Дипломная работа: Улучшение финансового состояния предприятия на базе системы принятия управленческих решений в ОАО "ММК имени Ильича"

Расчет рейтинга заемщика за 2006г. представлен в табл. 5.3.

Таблица 5.3

Классы кредитоспособности заемщика

Т.о., исходя из данных табл. 5.3, по данным 2006г. ОАО «ММК им. Ильича» относится к первому классу заемщиков. Заемщикам первого класса банки могут открыть кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (доверительные) кредиты без обеспечения с взиманием пониженной процентной ставки.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового левериджа (рычага), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банков.

Эффект финансового левериджа (ЭФЛ) вычисляется по формуле:

ЭФЛ = (1-СНП) х (ЭРА – СП) х (ЗК/СК),

Где СНП – ставка налога на прибыль (доли единицы);

(1-СНП) – налоговый корректор;

ЭРА – экономическая рентабельность активов (%);

СП – средняя процентная ставка за кредит (%);

(ЭРА – СП) – дифференциал финансового левериджа;

ЗК – заемный капитал по пассиву баланса;

СК – собственный капитал;

ЗК/СК – коэффициент задолженности.

При положительном значении ЭФЛ предприятие имеет прибавку к рентабельности собственного капитала (при условии ЭРА > СП). При отрицательном значении ЭФЛ (ЭРА < СП) – вычет из рентабельности капитала, т.е. полученный банковский кредит использован неэффективно.

Влияние изменения кредитной ставки на рентабельность активов комбината представлена в табл. 5.4.

Таблица 5.4

Расчет эффекта финансового левериджа

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30