Дипломная работа: Совершенствование методики планирования инвестиционного развития предприятия
Инвестиционный
проект – обоснование экономической целесообразности объема и
сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая
проектно-сметная документация разработанная в соответствии с законодательством
РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а
также описание практических действий по осуществлению инвестиций
(бизнес-план). Все инвестиционные проекты имеют определенный профиль который
изменяется в зависимости от конкретного проекта.
С позиций требований рынка в состав инвестиций следует
включать:
денежные
средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и
доли в уставных капиталах организаций, ценные бумаги, кредиты, займы и т.п.);
остаточную
стоимость имущества (зданий, сооружений, машин, оборудования, приборов,
инструмента и т.п.);
стоимость права
использования земли;
имущественные права, которые могут быть
оценены денежным эквивалентом (лицензии,
патенты, товарные знаки, сертификаты, свидетельства на модели средств труда и т.п.).
Законом РСФСР от 26.06.91
г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» введено
разделение инвестиций на:
капиталообразующие
инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных
средств, которые в практике обычно называются прямыми инвестициями;
портфельные
инвестиции, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.
Такой
подход к трактовке инвестиций в последующем подтвержден в других правовых
документах, в том числе в одном из последних законов в этой области деятельности:
«Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой
в форме капитальных вложений», принятом 25.02.99 г.
Объекты
инвестиционной деятельности могут различаться по:
масштабам освоения
инвестиций: глобальные, крупномасштабные, региональные,
локальные;
направленности:
коммерческая, социальная; международные интересы;
характеру
и содержанию инвестиционного цикла;
характеру и степени
участия страны и других стран;
эффективности
использования вложенных средств.
В рыночных условиях
хозяйствования инвестиции — это товар, который может быть
представлен в следующих формах:
материально-вещественной:
физический капитал, ценные бумаги и обязательства, заклады;
денежной и
натуральной форме: основной и оборотный капитал, научно-техническая
продукция, имущественные права;
только
в денежной форме: деньги, вклады, паи.
В странах с развитой
рыночной экономикой осуществляется непрерывный перелив
капитала из одних сфер деятельности в другие с использованием рынка инвестиционных
товаров.
Особая
форма кругооборота инвестиций наблюдается, когда в сферу их освоения
включается капитальное строительство.
В
этих случаях возможны две формы оборота средств исходя из роли инвестора как заказчика в процессе
строительства:
заказчик
(инвестор) может самостоятельно хозяйственным способом возводить необходимые
ему объекты;
инвестор
может выступать только в роли заказчика строительной продукции, а
строительство объектов осуществляют подрядные организации. Эта форма деятельности в настоящее
время регламентируется Гражданским кодексом РФ (часть II),
в котором достаточно определенно прописаны взаимоотношения участников
инвестиционной деятельности на стадии строительства объектов.
В
настоящее время все большее значение приобретают вложения в инновации, что
связано с возрастанием роли научно-технического процесса во всех сферах
деятельности и развитием конкуренции. Не менее важным направлением инвестирования
являются вложения в финансовые активы. Инвестиционные товары в материально-вещественной
форме стали замещать некоторые финансовые активы в виде акций,
облигаций и других ценных бумаг.
1.1.2 Прибыль как источник инвестиций
Важнейшими
источниками инвестирования на уровне организации (хозяйствующего субъекта)
являются амортизационные отчисления и часть средств из прибыли. Амортизационные
отчисления, хотя и самый мощный источник инвестирования на уровне
первичной организации, но он предназначен только для инвестирования выбывающих
основных средств (форма замещения).
Из
прибыли, которая остается в распоряжении организации, формируются целевые
фонды и в том числе, фонд накопления.
В фонд накопления
направляются финансовые ресурсы не только из прибыли, но также;
безвозмездно полученные средства других хозяйствующих субъектов; средства
бюджета; средства централизованных фондов вышестоящих организаций и
добровольных объединений.
Фонд накопления используется на
приобретение и строительство основных средств
производственного и непроизводственного назначения; уплату процентов за пользование
банковским кредитом сверх ставок, установленных законодательством;
финансирование НИОКР; расходы по уплате штрафных санкций; частично на подготовку
и переподготовку кадров.
В
условиях хозяйственной самостоятельности организации имеют право выбирать
направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли. Схема формирования
чистой прибыли приведена на рис.1.1.
Через
рычаги, заложенные в механизме налогообложения прибыли, государство
воздействует на порядок распределения этой прибыли.
Так
путем предоставления льгот стимулируется направление прибыли на развитие
производства.
Все организации независимо от
организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности
получили право, начиная с 1993 г., уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму прибыли, направленную на
финансирование капитальных вложений
производственного и непроизводственного назначения при условии полного использования
амортизации; на затраты предприятий, связанные с содержанием объектов социально-культурной сферы; взносы в
благотворительные фонды и др.
Основой организации
финансов хозяйствующего субъекта, формирования денежных
доходов и фондов денежных средств является финансовый план. Формой финансового
плана в первичной организации является баланс доходов и расходов. В
балансе доходов и расходов отражаются данные о наличии денежных средств на
начало отчетного периода, поступления денежных средств, объемы денежных платежей
и другие данные. Финансовые средства необходимы субъекту хозяйствования
(организации) для его учреждения, модернизации, развития и санации. Обеспечение
капиталом организации достигается через собственный и заемный источники.
Рисунок 1.1 - Схема (этапы) формирования чистой прибыли
организации
Собственный капитал - это
уставной капитал, резервные накопления прибыли, балансовая прибыль.
Самофинансирование
осуществляется за счет использования прибыли организации
или перераспределения капитала. О самофинансировании можно судить в случаях,
если организация функционирует без привлечения нового капитала со стороны и
если часть прибыли организации используется на развитие производства.
Источниками получения
средств для самофинансирования могут быть: прибыль, не
выплаченная вкладчикам капитала; скрытые резервы; отчисления в специальные фонды.
За счет собственных и
привлеченных средств первичные организации осуществляют инвестирование, направления которого многоаспектны (см. табл
1.1)
Таблица 1.1 - характеристика
отдельных направлений инвестиционной деятельности организации
Направление |
Характеристика инвестиций |
Уровень риска |
Замещение
материально-технической базы |
Сравнительно
легко определяются по номенклатуре и параметрам |
Небольшой, связан с качеством объекта инвестиций |
Обновление и
развитие материально-технической базы |
Требует
анализа рыночной конъюнктуры и прогноза
перспектив деятельности предприятия
и номенклатуры продукции |
Средний, связан с конъюнктурой
рынка продукции |
Расширение объемов производственной деятельности |
Требует многоаспектного анализа конкурентоспособности
продукции на рынке, положения предприятия в отрасли, регионе |
Существенный, связан с риском затоваривания продукцией, изменениями конъюнктуры |
Освоение новых видов деятельности |
Требует тщательной проработки бизнес— плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами |
Существенный, связан с нестабильностью рынка |
Участие в комплексных инвестиционных проектах |
Требует анализа качества самого проекта и состава участников его реализации |
Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отложенным получением прибыли |
Инвестиции в ценные бумаги |
Требуется анализ рынка ценных бумаг, инвестиционных качеств' конкретного вида ценных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности |
Существенный,
зависит от конъюнктуры фондового рынка и макроэкономической обстановки |
1.1.3 Формирование и использование инвестиционных
ресурсов из прибыли организации
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21 |