Курсовая работа: Россия в условиях современного финансового кризиса

Если большой массив снег лежит в низине, сдвинуть его с места очень трудно. Но если тот же массив лежит на склоне, спровоцировать его движение несравненно легче. Биржевые цены, сформированные рефлексивными процессами, - это масса снега на склоне.

Схему возникновения кризиса можно описать следующим образом. Котировки ценных бумаг, сложившихся вследствие рефлексивных процессов, достигают критической массы, при которой их лавинообразное движение вниз может быть вызвано совместным действием нескольких сравнительно слабых факторов. Это могут быть низкие темпы экономического роста, политическая нестабильность, колебания в уровне безработицы, сбои в работе достаточно крупных компаний и т.п.

Особо значимый фактор, в силу своей роли как в экономике вообще, так и в процессе развития кризисов, - состояние банковской системы. Банки устроены таким образом, что изъятие средств большей частью вкладчиков из одного из них или значительное снижение активов по любой причине автоматически делает банк банкротом. Спасти его могут только другие банки или государство.

Кроме того, банки – институциональные инвесторы, то есть они приобретают ценные бумаги, а значит, размер их активов зависит от стоимости этих бумаг. Поэтому состояние банковской системы непосредственно определяется положением на фондовом рыке, и при снижении котировок акций активы и кредитоспособность банков уменьшаются.

Снижение котировок акций на бирже приводит и к оттоку частных вкладов из банков. В этом случае действует достаточно простая причинно-следственная связь. Снижение котировок акций означает уменьшение капиталов их владельцев, но существующая инерционность в объемах потребления и уже принятые финансовые обязательства заставляют их поддерживать достигнутый уровень расходов. Он обеспечивается за счет денежных резервов, как правило аккумулированных в банках. При этом происходит усиленный отток наличности из банковской системы.

Проблемы в банковской системе приводят к возникновению трудностей в реальном секторе экономики, на что незамедлительно реагируют рефлексивные цены на биржах. Возникает система с положительной обратной связью входа и выхода. Ниже цены на бирже – ниже стоимость активов и устойчивость банков – ниже эффективность реального сектора экономики - ниже цены на бирже и т.д.

Биржевые цены не устойчивые, так как их формирует рефлексивное поведение участников бирж. Банковская система не устойчива из-за рефлексивной реакций их вкладчиков, самих банков на системные внутрибанковские процессы и объективного процесса снижения объема банковских депозитов при ухудшении экономической конъюнктуры. Кроме того, неустойчивость банков связана ее и с крупными направлениями кредитования, в которых цены формируются, хотя бы частично, в зависимости от рефлексивных процессов.

Но принципиально, что в конкретном случае негативную ситуацию в экономике могли спровоцировать сначала события на бирже, а потом – на ипотечном рынке. В масштабах национальной экономики каждое событие по отдельности не существовало. Но эти и другие негативные факторы смогли сдвинуть с места лавину цен, устойчивость которой изначально была связана с рядом внутренне нестабильных рефлексивных процессов.

Обычно банкротство достаточно крупного банка вызывает панику вкладчиков, формирующую такую же неизбежную цепную реакцию банкротств, как цепная реакция при взрыве атомной бомбы. Начинается банковский кризис. Его и видит неискушённый взгляд. Так было в 1929г. в США, так же все происходило и в 2008г. Но сейчас правительства всех стран, наученные горьким опытом, бросили на спасение банков огромные средства. Цепную реакцию удалось остановить на высоком, но докритичном уровне.

Решение проблемы мировых кризисов

В отсутствии теории практика всегда находит решения самых насущных проблем, пусть грубые, временные, низкоэффективные, но необходимые. В 2008г. меры правительств по борьбе с кризисом в принципе оказались адекватными. Что нового и важного может дать в этой связи теоретическое осмысление проблемы?

Во-первых, только ужесточение регулирования деятельности банков не дает гарантии от возникновения кризисов, так как остается неизменным главный очаг нестабильности - присущие системе внутренние и внешние рефлексивные реакции, также влияющие на банки рефлексивные процессы на биржевых рынках.

Во-вторых, именно банки и биржи, в значительной степени благодаря рефлексивным процессам, создают абсолютно необходимую для развития экономики дополнительную массу денег. Поэтому даже небольшие перекосы в регулировании их деятельности могут привести в самым негативным последствиям для темпов экономического роста.

