Курсовая работа: Диагностика банкротства по модели Зайцевой
1. Динамика изменения
коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии,
независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте
баланса изменился с 45,79% в 2004 г. до 55,39% в 2006 г. В случае ОАО «Смоленскгаз»
данное соотношение удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого
периода. Что подтверждает вывод о достаточности собственных источников.
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой
напряженности) – у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т.е. у
предприятия уменьшается зависимость от внешних инвесторов. Доля задолженности
предприятия уменьшилась до 44,6% от стоимости всего имущества к 2007 г., что
положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Смоленскгаз» и говорит о
снижении угрозы банкротства.
3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Только в 2004 г. на 1 руб. собственных средств
приходилось больше 1 руб. заемных, в 2005 г. и в 2006 г. на 1 рубль собственных
средств приходилось 0,81 рубля заемных.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала. Отрицательные
значения данного показателя в динамике в случае ОАО «Смоленскгаз»
свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2007 г. и снижению уровня
финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при
формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для
предприятия.
5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ
совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия
долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента
достаточное, к тому же наблюдается положительная динамика.
6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ОАО «Смоленскгаз»
его значение с 0,85 в 2004 г. выросло до 1,24 в 2006 г., т.е. выше нормативного
и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует
собственные средства для формирования имущества.
7. Коэффициент финансовой независимости. В случае ОАО «Смоленскгаз» его
значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия
долгосрочных обязательств.
8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля
незначительна (меньше 1%), уменьшаясь к 2007 г., что говорит о внимании
руководства к выплате обязательств.
9. Доля дебиторской задолженности. В случае ОАО «Смоленскгаз» наблюдается
рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота
предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2004 г. сумма дебиторской
задолженности составляла 6% от суммы всего имущества ОАО «Смоленскгаз», то к
2006 г. она выросла до 8,4%.
10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В
2004-2006 гг. значение показателя было меньше 0, что отрицательно сказывается
на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную
деятельность, снижая ликвидность и платежеспособность.
11. Коэффициент обеспеченности запасов. В случае исследуемого предприятия
динамика данного показателя отрицательная и значения за весь период были ниже
нормативного, что оказывает отрицательное влияние на уровень финансовой
устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего
коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в
составе имущества предприятия ОАО «Смоленскгаз».
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением
стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных
источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости
ОАО «Смоленскгаз» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:
1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
3. Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
- рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность
между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у
предприятия ОАО «Смоленскгаз» долгосрочных обязательств:
СОС2004 = 31846-47860 = -16014 тыс. руб.;
СОС2005 = 31846-44956 = -13110 тыс. руб.;
СОС2006 = 31846-42714 = -10868 тыс. руб.;
В целом у предприятия ОАО «Смоленскгаз» не хватает собственных средств
для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой
угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных
оборотных средств. В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы
внеоборотных активов и запасов. Величина изменения второго показателя
(излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с
изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у
предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача
общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину
(излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти
расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у
предприятия ОАО «Смоленскгаз» собственных средств на протяжении всего
исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 7:
Таблица 7 – Вспомогательные расчеты
Показатель |
2004 |
2005 |
2006 |
2005/2004 |
2006/2005 |
СОС
|
-32766 |
-22126 |
-19403 |
13363 |
-32766 |
СД
|
-32766 |
-22126 |
-19403 |
13363 |
-32766 |
ОИ
|
4929 |
3800 |
6240 |
1311 |
4929 |
Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей
вспомогательной таблице 8 (если «-», то 0; если «+» то 1).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15 |