Курсовая работа: Диагностика банкротства по модели Зайцевой
Коэффициент оборачиваемости оборотных
средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его рост (почти
в 2 раза) к 2007 г. однозначно заслуживает положительной оценки. В целом
динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей
оборачиваемости капитала. В случае предприятия ОАО «Смоленскгаз» все оборотные активы
предприятия, проходя полный цикл, совершают 8,5 оборотов в год в 2006 г., что
по сравнению с количеством оборотов 4 в 2004 г. положительно характеризует его
деятельность по управлению активами.
Показатель фондоотдачи свидетельствует об эффективности использования
основных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию,
показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основные
средства. В случае ОАО «Смоленскгаз» этот показатель в 2004 г. составил 5111
руб. на каждый рубль, т.е. был достаточно высоким, в течение 2005-2006 г.
значение показателя резко уменьшается до 349,53 рубля с каждого рубля
вложенного в основные средства. Такую отрицательную динамику фондоотдачи можно
объяснить значительным ростом выручки от продаж наряду с незначительным
увеличением суммы основных средств, эффективность использования которых в
принципе была достаточно высокая.
Коэффициент отдачи СК показывает скорость оборота собственного капитала,
т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. В 2004 г.
используя собственный капитал, предприятие ОАО «Смоленскгаз» получало 2,17 руб.
выручки; в 2005 г. – 3,02 руб. (рост показателя связано с увеличением суммы
выручки от продаж); в 2006 г. предприятие ОАО «Смоленскгаз» получало с отдачу с
каждого рубля собственного капитала в виде 3,68 руб. выручки. Рост данного
показателя является положительным фактом в деятельности предприятия.
Оборачиваемость материально-производственных запасов в 2004 г. составила
23 дня, в 2005 г. – 26 дней, в 2006 г. наблюдается снижение данного показателя
до 16 дней (или на 10 дней), что следует расценивать положительно, т.к.
сократился срок нахождения МПЗ в обороте, т.е. ускорилась их оборачиваемость и
получение дополнительных выгод.
Показатель оборачиваемости денежных средств снизился по аналогии с
показателем МПЗ, хотя значения продолжительности периода намного меньше из-за
маленьких сумм денежных средств в течение всего исследуемого периода. Если в
2004 г. денежные средства совершали полный оборот за 3 дня, то в 2006 г. –
почти за 2,5 дня.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения
являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность
предприятия. В случае ОАО «Смоленскгаз» средства в дебиторской задолженности в
2006 г. стали совершать 30,6 оборотов за год вместо 20,6 в 2004 г., т.е.
оборачиваемость снизилась почти в 1,5 раза. Но при этом сократился срок
погашения дебиторской задолженности с 12,2 дней в 2004 до 8,2 дней в 2006 г.
Все это говорит о повышении эффективности управления этим видом активов, хотя и
напрямую связано с ростом выручки к 2006 г.
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «Смоленскгаз»
также изменились за исследуемый период в лучшую сторону. Период погашения
предприятием своих обязательств сократился с 66 дней в 2004 г. до 31 дня в 2006
г., что несомненно говорит о расширении коммерческого кредита предоставляемого
организации.
Количество полных оборотов кредиторской задолженности за год также
выросло с 3,6 оборотов 2004 г. до 4,5 оборотов в 2006 г. Это свидетельствует о
том, что предприятие вовремя погашает свои обязательства, избегая штрафных
санкций со стороны кредиторов и способно эффективно использовать заемные
средства.
В целом положительная тенденция уменьшения продолжительности оборота всех
проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена ростом выручки
к 2006 г. Стоит отметить повышение оборачиваемости всех проанализированных
видов активов (ДЗ, ДС, МПЗ), что говорит об улучшении управления оборотными
активами на ОАО «Смоленскгаз», поскольку скорость
превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное
влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости
оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение
инвестиционной привлекательности предприятия.
Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической
среды формирования прибыли и дохода предприятий. При анализе производства
показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и
ценообразования. Анализ рентабельности представлен в табл. 15.
Таблица 15 - Анализ показателей рентабельности за 2004-2006 гг.[2]
Коэффициент |
Расчет |
Значение показателя |
2004 |
2005 |
2006 |
2005/ 2004 |
2006/ 2005 |
R хозяйственной деятельности, % |
Прибыль от продаж/ Себестоимость |
15,92 |
1,05 |
0,34 |
-14,88 |
-0,71 |
R продаж, % |
ПП/Выручка |
13,61 |
1,03 |
0,27 |
-12,57 |
-0,76 |
R собственного капитала, % |
ЧП/СК |
19,88 |
-6,95 |
-7,72 |
-26,83 |
-0,77 |
R основного капитала, % |
ЧП/ВОА |
0,15 |
-0,05 |
-0,06 |
-0,20 |
-0,01 |
R оборотного капитала, % |
ЧП/ОА |
0,37 |
-0,13 |
-0,18 |
-0,50 |
-0,05 |
В 2006 г и 2005 г. относительно 2004 г. можно наблюдать резкое снижение
рентабельности хозяйственной деятельности, что еще раз подтверждает
правильность расчетов показателей эффективности в п. 2.2.1. настоящей работы.
Также слишком малы или имеют отрицательное значение все остальные показатели
рентабельности, наметилась тенденция к их снижению. Несомненно руководству предприятия
ОАО «Смоленскгаз» необходимо уделить самое пристальное внимание этим фактам и
принять меры к увеличению степени ликвидности и рентабельности, а также
повышению эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15 |