Теперь можно поставить задачу по разработке комплекса мер, направленных на ликвидацию внутрисистемной причины возникновения кризисов, одновременно способствуя экономическому развитию. Сформулируем основные направления, по которым должно идти институциональное совершенствование экономической системы.

1. Введение механизмов регулирования рефлексивных процессов ценообразования, в первую очередь биржевого. Необходимо привязывать котировки акций к каким-то инерционным факторам, например уровню выплачиваемых дивидендов, эффективности финансовой деятельности, темпам экономического рост и т.д. С учетом возможных негативных последствий такого шага их надо нивелировать с помощью специального механизма создания дополнительной денежной массы.

Что же касается внебиржевых рефлексивных процессов ценообразования, то практика уже давно встала на путь их регулирования. Например, существует ограничение на перепродажу жилья в виде налога на прибыль от продаж, если оно продается ранее установленного срока эксплуатации. Вместе с тем эффективность такого регулирования всегда оказывается низкой, так как в большинстве случаев речь идет о смешанных, а не чисто рефлексивных процессах ценообразования.

2. Формирование институционального механизма расширения и регулирования активной денежной массы. Цель такого механизма – компенсация потерь денежной массы в результате ограничений на рост котировок ценных бумаг. Кроме того, в его функции должно входить формирование тенденции направления возникающей денежной массы на финансирование развития экономической системы.

3. Разработка структуры и условий работы банковской системы, обеспечивающих ее устойчивость к воздействию внешних и внутренних рефлексивных процессов. Сложность задачи в этом случае обусловлено тем, что любые новации по повышению устойчивости банковской системы должны будут одновременно сохранить даже усилить ее способность оказывать финансовую поддержку процессам развития экономики.

Путь выхода Росси из кризиса

Стратегическое направление выхода России и кризиса очевидно: восстановление докризисного уровня функционирования банковской системы и реального сектора экономики. Теперь ни у кого не осталось сомнений в том, что это две неразрывные части единой экономической системы. Поскольку помощь банкам уже оказывается, обратимся к реальному сектору.

Спад производства отраслей первичных переделов (металл, цемент, стройматериалы и т.д.) свидетельствует о снижении деловой активности в целом, но в то же время означает возникновение в экономике огромного резерва свободных мощностей. Он позволяет решить стратегическую задачу модернизации экономической системы. На практике это выразится в реализации масштабных инфраструктурных, инновационных и социальных проектах низкой или даже отрицательной, по меркам рынка, экономической эффективности.

Такая мера напоминает схему выхода США из Великой депрессии и может означать следование не оправдавшей себя на практике доктрине Дж. М. Кейнса. Уходя от теоретических дискуссий, отметим только, что предлагаемое решение не годится для стран с развитой экономикой, но для России это самый эффективный путь не только выхода из кризиса, но и создания потенциала развития. В тактическом плане лучшего времени для реализации крупных инфраструктурных проектов, чем кризисная ситуация, не найти.

Итак, главным направлением выхода из кризиса должна стать реализация специфически организованных целевых, финансируемых государством масштабных проектов инфраструктурного и инновационного преобразования экономики. Специфика их организации заключается в следующем.

1.  В стране должна заработать государственная контрактная система по образу и подобию федеральной контрактной системы США. По некоторым данным, до 40% ВВП США формируется при ее посредстве. Причем основная задача, которую ставили перед собой разработчики этой системы, - противодействие коррупции.

2.  Необходимо внедрить в качестве постоянного институционального фактора «систему провокации положительных тенденций». Речь идет о том, что при увеличении спроса, вызванного долгосрочными масштабными проектами или любыми другими факторами, производители могут отреагировать двояко: внедрить новые технологии, за счет этого снизить издержки и увеличить выпуск продукции, затем снизить цену, вытеснить менее эффективных конкурентов, еще больше нарастить выпуск и в результате увеличить массу прибыли; не предпринимая трудоемких и рискованных шагов. Просто повысить цены и сразу получить прибыль. В России сейчас доминирует второй вариант, а в США – первый. Нужно, чтобы и в нашей стране превалировал первый вариант. Эту задачу, в основном за счет тех же рефлексивных реакций, и решает «система провокации положительных тенденций».

Заключение

С глобальным экономическим кризисом экономика России столкнулась по нескольким причинам.

1. Потому, что в состоянии глубокого кризиса находится экономическая теория. Представления о рефлексивных процессах – лишь небольшая часть будущей теории.

2. Российская экономика зависит от мировой банковской системы.

3. Также она зависит от цен на нефть.

4. Наращивание внешних займов является тоже веской причиной.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9