Шпаргалка: Анализ бухгалтерской финансовой отчетности
Фин. уст-ть
оценивается абсол. и относит. пок-ми. Абс. хар-т степень обесп-ти запасов и
затрат источниками их форм-ия, их 3: 1)СОС = СК – ВОА, 2)СОС + ДО, 3)общие
источники (СОС + ДО + кратк. кред. и займы). 3 пок-ля обесп-ти запасов и
затрат: 1)изл СОС = СОС – запасы, 2)Изл = СОС + долг – запасы, 3)изл общих ист
= общ – запасы. Относит: 1)К-т обесп. СОС = (СК – ВОА) / ОА > 1. 2)К-т
обесп. запасов = (СК – ВОА) / З >= 0,6. 3)К-т маневр. = (СК – ВОА) / СК
>= 0.5 (чем больше, тем устойчивее фин. состояние). 4)К-т пост.актива = ВОА
/ СК. 5)К-т реальн. ст-ти им-ва = (ОС + сырье и м-лы + нез. пр-во) / А >=
0,5
Оценка
динамики финансового положения орг-ии по абсолютным и относит. показателям
Для оценки
фин.состояния по абсолютным данным баланса используются след. показатели: 1)
наличие собств.оборотных средств (СК+ДО-ВА), 2) обеспеченность собственными
оборот средствами всех запасов и всех оборотных активов, 3) остатки свободных
ден.средств на счетах пред-тия, долгосрочных и краткосроч.фин.вложений, 4)
соотношение дебит. и кредит. задолжен-ти (желат-но, чтобы дебит.задолж-ть была
незначительной, т.е. ускорена оборач-ть), 5) остатки нераспред прибыли
(непокрыт убытка), 6) платежный излишек или недостаток, определяемый сопоставлением
активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, сгруппированными
по степени срочности их погашения, 7)наличие чистого оборот капитала = ОА -
внешние краткосрочные обязательства, 8) динамика валюты баланса. Если
уменьшение – свертывание хоз. деят-ти. Финанс. устойчивость опр-ся рядом
коэф-тов.
1) к-т фин
устойч-ти = (СК + долгосроч заем ср-ва) / валюта баланса= стр.490+640+650/ 300.
Он хар-зует долю постоянных источников, приходящихся на 1руб всех источников.
Оптимальное значение > либо = 0,7; 2) к-т автономии (фин.независимости) = СК
/ А= стр.490+640+650/ 300 Норм. Величина > либо = 0,5. Он определяет долю СК
в 1 руб активов. 3) Коэф-т фин.зависимости = ЗК /А= стр.590+610+620+630+660 /
300, 4) Коэф-т финансирования = СК/ЗК, 5) коэф-т маневренности = СК – ВА/СК=
490+640+650-190/490+640+650.
6) Фин.рычаг
(леверидж) = ЗК / СК.
Анализ и
оценка эфф-ти исп-я кредитных ресурсов. Обоснование целесообразности привлеч-я
краткосроч кредита
Увеличение ЗК
повышает уровень фин. зав-ти и фин. риска. Вовлечение ЗК обосновано когда за
его счет орг-ия увеличит д-ды, возместит %, возвратит осн. долг и получит
прибыль. ЭФР пок-т какой уровень рент-ти СК получит пр-ие за счет привлечения
ЗК, несмотря на их платность. ЭФР = (1 – к-т налогооб.) * ((рент-ть активов –
цена ЗК)* (ЗК / СК)). К-т нал = р-ды по уплате налога на прибыль / прибыль до
налогооб. Дифференциал ФР = Рен-ть – Цена. Рент-ть акт = (приб до налогооб. +
р-ды по прив. ЗК) / Асреднег * 100%. Цена = % за исп-ие / ЗК * 100%. ЗК / СК –
к-т ФР. Если диф-л положит., привлечение ЗК оправдано. 2 правила: 1)если
прив-ие ЗК приводит к ув-ию ФР, то выгодно, 2)чем больше диф-л, тем меньше
риск.
