Дипломная работа: Пенсионный рынок Республики Казахстан: проблемы и перспективы развития на примере АО НПФ "Республика"

Пенсионный фонд «Республика» уже разработал и внедрил данные инвестиционные портфели, и таким образом, вкладчики Фонда могут выбирать привлекательный для них инвестиционный портфель уже сейчас, с учетом возрастных категорий. Фонд предлагает на выбор вкладчика три различных стратегий преумножения накоплений, каждая из которых отличается соответствующим уровнем доходности и риска.

Динамичная стратегия

Инвестиционный горизонт вкладчика: долгосрочный; возраст: до 35 лет.

Инвестиционная цель и стратегия управления.

Главная инвестиционная цель – получение вкладчиками высокого уровня дохода при повышенном уровне рыночных рисков посредством инвестирования в высокодоходные инструменты.

Инвестиционная стратегия подразумевает инвестирование большей части активов в высокодоходные долевые инструменты, наряду с частью инвестирования в государственные бумаги и корпоративные облигации для получения стабильного дохода.

Инвестиционная техника включает в себя использование процесса идентификации акций с потенциалом роста из общего значительного количества анализируемых акций и диверсификации ценных долевых бумаг по странам и секторам экономики.

- 10% портфеля инвестируется в государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.

- 20% портфеля инвестируется в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.

- 70% инвестируется в долевые инструменты компаний, что обеспечит высокий рост доходности. Но при условиях негативных тенденций доля долевых инструментов может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в государственные ценные бумаги и в корпоративные облигации. Эта мера применяется для минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного дохода.

Рис. 1 Структура портфеля «Динамичная стратегия»

Умеренная стратегия

Инвестиционный горизонт вкладчика: среднесрочный; возраст: 35-50 лет.

Инвестиционная цель и стратегия управления.

Главная инвестиционная цель – получение вкладчиками среднего уровня доходности за счет распределения активов между государственными ценными бумагами, долговыми инструментами с фиксированной доходностью и акциями корпоративных эмитентов. Распределение между инструментами выстраивается в пользу более доходных и с умеренным уровнем риска всего портфеля.

Инвестиционный портфель ориентирован на извлечение как стабильного купонного дохода от вложений в высоко ликвидные долговые бумаги, так и получение дохода в виде прироста стоимости кратко- и среднесрочных инвестиций в акции корпоративных эмитентов.

Инвестиционная стратегия делает акцент на компаниях со стабильным доходом, способностью к росту и устойчивыми выплатами дивидендов.

Инвестиции на рынке инструментов с фиксированной доходностью осуществляются в долговые обязательства государственных и агентских эмитентов, а также корпоративных эмитентов с приемлемым уровнем кредитоспособности и ликвидности. Инвестиционная стратегия в этом сегменте направлена на использование и получение дохода от ожидаемых трендов на рынке при минимизации риса для основной суммы активов.

- 30% портфеля инвестируется в государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.

- 40% портфеля инвестируется в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.

- 30% инвестируется в долевые инструменты компаний, что обеспечит дополнительный рост доходности.

Но при условиях негативных тенденций, доля акций может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в государственные ценные бумаги и в корпоративные облигации. Эта мера применяется для минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного дохода.

Рис.2 Структура портфеля «Умеренная стратегия»

Стабильная стратегия

Инвестиционный горизонт вкладчика: краткосрочный; возраст: 50 лет и выше.

Инвестиционная цель и стратегия управления

Главная инвестиционная цель – получение вкладчиками стабильного дохода при минимизации риска потери основной суммы инвестиций. Используется консервативная инвестиционная стратегия, основанная на ожидаемых изменениях факторов, влияющих на рыночную стоимость финансовых инструментов, что в результате приносит постоянную стабильную инвестиционную прибыль.

- 70% портфеля инвестируется в государственные бумаги с фиксированной доходностью и минимальным риском.

- 20% портфеля инвестируется в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.

- 10% инвестируется в долевые инструменты компаний, что обеспечит дополнительный рост доходности. Но при условии негативных тенденций доля долевых инструментов может снизиться до 0, и эта часть будет инвестирована в корпоративные облигации. Эта мера применяется для минимизации риска потерь основной суммы инвестиций и получения стабильного дохода.

Рис.3 Структура портфеля «Стабильная стратегия»

2.3 Анализ показателей инвестиционной деятельности Фонда

В марте 2009 года текущие тенденции рынка сложились положительно для доходности фонда. В течение месяца активы фонда выросли на 13,69 %. Годовая доходность фонда с начала года составила 11,79 %. Инвестиции в ценные бумаги показывали смешанные результаты в течение месяца, но в целом по рассматриваемому периоду динамика дохода имела положительный характер, что к концу месяца составило 212 385 357, 46 тг. в абсолютных цифрах (Таблица - 1).

Управляющая компания, в условиях глобального кризиса, принимает максимально доходные и минимально рисковые позиции инвестирования средств вкладчиков НПФ «Республика». Придерживаясь умеренной стратегии, в текущих условиях, это дает наиболее высокие результаты.

Таблица - 1 Основные показатели инвестиционной деятельности

По данным таблицы видно, что за два года работы Фонда чистая текущая стоимость активов увеличилась на 10 741 586 тенге, что в 4,5 раза выше показателей предыдущего периода. Инвестиционный доход также увеличился в 2,5 раза, в абсолютном выражении рост дохода составил 126 836 720 тенге.

Рис. 4 Структура инвестиционного портфеля НПФ «Республика» в разрезе отраслей

По данной диаграмме структуры инвестиционного портфеля Фонда, видно, что большая часть активов инвестирована в корпоративные облигации, а именно в финансовый сектор – 49,05%. Остальные доли в порядке убывания инвестированы в государственные ценные бумаги - 20,68%, депозиты БВУ– 3,95% и в операции РЕПО – 3,01%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20