Шпаргалка: Основы теории финансов
2)увеличенные объемы
операций на финансовых рынках ( на каждый $ задействованный на рынке товаров
приходится 60 $ на финансовых рынках)
Микроуровень:
3) растет доля финансовых
активов в балансах предприятий
4) увеличивается доля
финансовых инструментов в имуществе и сбережении домашних хозяйств при
уменьшении доли реальных активов
(Например, 50%
американцев являются держателями акций и поэтому колебание цен на фондовой бирже
определяет их личное состояние)
5) происходит становление
единых информационно-финансовых институтов
6) происходит объединение
информационных и финансовых компьютерных сетей ( развиваются финансовые биржи)
85. Факторы
развития финансовой глобализации
Происходит увеличение
удельного веса финансового сектора. Это выражается в общем объеме услуг
(финансовые услуги больше 60%), увеличенные объемы операций на финансовых
рынках ( на каждый $ задействованный на рынке товаров приходится 60 $ на
финансовых рынках)
Микроуровень:
- растет доля финансовых
активов в балансах предприятий
- увеличивается доля
финансовых инструментов в имуществе и сбережении домашних хозяйств при
уменьшении доли реальных активов
(Например, 50%
американцев являются обладателями акций и поэтому колебание цен на фондовой
бирже определяет их личное состояние)
-происходит становление
единых информационно-финансовых институтов
- происходит объединение
информации и финансовых систем
- развиваются
информационные и финансовые биржи
86. Инфраструктура
глобального финансового рынка
Сформировался к началу
90-х годов.
Глобальный финансовый
рынок – это
совокупность операций по купле-продаже финансовых ресурсов (валютных, денежных
и кредитных) на глобальном мировом пространстве в режиме непрерывного времени.
Особенности
глобального финансового рынка:
1. международные масштабы
совершения операций
2. непрерывность в
течение суток процессов инвестирования, кредитования, торговли валютой и
ценными бумагами.
3. доступность для
инвесторов
4. субъекты: ТНК и ТНБ,
ЦБ, правительства, инвестиционные фонды
5. использование
глобальных электронных сетей
Сегменты
глобального финансового рынка:
1. глобальный валютный
рынок (FOREX)
2. глобальный фондовый
рынок, на котором происходит торговля всеми видами международных ценных бумаг
(еврооблигации, производные финансовые инструменты)
3. глобальный рынок
суверенных долгов (купля – продажа международных долгов)
4. глобальный
межбанковский рынок с целью поддержания ликвидности, осуществляет краткосрочное
кредитование, кредитуются банковские учреждения крупнейшими первоклассными
банками
5. глобальный рынок
электронных финансовых операций
Инфраструктура
глобального финансового рынка:
1) информационное
обеспечение включает в себя производителей и поставщиков финансовых и информационных
продуктов виде международных аналитических рейтинговых агенств.
2)электронные
коммуникации и компьютерные сети в области платежно-расчетных операций
3) международные
финансовые центры
4) система регулирования
международного финансового рынка через единые финансовые стандарты и единые
правила игры
5) формальные и
неформальные организации и структуры, которые способствуют созданию условий для
нормального функционирования рынков
87. Финансовые
институты развития
Государства могут
отказываться от текущего потребления финансовых ресурсов и накапливают их в
обособленных фондах.
Цели создания
фондов:
- сглаживать колебания доходов
и расходов бюджета
- дополнительное
финансирование государственных расходов
- снижение финансовой
нагрузки на будущее поколение
- финансовая «подушка
безопасности» на случай кризиса
Источники
формирования:
- доход от экспорта
сырьевых товаров (нефть, газ)
- профицит
государственного бюджета, обеспеченный положительным сальдо торгового баланса
за счет экспорта несырьевых товаров
Эти фонды создаются
государствами с 50-х гг. XX в и назывались Стабилизационный фонд, Фонд будущих
поколений (ФБП)
С 2005 года используется
термин «Суверенные фонды благосостояния»
Суверенные фонды
благосостояния – это созданные центральным и региональным правительствами
инвестиционные фонды, которые формируются за счет сверхпланового дохода бюджета
от:
- экспорта
невозобновляемых природных ресурсов
- несырьевого профицита
бюджета
- части золотовалютных
резервов
Эти фонды управляются и
используются в целях обеспечения стабильности национальных экономик на
определенном временном горизонте
Страны, обладающие
крупнейшими Стабилизационными фондами:
1. Объединенные Арабские
Эмираты – 957 млрд $
2. Сингапур – 453,2 млрд
$
3. Саудовская Аравия –
433 млрд $
4. Норвегия – 301 млрд $
5. Кувей – 264 млрд $
6. Россия – 255 млрд $
7. Китай – 200 млрд $
8. Гонконг – Китай – 173
млрд $
9. Катар- 60 млрд $
10. Ливия – 50 млрд $
11. США – 43,7 млрд $
12. Казахстан – 38 млрд $
13. Ирландия – 30,8 млрд
$
Роль суверенных фондов
– оказание
положительного влияния на финансовую систему, т.к. являются:
- долгосрочными
инвесторами
- консервативными
инвесторами
- поставщики ликвидности
в период кризиса
Стабилизационный
фонд РФ – это
часть доходов Федерального бюджета, которые образуются за счет превышения
фактической цены за нефть над базовой. Базовая цена принимается и утверждается
в Годовом бюджете. Этот фонд учитывается и управляется отдельно от Фед бюджета.