Эффект
финансового рычага и его значение для принятия реш-ий о целесообразности
привлечения заемных средств
Увеличение ЗК
повышает уровень фин. зав-ти и фин. риска. Вовлечение ЗК обосновано когда за
его счет орг-ия увеличит д-ды, возместит %, возвратит осн. долг и получит
прибыль. ЭФР пок-т какой уровень рент-ти СК получит пр-ие за счет привлечения
ЗК, несмотря на их платность. ЭФР = (1 – к-т налогооб.) * ((рент-ть активов –
цена ЗК)* (ЗК / СК)).
Эффект
финансового рычага показывает насколько % увеличится сумма собственного
капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.
Положительный
эффект финансового рычага возникает в тех случаях, если рентабельность
совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных средств. ЭФР можно
рассчитать не только по всей сумме заемного капитала, но и отдельно по каждому
его источнику (долгосрочным и краткосрочным кредитам, кредиторской
задолженности и т.д.)
Особенности
анализа фин. состояния орг. в условиях ее неплатежеспособности. Выявление причин
кризисного фин положения организации
Несостоятельность
– неспособность обесп-ть платежи кредиторам, в фонды, бюджет, в связи с превышением
обяз-в над им-вом. Возникает из-за: 1)несовершенство кредит., фин., ден.
политики, 2)высокая инфляция, 3)снижение объемов пр-ва, 4)снижение качества и
цен, 5)высокие затраты, 6)низкая рент-ть, 7)длит. произ. цикл, 8)взаимные
неплатежи. Стр-ра ББ неудовлетв., а пр-ие неплатежесп., если: 1)к-т тек.
ликв-ти >=2, 2)к-т обесп. СОС > 0,1 ((СК – ВОА) / ОА). Если одно из
условий не выполняется, прогнозируется восстановить плат-ть в течение 6 мес. Для
этого рас-т К-т восст = (к-т тек.лик.кон.г + (6 мес / длит-ть периода) * (к-т
тек. лик. кон – к-т тек. лик. нач)) / 2 >=1. Если критерий стр-ры баланса в
норме, а к-т тек. лик. снижается, проверяют способность пр-ия утратить плат-ть
в теч. 3 мес. К-т утраты = ((к-т тек. лик. кон + 3 мес / длит-ть пер.) * (к-т
тек. лик. кон - к-т тек. лик. нач)) / 2 >=1.
Анализ и
оценка оптимизации структуры заемного и собственного капитала
ЗК – правовые
и хоз. обяз-ва: долг.об-ва (590), кратк. об-ва (690-640). А-з начинают с оценки
дин-ки его составляющих и внутр. стр-ры, уделяя внимание дв-ию заем.ср-в. Далее
сравнение структур. На соотнош собств и заемных ср-в влияют след факторы 1)различие %ставок за
кредит и ставок дивидендов, 2)сокращение (расш-ие) д-ти, необходимость в ЗК,
3)накопление устаревших мат-в, обор-ия, отвлечение д/с. Далее коэф-ты: 1)к-т
фин. нез-ти = СК / А >= 0,5 (доля соб. ср-в), к-т фин. уст-ти = (СК + ДО) /
А >= 0,7 (доля источников длительного исп-ия), 3)к-т фин-ия = СК / ЗК >=
1 (какая часть д-ти финан-ся за свой счет), к-т фин. рычага = ЗК / СК <= 1
(уровень фин. уст-ти и повышение эф-ти за счет заем. ср-в).
Значение,
функции и роль отчета о прибылях и убытках, раскрытие его аналитич возмож-тей.
Анализ состава и стр-ры доходов и расходов орг, оценка динамики и факторов их
формирования
В отчете о
приб. и убыт. фин. рез-т опред-ся как разница м/у сальдо доходов и расходов
отч. периода нарастающим итогом с нач. года до отч. даты. Ф№2 позволяет
определить вид, величину и источники формир-ния фин. рез-та на основе перечисления
расходов. Прибыль или убыток за отч. период – важнейший показатель хоз. деят
любой орг. Существенным явл-ся не общий фин. рез-т, а рез-т, который хар-ся
показателями чист. и нераспред. прибыли (непокрыт убыток), 3) Отчет содержит
инф-цию о доходности и позволяет анализировать составляющие фин.рез-та
Доходы – получение
экономич выгоды, расходы – уменьшение экономич выгоды в результате выбытия
активов или возникновения обязат-в, уменьшающее капитал орг-ции. В анализе
доходов и расходов изуч-ся состав, структура и динамика доходов и расходов. Дох.
