анализа ликвидности по балансу удобнее свести в Таблицу 11[11] для сравнения групп активов и пассивов.

Проверим равенство (17) для ОАО «Ульяновскхлебпром», используя данные Таблицы 10, и рассчитаем абсолютную ликвидность на протяжении всего анализируемого периода. Все соотношения сведем в Таблицу 12.

Таблица 12

Сопоставления итогов групп по активу и пассиву ОАО «Ульяновскхлебпром»

Анализирую ликвидность баланса, данные расчета которой, приведены в Таблицах 11-12, приходим к выводу, что на протяжении всего анализируемого периода сохранялся дисбаланс в соотношении активов и пассивов. Это, прежде всего, касается группы А1 и А2.

Значение группы наиболее ликвидных активов (А1) колебалось на протяжении 2007-2009 года от 5677 до 5381 тыс.руб. и занимало от величины баланса в среднем 3%. Наиболее срочные обязательства группы П1, представленные, прежде всего, кредиторской задолженностью, к концу 2009 года достигли максимального значения удельного веса к валюте баланса – 30,93% по сравнению с 17,32% на конец 2007г. Произошло увеличение удельного веса по отношению к величине баланса задолженности перед поставщиками и подрядчиками к концу 2009 года до 10,7%, задолженности перед персоналом организации с 1,44% до 7,6% и значительным образом возросла задолженность по налогам и сборам – до 9,77% по отношению к валюте баланса[12]. Это привело к тому, что 1 условие неравенства (17) не соблюдаются.

Значение удельного веса статьи 610 пассива баланса «Займы и кредиты» возросла к концу 2008 года до 16,02%. Организация не пользовалась краткосрочными займами и кредиты в 3,4 кварталах 2009 года, о чем свидетельствуют нулевые значение статьи 610. Группа быстрореализуемых активов А2 (краткосрочная дебиторская задолженность) также имеют нулевые показатели: организация не имеет платежей, которые ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Таким образом, и 2 условие неравенства (17) также не выполняется на протяжении всего анализируемого периода.

Для полного анализа ликвидности необходимо произвести расчет коэффициентов ликвидности, позволяющие определить возможности организации по выполнению текущих обязательств, а также помогающие оценить эффективность структуры финансирования предприятия в плане соответствия сроков погашения активов и обязательств.

 Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности, и их расчет, выразим в Таблице 13[13].

Результаты, представленные в Таблицы 13, свидетельствуют о том, что предприятие находится далеко не в благоприятном финансовом состоянии. Большинство рассчитанных коэффициентов ликвидности за анализируемый период (2007-2009 гг.) имеют значения ниже нормативных, что подтверждают результаты.

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности показывает, какую часть обязательств организация может погасить немедленно. В нашем случае данный коэффициент имеет достаточно низкий показатель и колеблется в пределах 0,044-0,05, что свидетельствует о невозможности немедленного погашения кредиторской задолженности предприятием. Критически низкие значении данного показатели связаны, в первую очередь, с малой долей удельного веса группы активов А1 в балансе организации: в среднем она составляла 1,5% по сравнению с 31,5% долей текущих обязательств к валюте баланса.

Значение коэффициента критической оценки к концу 2008 года упало на 0,3 пункта, что явилось следствием снижения доли дебиторской задолженности на 17,5%, при этом значение величины валюты баланса в среднем за последний отчетный период повысилось примерно на столько же ( 16,9% к концу 2008г.). Коэффициент значительно увеличился к концу 2009 г. (на 0,58 или 48,3%) – это указывает на то, что прогнозируемая платежеспособность организации при условии своевременного расчета с дебиторами повысилась на 48,3%, что было связано, прежде всего, с поступлением денежных поступлений от покупателей и прочих дебиторов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31