Учебное пособие: Экономическая оценка инвестиций
Цель государственной инвестиционной политики состоит в реализации
стратегии экономического и социального развития страны. Являясь важнейшим
рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования
и экономику в целом, инвестиционная политика государства призвана
способствовать активизации инвестиционной деятельности в стране, направленной
на рост экономики, увеличение темпов и объемов производства, повышение
эффективности общественного производства и изменение его
структуры, ускорение научно-технического прогресса, реализацию задач
социального развития. Цель инвестиционной политики и особенности конкретно
сложившейся экономической ситуации в стране определяют ее задачи: выбор и
поддержка развития отдельных регионов и отраслей экономики; поддержка развития
малого и среднего бизнеса; обеспечение сбалансированности развития всех
отраслей хозяйства; стимулирование развития экспортных производств; обеспечение
конкурентоспособности отечественной продукции; реализация программы жилищного
строительства в стране и др. Механизм реализации инвестиционной политики
государства должен включать в себя: выбор надежных источников и методов
финансирования инвестиций; определение сроков и органов, ответственных за
реализацию инвестиционной политики; создание необходимой нормативно-правовой
базы для функционирования рынка инвестиций; создание благоприятных условий для
привлечения инвестиций.
Кроме государственной инвестиционной политики, различают региональную,
отраслевую и инвестиционную политику субъектов хозяйствования. Они тесно
взаимосвязаны между собой, но доминирующей является инвестиционная политика
государства.
Именно государственная инвестиционная политика устанавливает правила
игры в области инвестиций и создает благоприятные условия для развития
инвестиционной деятельности путем:
-
совершенствования
системы налогов, механизма начисления амортизации и использования
амортизационных отчислений;
-
установления
субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;
-
защиты
интересов инвесторов;
-
предоставления
субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и
другими природными ресурсами;
-
принятия
антимонопольных мер;
-
развития
финансового лизинга;
-
проведения
переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
-
создания
благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций;
-
научно-технической
и кредитно-финансовой политики и т.д.
Региональная инвестиционная политика — система мер, осуществляемых
на уровне региона, способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и
определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования
в интересах жителей региона и инвесторов. Ее целью является подъем экономики,
повышение ее эффективности и обеспечение самофинансирования развития региона.
Региональная инвестиционная политика решает следующие задачи:
-
создание
инфраструктуры инвестиционного рынка;
-
определение
приоритетных направлений инвестирования;
-
поддержка
инвестиций со стороны местных властей;
-
обеспечение
интеграции регионального инвестиционного рынка в общеэкономический;
-
создание
условий для притока инвестиционных ресурсов в регионы;
-
формирование
инвестиционной открытости и привлекательности регионов, их инвестиционного
имиджа.
Особенности региональной инвестиционной политики определяются
спецификой экономической и социальной политики, проводимой в регионе, уровнем
производственного потенциала, природными и климатическими факторами, географическим
положением, привлекательностью для инвесторов (в том числе иностранных) и др.
Отраслевая инвестиционная политика — совокупность действий,
преследующих такие цели, как
- выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей экономики,
развитие которых обеспечивает поступательность экономического развития страны;
- государственная структурная и промышленная политика;
- экономическая и оборонная безопасность страны, а также ускорение
научно-технического прогресса.
Отраслевая инвестиционная политика разрабатывается на уровне отдельных
отраслей экономики и межотраслевых комплексов.
Если от государственной, региональной и отраслевой инвестиционной
политики зависит создание благоприятных условий для нового инвестиционного
витка, то принятие практических мер по эффективному инвестированию в большей
степени касается предпринимательства. Только предприниматели, хозяйствующие
субъекты, предприятия, заинтересованные в инициативной и эффективной
деятельности, рискующие собственным капиталом, могут повернуть производство на
путь удовлетворения спроса, создать стимулы к производительному труду, наладить
современную организацию труда и управления, реализовать высокую эффективность и
быструю окупаемость инвестиций. В настоящее время с помощью инвестиций предстоит
решить сложнейшую задачу преодоления неконкурентоспособности подавляющей части
продукции отечественного производства, причем не только по качеству, но и по
издержкам производства. В стратегическом отношении неконкурентоспособность
является одной из существенных угроз национальной экономической безопасности
страны. Именно в ходе развития инвестиционной деятельности на микроуровне
возможно преодолеть глубокий спад в экономике и решить проблемы достижения
конкурентоспособности продукции, в том числе посредством снижения издержек
производства на основе современных технологий.
Инвестиционная политика предприятия — это система
мероприятий, позволяющих обеспечить выгодное вложение и быструю окупаемость
инвестиций в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия, высоких темпов развития в долгосрочной перспективе, повышения
конкурентоспособности производства. Инвестиционная политика предприятия
вытекает из стратегических целей его бизнес-плана и направлена на обеспечение
финансовой устойчивости предприятия. В процессе реализации этой политики
предприятие должно обеспечивать: высокие темпы экономического развития за счет
увеличения объемов деятельности, отраслевой и региональной диверсификации
производства; максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности;
минимизацию инвестиционных рисков; изыскание путей ускорения реализации
инвестиционных программ.
Важнейшими принципами разработки инвестиционной политики предприятий
являются:
-
нацеленность
инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его
финансовую устойчивость;
-
оптимизация
структуры источников инвестиционных ресурсов;
-
правильный
выбор методов финансирования инвестиций;
-
поиск
и оценка инвестиционно привлекательных реальных проектов и отбор наиболее
эффективных из них;
-
формирование
оптимальной структуры инвестиционного портфеля.
Тема 3. Инвестиционные проекты и принципы их оценки
Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных
проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов
необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.
Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко:
1) как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление
комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;
2) как система, включающая определенный набор
организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для
осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.
В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано такое определение
инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект — обоснование
экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных
вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная
в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в
установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание
практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
Существуют различные классификации инвестиционных проектов. В
зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить
следующие виды инвестиционных проектов.
По отношению друг к другу:
-
независимые,
допускающие
одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации
не влияют друг на друга;
-
альтернативные
(взаимоисключающие),
т.е. не допускающие одновременной реализации. На практике такие проекты часто
выполняют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может
быть осуществлен только один;
-
взаимодополняющие,
реализация
которых может происходить лишь совместно.
По срокам реализации (создания и функционирования):
-
краткосрочные
(до 3
лет);
-
среднесрочные
(3—5
лет);
-
долгосрочные
(свыше 5
лет).
По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером
инвестиций):
-
малые
проекты, действие
которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В
основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения
ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки
реализации;
-
средние
проекты — это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения
существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным
производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками
поступления всех видов ресурсов;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15 |