Курсовая работа: Анализ кредиторской задолженности
В приведенных
четырех вариантах заложены разные условия расчетов с дебиторами и кредиторами.
Но в вариантах, где платеж дебиторов превышает платеж кредиторам, дебиторская
задолженность оборачивается медленнее кредиторской (варианты I и III) и
наоборот, при более низкой сумме платежа дебиторов по сравнению с размером
платежа кредиторам число оборотов дебиторской задолженности выше, чем
кредиторской (варианты II и IV).
Такие условия
предполагают, что один из сомножителей неравенства (1) компенсируется другим, и
это теоретически создает возможность формирования свободных средств в обороте.
Однако результат расчета по варианту I дал недостаток средств в обороте, а по
остальным вариантам сумма свободных средств значительно различается. Схожесть
условий I и III вариантов не приводит к близким результатам по состоянию
средств в обороте. Рассмотрим причины этого.
Вариант I:
2000 x 6 — 1600 x 6 = -800
Вариант III:
2500 x 6 — 1800 x 8 = +600
В I варианте
отношение платежа дебиторов к платежу кредиторам равно 2000 / 1600= 1,25, а
числа оборотов кредиторской задолженности к числу оборотов дебиторской
задолженности — 8 / 6 = 1,33. Недостатка средств в обороте в этом варианте
можно было бы избежать одним из двух способов:
а) обеспечить
соотношение платежа дебиторов с платежом кредиторам на уровне не менее 1,33;
это значит, что при тех же размерах платежа кредиторам платеж дебиторов должен
быть не менее (а для получения свободных средств в обороте — более) 2128 тыс.
руб. (1600 x 1,33 = 2128). При тех же размерах платежа дебиторов платеж
кредиторам не должен быть более (а для обеспечения свободных средств в обороте
должен быть менее) 1504 тыс. руб. (2000 / 1,33 = 1504).
б) при
невозможности изменения сумм платежей — заключить договоры с покупателями или
поставщиками таким образом, чтобы соотношение числа оборотов кредиторской и
дебиторской задолженности не превышало 1,25. Если изменить оборачиваемость
дебиторской задолженности при сохранении оборачиваемости кредиторской, то
дебиторы должны платить не резе 7 раз в год, т. е. вместо 54 дней — через
каждые 51 день (360 / 51 = 7,06). Соответственно при изменении условий расчетов
с поставщиками они должны быть построены таким образом, чтобы оборачиваемость
кредиторской задолженности не превышала 7 платежей в год, т. е. число дней
оборота кредиторской задолженности было не менее 52 дней (360 / 7 = 51.4).
Если
практически невозможно осуществить ни один из способов, предложенных в пунктах
“а” и “б”, недостаток средств в обороте низбежен.
В варианте
III соотношение платежа дебиторов с платежом кредиторам равно 2500 / 1800 =
1,389, а соотношение числа оборотов — 8/6 = 1,333. Поэтому, более быстрая
оборачиваемость кредиторской задолженности по состоянию на конец года полностью
компенсируется превышением поступивших средств от дебиторов над суммами,
уплаченными кредиторам.
По этой же
причине свободные средства в обороте в варианте II вдвое превышают
соответствующую сумму в варианте IV. При одинаковом соотношении числа оборотов
(9 / 6 = 1,5) соотношение платежей в варианте II равно 2000 / 1600 = 1,25, а в
варианте IV — 2500 / 1800 = 1,389. В обоих случаях платеж дебиторов меньше
платежа кредиторам, но быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности
обеспечивает свободные средства в обороте, причем сумма последних тем выше, чем
больше разница между соотношением оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности и соотношением платежа кредиторами платежа дебиторов.
До сих пор мы
рассматривали случаи, когда число дней одного оборота как дебиторской, так и
кредиторской задолженности не кратно числу дней периода, на конечную дату
которого оценивается состояние средств в обороте. Произведение числа дней
одного оборота на число оборотов не равно в таких случаях числу дней периода.
Например, по данным табл. 4, вариант I: 54 x 6= 324 дня; 42 x 8 = 336 дней и т.
д. Задолженность остальных дней переходит на следующий период, т. к. следующий
срок платежа наступает после окончания года.
Если число
дней одного оборота кратно числу дней периода, состояние средств в обороте
характеризуется более простой зависимостью. Произведение числа дней одного
оборота на число полных оборотов всегда равно числу дней периода. Например,
оборачиваемость дебиторской задолженности равна 30 дней, кредиторской — 45
дней. Тогда в течение квартала дебиторская задолженность делает ровно 3
оборота, а кредиторская — 2; в течение полугодия — соответственно 6 и 4 и т. д.
Введем
дополнительные условия обозначения:
Во —
однодневная выручка от продаж;
Зо —
однодневные затраты и изменение остатков запасов;
Чд — число дней
оборота дебиторской задолженности;
Чк — число
дней оборота кредиторской задолженности;
Н — число
дней в периоде, на конец которого рассчитывается состояние средств в обороте.
