Дипломная работа: Фінансове планування на підприємстві та контроль за фінансово-господарською діяльністю
-
собівартість
реалізованої продукції у 2007 році зрісла на +3,1% ( на +1035,1 тис.грн.)
відносно рівня 33,38 млн.грн.(за базовий 2006 рік) до 34,42 млн.грн. у 2007
році та на +4,02% ( на +1382,4 тис.грн.) відносно рівня 2007 року до 35,80
млн.грн. у 2008 році;
-
більш
високі темпи зростання собівартості , ніж темпи росту доходів від реалізації
продукції, привели до зниження рівня реалізаційного прибутку з 2897,2 тис.грн.
у 2006 році до 1951.4 у 2007 році (на -32,6% відносно 2006 року) та подальше
зниження до 1536,5 тис.грн. у 2008 році ( на -21,3% відносно 2007 року);
-
відповідно,
чистий прибуток підприємства після оподаткування з рівня 123,0 тис.грн. у 2006
році знизися до рівня 85,7 тис.грн. у 2007 році ( на – 30,4% відносно рівня
2006 року) та зріс до рівня 103,3 тис.грн. у 2008 році (на +20,6% відносно
рівня 2007 року).
Рис.2.3. Динаміка
показників співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей в ЗАТ
“Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки
Рис.2.4. Динаміка
показників ділової активності по оберненості основних агрегатів балансу
підприємства ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за
2006 -2008 роки
Рис.2.5. Динаміка
показників фінансової стійкості по покриттю запасів підприємства ЗАТ
“Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки
Рис.2.6. Динаміка
рентабельності активів та власного капіталу по чистому доходу від реалізації в
ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008
роки
Рис.2.7. Динаміка
рентабельності власного капіталу по валовому реалізаційному прибутку та чистому
прибутку після оподаткування в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за
ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008 роки
Рис.2.8. Динаміка
рентабельності реалізованої продукції по чистому прибутку після оподаткування в
ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” (код за ЄДРПОУ 19437337) за 2006 -2008
роки
Як видно з результатів розрахунків показників
ліквідності, платоспроможності та джерел покриття виробничих запасів
підприємства “ДНІПРОВ-СЬКА ХОЛДІНГОВА КОМПАНІЯ” (рис.2.3 – 2.5) :
-
на базову
та звітні дати показники фінансової незалежності джерел ресурсів (коефіцієнт
автономності) знаходяться в діапазоні Кавт=0,09 -0,102, що значно нижче
показника автономності для виробничих підприємств ( не нижче 0,5), але
характерне для торгівельних ризикових підприємств;
-
на базову
(2006) та звітні (2007,2008) дати коефіцієнти покриття запасів агрегатами
власних та залучених джерел знаходяться в зоні нестійкого фінансового стану, при
цьому власних джерел та довгострокових залучених джерел для покриття запасів
хронічно недостає і для цього використовуються короткострокові кредити, що
значно підвищує ризикованість діяльності підприємства при зміні попиту на
закуплену товарну продукцію на складах ;
-
на базову
(2006) та звітні (2007,2008) дати показники платоспроможності (загальної
ліквідності) знаходяться в діапазоні більше 1,0, але мають тенденцію до
постійного зниження з рівня 1,31 у 2006 році до рівня 1,18 у 2008 році (стійкий
діапазон складає не менше 1,5 для торгівельних підприємств);
-
на
базову (2006) та звітні (2007,2008) дати показники строкової та абсолютної
ліквідності знаходяться значно нижче діапазона нормативів для коефіцієнтів
ліквідності , тобто підприємство в короткостроковому та негайному періодах –
неплатоспроможне та неліквідне;
Як видно з результатів розрахунків показників
рентабельності фінансової діяльності в підприємстві ЗАТ “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА
КОМПАНІЯ” (рис.2.6- 2.8) :
-
рентабельність
власного капіталу по чистому доходу від реалізації знизилась з рівня 477,0% у
2006 році до рівня 193,0% у 2008 році;
-
рентабельність
власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування (дивідендна
доходність) знизилась з рівня 20,3% у 2006 році до рівня 13,0% у 2008 році,
тобто нижче альтернативної депозитної банківської доходності 18,0% у 2008 році.
Підприємство стало
інвестиційно непривабливим для власників.
Розрахунок
інтегрального показника Альтмана (у міру скептицизму по його застосування для
українських підприємств) за даними балансу підприємства “ДНІПРОВСЬКА ХОЛДІНГОВА
КОМПАНІЯ” за 2006 -2008 роки показує, що підприємство має незначну ймовірність
схильності до банкрутства (табл.2.7):
Таблиця 2.7
Результати
аналізу схильності ЗАТ «Дніпровська холдингова компанія» до банкрутства
2.3
Планування та контроль рівня виробничого левериджу в фінансово- господарській
діяльності підприємства
Основним
показником виробничого левериджу є відношення темпів зміни прибутку до вирахування
відсотків та податків до темпів зміни обсягу чистого доходу від реалізації
продукції, тобто чутливість відносної зміни прибутку від відносної зміни
виручки від реалізації [37]. Контроль показника виробничого левериджу показує,
чи відповідає виробничий процес підприємства «золотому правилу економіки» [75],
згідно якому темп росту чистого прибутку повинен бути вищим темпу росту виручки
від реалізації продукції. В той же час підприємства з дуже високим рівнем
виробничого левериджу розглядаються як ризиковані підприємства [36].
В табл.2.7, згідно результатів розрахунків, наведених в таблицях
Додатку Ж, наведена динаміка показників виробничого левериджу в ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках в умовах:
-
постійного
росту обсягів реалізованої продукції у 2005 -2008 роках із змінним темпом;
-
переходу
підприємства з збиткової роботи у 2005 році (-84,0 тис.грн.) до прибуткової у
2006 році (+123 тис.грн.), зниження рівня прибутку у 2007 році та зростання
рівня прибутку у 2008 році.
Як показує аналіз
даних, наведених в табл.2.8 – підприємство ЗАТ “Дніпровська холдінгова компанія”:
-
відноситься
до високоризикованих торгівельних підприємств, оскільки рівень його левериджу
при зміні темпів росту обсягів реалізації продукції є значним;
-
це веде
до зниження рівня можливого фінансового планування та прогнозування діяльності
підприємства, оскільки при рівні практично постійного обсягу реалізації
продукції у 2006 -2007 роках рівень виробничого левериджу склав 0,69 (69,45%),
тобто підприємство втратило прибуток при постійному доході від реалізації;
Таблиця 2.8
Розрахунки
показників виробничого левериджу в ЗАТ “Дніпровська
холдінгова компанія” у 2006 -2008 роках
Показники |
2006 |
2007 |
2008 |
Темп ланцюгового росту чистого
доходу від реалізації продукції в % |
159,22 |
100,25 |
102,66 |
Темп ланцюгового приросту росту
чистого доходу від реалізації продукції в % |
59,22 |
0,25 |
2,66 |
Темп ланцюгового росту прибутку
до оподаткування в % |
346,20 |
69,62 |
120,61 |
Темп ланцюгового приросту
прибутку до оподаткування в % |
246,20 |
-30,38 |
20,61 |
Рівень виробничого левериджу,% |
217,43 |
69,45 |
117,48 |
-
в той же
час зростання обсягів реалізації у 2008 році всього на 2,66% привело до
суттєвого зростання значення виробничого левериджу з 69,45% до 117,5%;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40 |