и расх. по обычным видам деят-сти. Доходами фирмы от обычных видов деят. явл.
выручка от продажи товаров (работ, услуг). В форме № 2 ее нужно показать за
минусом НДС, акцизов и экспортных пошлин. К расх. по обычным видам деят-сти
относятся затраты, связанные как с изготовлением товаров (работ, услуг), так и
с их реализацией. Кроме того, в отчете нужно отдельно указать ком. и управл.
расходы. Прочие доходы и расходы: относятся
полученные и выданные %, дивиденды, операционные и внереализационные
(полученные штрафы, пени, неустойки).
При а-зе
д-дов смотрят на выручку, к-ая должна занимать макс. уд. вес. Если пр. д-ды >
выручки, имеет место изменение вида д-ти. Резкое снижение д-дов – критически
(снижение объема продаж, падение цен). Увеличение р-дов – плохо, если при росте
выручки от продаж, хорошо. Если рост р-дов по обычн. виду д-ти ведет к снижению
прибыли, надо пересмотреть упр-ие затратами. Рост пр. р-дов – всегда
отрицательно.
Показатели,
характеризующие рентабельность деят. п/п и их аналитическое назначение
Пок-ли рен-ти
хар-т фин. рез-ты и эф-ть д-ти. Они обязательны при проведении сравнит. а-за,
оценки фин. состояния, при форм-ии инв. политике, ценообразовании. Все пок-ли рентаб-ти
условно объед в след группы: 1)пок-ли рентаб-ти, кот формир-ся как отнош-е
прибыли к различ пок-лям авансируемых ср-в. Данный пок-ль предст интерес
практически для всех участников бизнеса. Рент активов = Чист прибыль/Среднегод
активы*100%; Рент инвестиций = Чистая прибыль/(долгосроч об-ва +
СК)среднегод*100%. В ходе анализа пок-ли рассчит как min за 2 периода с целью
оценки динамики их изменений. 2)пок-ли рентаб-ти, хар-щие эфф-ть деят-ти п/п:
Рент продаж = Прибыль чистая/Выручка*100%; Рент продаж = Прибыль от
продаж/Выручка*100%; Рент расх = Прибыль от продаж/Сумма расх по ОВД*100%. 3)пок-ли
рентаб-ти, рассчит на основании чистого днежного потока. Рент активов =
ЧДП/Активы среднегод*100%.
Расчет и
оценка показателей доходности орг-ии. Использ-е методов факторного анализа для
выявления резервов роста доходности
Все пок-ли
делятся: 1)пок-ли как отношение прибыли к раз. пок-м (рент-ть активов = Приб /
Аср, СК). Прибыль может быть до налогооб. и после, 2)хар-ие эф-ть д-ти (рент-ть
продаж = приб. чист / выручка, рен-ть р-дов = приб. чист / р-ды),
3)рассчитанные на основе чистого ден. потока (рент-ть активов = чист. ден.
поток / Аср, рент-ть СК = чист. ден. поток / Аср). Факт. а-з: 1)опр-м ф-ры,
оказ. влияние (к-т фин. нез-ти, к-т обор-ти СК, рен-ть продаж), 2)составляем
модель Рa= Приб.чист. / Аср * 100 = к-т фин.нез * к-т обор * р-ть продаж = СКср
/ Аср * В / СКср * Пчист / В * 100, 3)опр-м изм-ие рез-го пок-ля измРа = Ра1 –
Ра0, 4)методом цепных подстановок опр-м влияние ф-в на изм-ие рен-ти: а)∆Ра
(к-т фин.нез) = к-т фин.нез1 * к-т обор0 * р-ть прод0 - к-т фин.нез0 * к-т
обор0 * р-ть прод0, б) ∆Ра (к-т оборСК) = к-т фин.нез1 * к-т обор1 * р-ть
прод0 - к-т фин.нез1 * к-т обор0 * р-ть прод0, в) ∆Ра (р-ть прод) = к-т
фин.нез1 * к-т обор1 * р-ть прод1 - к-т фин.нез1 * к-т обор1 * р-ть прод0,
5)опр-м совок. влияние и составим баланс откл-ий: ∆Ра = ∆Ра(к-т
фин.нез) + ∆Ра(к-т обор) + ∆Ра(р-ть прод).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 |