Фонд имеет строго
целевое назначение:
- на финансирование
дефицита Федерального бюджета, при снижение цены ниже базовой
- на финансирование иных
расходов, если накопленная сумма превышает 10% от планированного ВВП
Стабилизационный фонд
начал формироваться в РФ 1 января 2004 года в целях снижения рисков, связанных
с неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктурой и как инструмент
стерилизации излишней денежной массы.
За 2004-2005 гг средства
фонда размещены были в рублях, что привело к большим потерям ( инфляция съела
(60 млрд руб). В 2005 году часть фонда была направлена на выплату внешнего
долга и на покрытие дефицита Пенсионного фонда. Куда были потрачены средства:
- 3,3 млрд - на погашение
внешнего долга перед МВФ
- 15 млрд $ - на
погашение долга перед Парижским клубом
- 4,3 млрд $ - на
погашение долга перед Внешэкономбанком
- 1 млрд $ - на покрытие
дефицита Пенсионного фонда
С июля 2006 года было
принято решение перевести средства фонда в иностранную валюту. В ЦБ были
открыты счета, куда и переводилась валюта.
Структура валютного
депозита:
59% - в €; 33% - в $; 7%
- в фунты
Также было принято
решение размещать средства в иностранные ценные бумаги. Был принят перечень
государств, в облигации которых можно было вкладывать: Австрия, Стран Бенелюкс,
Финляндия Франция, Германия, Италия, Великобритания, США,Испания.
-в облигации центральных
зарубежных банков не более 30 %
- в облигации
международных финансовых организаций не более 15%
- на депозиты в
иностранные КБ
При этом эмитенты должны
были иметь высший рейтинг, не имели права выкупать эти ценные бумаги и объем
эмиссии не мог быть меньше 1 млрд $.
Стабилизационный фонд
работал с 2004 по 2008 гг и выполнил все поставленные цели:
- обеспечил
макроэкономическую стабильность в экономике
- снизил инфляционное
давление на экономику
- сократил внешний долг
- на базе фонда
разработана консервативная инвестиционная стратегия
- получен инвестиционный
доход в размере 474 млрд руб
88. Резервный
фонд: формирование, использование и управление
Первичный источник –
средства стабилизационного фонда .
Объем начислений средств
стабилизационного фонда исчисляется как 10% от прогнозируемого ВВП. Средства
зачисляются на счета Резервного фонда на валютные депозиты.
(структура валютного
депозита: 45% -$, 45% - €, 10% - фунты)
Первоначальная сумма
зачисления – 3 трлн руб
Засчет чего
конкретно формируется:
- нефтегазовые доходы
Федерального бюджета 10%
- доход от управления
фондом (% от депозитного размещения, % от вложений в ценные бумаги)
Резервным фондом
управляет Минфин совместно с ЦБ.
Задачи– обеспечение сохранности средств и
стабильного уровня доходности .
Доходы от управления это
% со счетов Цб и %поступающие от размещения в иностранной валюте.
Использование средств
фонда:
- для обеспечения
расходов бюджета в случае значительного паденияцен на углеводороды
- на досрочное погашение
государственного внешнего долга
Использование в 2009
году:
Состояние на 1.01.09 –
4,27 трлн руб предполагается потратить:
- 2,75 трлн на покрытие
дефицита бюджета
- 440 млрд руб – на
нефтегазовый трансфер
Состояние на 1.05.09 –
3,551 трлн руб
89. Фонд
национального благосостояния: формирование, использование и управление
Источники:
- нефтегазовые доходы
федерального бюджета
- доход от управления
фондом (% от депозитного размещения, % от вложений в ценные бумаги)
Структура валютного
депозита:
54% - $
39% - €
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26 |