Дипломная работа: Управление заемными источниками финансирования компании на примере ОАО ГМК "Норильский никель"
С 1997 года предприятия, входившие
в состав РАО «Норильский никель», в полном объеме выполняют текущие
налоговые обязательства бюджетам и внебюджетным фондам. Полностью была
погашена задолженность по зарплате работникам РАО. Ежемесячный доход
работников предприятий «Норильского никеля» уже к концу 1998 года
вырос более чем в 2,2 раза.
В 2000 году «Норильский никель»
провел реструктуризацию, в результате которой центр капитализации компании
был перенесен с управленческой структуры (РАО «Норильский никель»)
на основные производственные активы. Реструктуризация позволила повысить
эффективность деятельности и инвестиционную привлекательность компании.
Центром капитализации стала «Норильская горная компания», которая
в феврале 2001 года была переименована в «Горно-металлургическую
компанию «Норильский никель».
Осенью 2002 года в рамках
утвержденной стратегии диверсификации бизнеса ГМК «Норильский никель» был
приобретен ведущий российский производитель золота – компания «Полюс».
Последовательное приобретение «золотых» активов позволило ГМК «Норильский
никель» создать крупнейшую в России золотодобывающую компанию, входящую
в число ведущих мировых производителей золота.
В 2003 году компания приобрела
контрольный пакет акций американской компании «Stillwater Mining
Company» – единственного в США и крупнейшего за пределами
Южной Африки и России производителя металлов платиновой группы. Это
приобретение позволило «Норильскому никелю» существенно увеличить продажи
металлов платиновой группы в США.
В июне 2006 года «Норильский никель»
совместно с «Интерросом» приобрели 35% акций ведущего американского
разработчика и производителя оборудования для водородной энергетики –
компании «Plug Power Inc.». Участвуя в проектах по разработке
перспективных технологий в области водородной энергетики, «Норильский
никель» рассчитывает расширить области применения палладия и платины,
активно использующихся в топливных элементах. Кроме того, предприятия
«Норильского никеля», расположенные за Полярным кругом, нуждаются
в надежном и рентабельном энергоснабжении, которое, в конечном
итоге, может быть обеспечено с использованием водородных топливных
элементов.
В 2005 году золотодобывающие активы
«Норильского никеля» были выделены в отдельную компанию – «Полюс
Золото». Совокупная рыночная стоимость акций ГМК «Норильский никель»
и компании «Полюс Золото» на конец 2006 года выросла
в 2 раза по сравнению со стоимостью акций ГМК «Норильский
никель» до выделения.
«Норильский никель» – один
из крупнейших частных инвесторов в российской электроэнергетике, что
обусловлено как стратегическими, так и экономическими соображениями,
в частности, стремлением обеспечить энергетическую безопасность основного
горнодобывающего производства компании за счет бесперебойных поставок
и оптимизации себестоимости электро- и теплоэнергии. Обеспечение энергетической
безопасности является важной составляющей деятельности компании, учитывая
суровые климатические условия в регионах, где находится производство.
Вся продукция «Норильского никеля»
соответствует требованиям мировых стандартов. В начале 2005 года
правление «Норильского никеля» одобрило политику компании в области
экологии и качества. В конце 2005-го ГМК успешно прошла
сертификационный аудит интегрированной системы менеджмента качества
и экологического менеджмента (ИСМКиЭМ) на соответствие требованиям
стандартов ISO 9001:2000 и 14001:2004.
В январе 2006 года «Норильский
никель» получил сертификаты соответствия разработанной и внедренной
интегрированной системы менеджмента качества и экологического менеджмента
требованиям международных стандартов ISO 9001:2000 и ISO 14001:2004
в области «Управление производством и проектами продажи
и поставки продукции (никель, медь, кобальт, драгоценные металлы, сера,
селен, теллур)».
По признанию одного из ведущих
международных сертифицирующих органов «BVQI (Holding) SA» сертификация интегрированной
системы менеджмента на соответствие сразу двум стандартам с выдачей
единого сертификата не имеет аналогов в мировой практике.
Приоритетными направлениями
в реализации экологической политики компании являются:
·
поэтапное сокращение выбросов загрязняющих
веществ в атмосферу, прежде всего диоксида серы и твердых веществ;
·
уменьшение объема сбросов загрязненных
сточных вод в водные объекты;
·
обустройство мест размещения отходов
с целью снижения техногенной нагрузки на окружающую среду.
В декабре 2005 года международное
рейтинговое агентство «Fitch Ratings Ltd.» присвоило «Норильскому никелю»
долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте на уровне «ВВВ–».
Прогноз изменения рейтинга – «стабильный».
В августе 2006 года рейтинговое
агентство «Standard & Poor’s» объявило о повышении долгосрочного
кредитного рейтинга ГМК «Норильский никель» с уровня «ВВ+» до уровня
«ВВB-». Прогноз изменения рейтинга – «стабильный».
В октябре 2006 года рейтинговое
агентство «Moody's» повысило корпоративный рейтинг ГМК «Норильский никель»
до «Baa2» с «Ba1», то есть сразу на две ступени, доведя его
также до инвестиционного уровня.
Кредитные рейтинги отражают уникальную
ресурсную базу и устойчивое финансовое положение компании, а также
лидирующие позиции ГМК «Норильский никель» на мировом рынке никеля,
палладия, платины и меди.
2.2 Анализ источников формирования
капитала
Заемный капитал представляется основными
структурными разделами пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве
баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре
собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия
долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда
взялись средства, кому обязано за них предприятие.
В таблицах 2.1, 2.2 и 2.3 соответствующих
анализируемому периоду с 2004 по 2006 годы показаны 4 и 5 разделы пассива
баланса для соотношения заемных средств в начале и конце года чтобы увидеть
изменения.
Таблица
2.1
Заемный капитал в пассиве баланса в 2004 году, тыс.руб.
ПАССИВ |
Код показателя |
На начало отчетного
года |
На конец отчетного
периода |
Изменения |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 = 4 - 3 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
510 |
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства |
515 |
|
1807 |
+1807 |
Прочие долгосрочные
обязательства |
520 |
|
|
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
|
1807 |
+1807 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
610 |
8670 |
11000 |
+2330 |
Кредиторская
задолженность |
620 |
329629 |
377676 |
+48047 |
в том числе:
поставщики и подрядчики
|
621 |
10888 |
16388 |
+5500 |
задолженность перед
персоналом организации |
622 |
15026 |
13212 |
-1814 |
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами |
623 |
47306 |
72779 |
+25473 |
задолженность по
налогам и сборам |
624 |
188336 |
207313 |
+18977 |
прочие кредиторы |
628 |
68073 |
67985 |
-88 |
Задолженность перед
учредителем по отчислениям из чистой прибыли |
630 |
|
|
|
Доходы будущих периодов |
640 |
6144 |
|
-6144 |
Резервы предстоящих
расходов |
650 |
|
|
|
Прочие краткосрочные
обязательства |
660 |
|
2120 |
+2120 |
ИТОГО по разделу V |
690 |
344443 |
390796 |
+46353 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20 |