Дипломная работа: Денежные системы и их развитие в процессе формирования электронной финансовой системы РК

Перечисленные процессы противоречиво влияют на сис­тему: с одной стороны, повыша­ют устойчивость денежно-фи­нансовой системы, вследствие финансовой стабилизации на макроуровне. С другой сторо­ны, снижают ее уровень, по­скольку ослабляется фунда­ментальная основа экономики - развитие реального сектора. Общий результат зависит от масштабов и эффективности каждой альтернативы.

Слабое взаимодействие структурных элементов систе­мы на уровне территориальных единиц страны и недостаточная регионализация финансовых отношений, в частности, в бюд­жетной сфере. Это, в первую очередь, касается г. Астаны и Акмолинской области, г. Алматы и Алматинской области, г. Атырау и области, других облас­тей и городов, где городские бюджеты располагают опреде­ленными средствами для инве­стиционной деятельности, но местные органы практически не ведут совместных инвестицион­ных проектов, представляющих общий интерес для городов и областей. Бюджетная подсис­тема жестко централизована, построена по принципу верти­кальных связей, в ней в сущно­сти не развиты межбюджетные горизонтальные связи. Это сни­жает эффективность и устойчи­вость денежно-финансовой системы в целом. То же самое можно сказать о банковской си­стеме, где практически отсут­ствует практика синдицирован­ных инвестиционных проектов, что, конечно же, отрицательно сказывается на фундаменталь­ных особенностях системы. Межрегиональные территори­альных бюджетные связи пока остаются «ахиллесовой пятой» функционирования ДФС.

Степень саморегуляции и государственного регулирова­ния существенно различна в раз­ных структурных элементах сис­темы и не всегда адекватна при­роде финансовых рынков и ин­ститутов. Эта дифференция имеет объективную основу, вме­сте с тем она обусловлена и субъективными причинами. Са­морегуляция характерна для кре­дитной системы, фондового и валютного рынков. Регулирова­ние особенно присуще денежно­му обращению, налоговой и бюджетной подсистемам. Одна­ко законодательно не определе­но, что в условиях кризисных ситуаций государственное регу­лирование резко усиливается. Это актуально, к примеру, для валютного рынка, для формиро­вания эффективного курса наци­ональной валюты. До последне­го времени применявшийся ре­жим свободного плавания офи­циального курса национальной валюты не являлся чистым, а соединял в себе и элементы ре­гулирования со стороны Нацио­нального Банка РК («грязное пла­вание»). Сейчас обозначилась тенденция полного ухода НБ с валютного рынка за исключени­ем особых случаев (спекулятив­ные атаки на валюту и др.), ког­да участие Национального бан­ка необходимо для стабилиза­ции ситуации. Курс валюты сильно зависит от динамики мировых цен на сырье, состав­ляющее основу экспорта страны. В этих условиях влияние монетарных факторов закономерно снижается.

При параллельном хожде­нии в денежном обращении двух валют-тенге и американ­ского доллара степень доллари­зации экономики остается дос­таточно высокой. Проблема эта должна решаться посредством рационального валютного регу­лирования Национальным бан­ком Казахстана.

Согласно законодательству РК, под валютным регулирова­нием понимается деятельность уполномоченных государствен­ных органов по установлению порядка проведения валютных операций, правил владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, Закон Республики Казахстан «О ва­лютном регулировании» являет­ся основополагающим актом по вопросам валютного регулиро­вания.

Для решения задач валют­ного регулирования Нацио­нальный Банк Казахстана ис­пользует следующие основные методы:

а) установление порядка проведения валютных операций, предусматривающего определе­ние субъектов и объектов валют­ных операций, прав и обязанно­стей субъектов валютных опера­ций, классификацию валютных операций, установление правил обращения владения, пользова­ния и распоряжения валютными ценностями и др.;

б)  введение ограничений на совершение определенных валютных операций в зависимо­сти от их характера, субъектов, объектов, объема операции и т.д.; В настоящее время к ним относятся следующие ограни­чения: все платежи по операци­ям между резидентами должны производиться только в валюте Республики Казахстан, за ис­ключением случаев, предусмот­ренных нормативными правовыми актами Национального Бан­ка Республики Казахстан, а также налоговым и таможенным законодательством, покупка, продажа и обмен иностранной валюты, минуя уполномоченные банки и уполномоченные орга­низации, осуществляющие от­дельные виды банковских опе­раций, а также их обменные пун­кты запрещены, иностранная валюта, получаемая резидента­ми в качестве оплаты за товары и услуги, а также в качестве кре­дита, подлежит обязательному зачислению на их счета в упол­номоченных банках;

в) лицензирование деятель­ности, связанной с использова­нием иностранной валюты, ко­торое относится к проведению банковских операций в иност­ранной валюте, деятельности, связанной с осуществлением розничной торговли и предос­тавлением услуг за наличную иностранную валюту; открытию резидентами счетов (включая счета в национальной валюте) в иностранных банках и финан­совых институтах за границей; операциям, связанным сдвиже­нием капитала;

г)  регистрация валютных операций, связанных с движе­нием капитала, предусматрива­ющих переход (перемещение) средств от нерезидентов в пользу резидентов в сумме, пре­вышающей 100 тысяч долларов США или соответствующий эк­вивалент в другой валюте;

д) сбор и анализ отчетнос­ти о валютных операциях;

е)  контроль за соблюдени­ем валютного законодатель­ства.