Тогда Н = Чд
x Код = Чк x Кок (2)
Свободные
средства в обороте или их недостаток определяются по формуле:
Во x Чд x Код
— Зо x Чк x Кок (3)
Подставив в
выражение (3) значения из формулы (2), получаем величину свободных средств в
обороте или их недостатка (Со):
Со = Н (Во —
Зо) (4)
Иными
словами, в заданных условиях, т. е. при кратности числа дней одного оборота
числу дней периода наличие свободных средств или недостаток средств в обороте
определяются исключительно знаком выражения в скобках формулы (4). Единственный
способ обеспечения свободных средств в данном случае — превышение величины
выручки от продаж за период над суммой затрат на проданную продукцию и
изменения остатков запасов. При этом понятно, что в течение периода может
возникать временный недостаток средств в обороте, но к концу периода при
положительном значении (Во — Зо) свободные средства в обороте обязательно будут
иметь место.
Еще один
аспект рассматриваемого вопроса — формирование величины переходящих остатков
дебиторской и кредиторской задолженности. Размеры этих остатков влияют на
величину оборотных активов и краткосрочных обязательств, отражаемых в балансе,
а следовательно, и на уровень коэффициента общей ликвидности.
Как правило,
чем больше свободных средств в обороте, тем в большей степени переходящие
остатки кредиторской задолженности превышают переходящие остатки дебиторской
задолженности, и наоборот. Если балансовые остатки кредиторской задолженности
выше, чем дебиторской, это создает опасность снижения уровня коэффициента общей
ликвидности на ту дату, на которую такое соотношение балансовых остатков имеет место,
по сравнению с предшествующей оценочной датой (при прочих равных условиях).
Такое соотношение свидетельствует о том, что переходящая дебиторская
задолженность при ее поступлении в форме денежных средств недостаточна для
погашения переходящей кредиторской задолженности. Из этого не следует прямое
снижение коэффициента общей ликвидности, т. к. на уровень последнего
воздействуют и другие факторы. Но такое снижение возможно под влиянием меньших
размеров дебиторской задолженности по сравнению с кредит.
Пользуясь
данными выше условными обозначениями можно рассчитать разницу между
переходящими остатками дебиторской и кредиторской задолженности:
Дд — Дк = Плд (Н / Чд —
Код) — Плк (Н / Чк — Кок) =
= Н (Плд / Чд — Плк / Чк) — Плд x Код + Плк x Кок = Н (Во — Зо) — Со (5)
где Дд и Дк —
переходящие остатки соответственно дебиторской и кредиторской задолженности.
Формула (5) в
конечном варианте, после алгебраических преобразований, показывается, что
разница между остатками дебиторской и кредиторской задолженности всегда будет
положительной при соблюдении двух условий:
а)
однодневная выручка от продаж больше однодневных затрат и изменения остатков
запасов;
б) на конец
периода имеет место недостаток средств в обороте.
При сочетании
двух противоположных условий разница всегда будет отрицательной.
Во всех
остальных случаях положительный или отрицательный знак разницы зависит от
абсолютной величины каждого из слагаемых.
Проверим это
по данным I и III вариантов табл. 2.4.4, т. к. в одном из них — недостаток
средств в обороте, в другом — наибольшая сумма свободных средств. По данным
таблицы рассчитаем Во и Зо. В варианте I Во = 2000 / 54 = 37,037, Зо = 1600 /
42 = 38,095. При подстановке данных I варианта в формулу (5) получаем: Дд — Дк
= 360 (37,037 — 38,095) + 800 = 419,1.
Также же
результат можно получить следующим образом: 2000 (360 / 54 — 6) — 1600 (360 /
42 —8) = 420,4 (расхождения — за счет недостаточного числа знаков после
запятой, принятых в расчет).
В варианте II
Во = 1600 / 38 = 42,105, Зо = 2000 / 54 = 37,037.
Дд — Дк = 360 (42,105 — 37,037) — 2400 = —575,5.
Таким
образом, при установлении условий расчетов с покупателями и поставщиками
предприятию во многих случаях приходится делать выбор между наличием свободных
средств в обороте и сохранением необходимого уровня платежеспособности. В
зависимости от конкретных условий и показателей деятельности определяется, что
важнее в данном периоде для улучшения финансового состояния — свободные
средства в обороте или повышение платежеспособности.
3.
Рекомендации по совершенствованию и эффективному управлению кредиторской
задолженностью ООО ТФК «КАМАЗ»
3.1
Рекомендации по эффективному использованию кредиторской задолженности
Для
того чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь,
определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной
ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему
показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и
качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и
принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в
процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия
фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших
отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и
причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс
практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с
плановыми (оптимальными) параметрами.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17 |