Президент Республики Ка­захстан в случае возникновения чрезвычайных ситуаций вправе принять решение по ограниче­нию или приостановлению лю­бых валютных операций. Наци­ональный Банк Республики Ка­захстан» вправе ввести необходимые ограничения на проведе­ние операций в иностранной валюте, в том числе на объемы таких операций и уровень ста­вок вознаграждения (интереса), согласно режиме обязательной продажи экспортной валютной выручки.

Как видно, валютное регу­лирование в стране включает целый ряд ограничений и меха­низмов. В условиях открытости финансового сектора и глобализации стоит проблема суще­ственной либерализации ва­лютных отношений и снятия из­быточного регулирования. Для этого понадобится изменение валютного законодательства в сторону расширения свободы перемещения капитала. В то же время либерализация должна сопровождаться усилением от­ветственности за нарушения установленного режима прове­дения операций, предоставле­ния сведений и отчетности. Ра­циональное сочетание экономи­ческой свободы и государствен­ного регулирования, возможно на основе нелинейного подхода. Индикатором рациональности такого управления денежно-фи­нансовой системой может слу­жить, в частности, уровень воз­врата капитала в страну. В свя­зи с проведением легализации капитала и имущества предпринимателей увеличивается приток капитала в страну. Кос­венным свидетельством про­должения этого процесса слу­жит резкий рост спроса на не­движимость в городах, особен­но в Астане, Алматы, Атырау и др. и объясняемый им скачок цен на жилье. Приток капитала занимает, конечно, определен­ную долю в динамике спроса на­ряду с другими факторами (рост доходов населения, ипотечное кредитование и др.)

• Недостаточная «прозрач­ность» системы и повышенный уровень теневого оборота финансовых ресурсов. Задача эта актуальна в отношении респуб­ликанского и местных бюдже­тов, особенно, Национального фонда, других государственных фондов, финансовой деятель­ности различных компаний и фирм, где не исключена, по-ви­димому, т.н. двойная бухгалте­рия. По данным Агентства РК по статистике, масштабы тенево­го сектора экономики в 2002г. составляли 20-25% ВВП. В то время как нормальным уровнем считается 5% ВВП (легальная экономическая деятельность, не учитываемая официальной ста­тистикой, не подлежащая нало­гообложению и не включаемая в ВВП). С ограниченной про­зрачностью связана проблема одновременного функциониро­вания тенге и доллара в стране, это усложняет управление де­нежным обращением, снижает эффективность системы. Лега­лизация капитала и имущества создает условия для экономи­ческого роста, стабилизации финансового сектора.

- Устойчивость денежно-финансовой системы в целом подвержена значительным коле­баниям (от кризисного состоя­ния до устойчивого развития).

Об этом можно судить по пока­зателю общей платежеспособ­ности всех экономических субъектов.

Как видим, уровень общей платежеспособности субъектов ДФС в РК до 2000 г. оставался явно недостаточным, 1996г. и 1998г. отмечены снижением его до 62,3-63,2%. Эти сигналы со­общали о наступающей кризис­ной ситуации, разрядка которой произошла в апреле 1999г., ког­да была проведена почти 60%-ная номинальная девальвация национальной валюты и в ос­новном преодолена «голландс­кая болезнь» в Казахстане. ДФС, длительное время нахо­дившаяся в состоянии сильной неустойчивости, приобрела до­статочную устойчивость.

Особого внимания заслу­живает вопрос о состоянии зо­лото-валютных резервов страны в 1997-1998 гг. Как указывалось выше, ЗВР практически заново создавались после обретения независимости в тяжелых усло­виях экономического кризиса. Если механизмы их формирования являлись правильными (50%-ная обязательная продажа государству экспортерами сво­их валютных поступлений и кредиты МВФ), то в отношении спо­собов использования их вряд ли возможно такое однозначное ут­верждение. Дело в том, что ЗВР в значительной мере стали рас­ходоваться для интервенции на валютном рынке страны. Так, в 1997г. чистые международные резервы составляли 1727 млн. долларов, а в 1998г. они сокра­тились до 1292 млн. долларов, т.е. на одну четверть. При подоб­ных высоких темпах «таяния» ЗВР не требовалось бы долгого времени, чтобы их ликвидиро­вать и свести на нет эффект их форсированного создания на начальных этапах реформ це­ной больших усилий. Тем более целесообразности искусствен­ного сдерживания падения ре­ального курса национальной ва­люты не было, поскольку это шло вразрез с интересами экс­портных производств, отече­ственных предприятий легкой, пищевой промышленности, всех импортозамещающих от­раслей, а также государствен­ного бюджета. А сокращение международных резервов могло снизить инвестиционный рей­тинг страны, затруднить получе­ние при необходимости креди­тов от МВФ, других междуна­родных финансовых организа­ций. Образовались и другие не­гативные последствия. В ре­зультате снизились темпы на­чавшегося посткризисного эко­номического подъема (в 1998г. на 2,5% к предыдущему году).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17