Курсовая работа: Иностранные инвестиции и их влияние на стабильность российской экономики

* - нет данных.

Анализируя приток иностранного капитала в Россию за 2005 год, следует отметить, что структура иностранных инвестиций немного улучшилась: доля прямых инвестиций повысилась с 20% (в 2002г.) до 24,4% (в 2005г.), в то время как удельный вес кредитов снизился с 77% (в 2002г.) до 74,8% (в 2005г.). Безусловно, на основании такого незначительного улучшения нельзя говорить о переломе в структуре притока инвестиций. Тем более что курс Правительства России, направленный на либерализацию экономики, значительно сокращает возможности ЦБ РФ в принятии мер, ограничивающих приток в Россию спекулятивного капитала.

Несколько иная тенденция наблюдается в динамике структуры накопленных иностранных инвестиций.

 Рис. 1. Динамика накопленных иностранных инвестиций в экономике РФ.

На 1 апреля 2006 г. в России было накоплено около 113,8 млрд. долл., из которых 47,4% составили прямые инвестиции, 1,6% - портфельные, а 51% - прочие (рис. 1).

Более значительная доля прямых капиталовложений в накопленных иностранных инвестициях по сравнению со структурой ежегодного притока капитала из-за рубежа объясняется тем, что период пребывания прямых инвестиций в стране не лимитирован каким-либо сроком, тогда как период пребывания в России прочих инвестиций ограничен сроком действия кредитных соглашений.

Объем накопленных иностранных инвестиций более реально, чем показатели его ежегодного притока, отражает ту роль, которую иностранный капитал играет в экономике любой страны.

Поэтому благоприятная динамика притока капитала из-за рубежа не может рассматриваться вне анализа того, как складывается их структура. Увеличение доли кредитов уменьшает интенсивность накоплений, рост удельного веса прямых инвестиций увеличивает эту интенсивность.

Для любой страны, привлекающей иностранные инвестиции, интерес представляет прежде всего такая деятельность зарубежных вкладчиков капитала, которая ведет к росту прямых инвестиций капитала, используемых для создания и развития предприятий и организаций на ее территории.

Важность осуществления прямых иностранных инвестиций для России подчеркнута в Программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу: «Перспективным источником финансирования инвестиционных потребностей экономики России являются прямые иностранные инвестиции.

Помимо содействия технологическому обновлению основных фондов предприятий, они несут в себе потенциал увеличения экспорта продукции и услуг, возможности импорта технологий, практических навыков, управленческого мастерства и ноу-хау, способствуют становлению рыночных механизмов и интеграции российской экономики в мировое хозяйство».[8]

Однако, говоря о прямых вложениях иностранного капитала, нельзя не отметить, что многие ведущие иностранные инвесторы за прошедшие годы сумели воспользоваться низкой капитализацией российских предприятий. В результате, например, из почти двух десятков отечественных нефтедобывающих компаний к началу 2004 года в собственности российских граждан (причем не полностью) осталось всего три: «ЮКОС», «Сибнефть» и «Лукойл». Причем будущий «российский статус» двух первых из этих компаний может оказаться под вопросом. В этой связи следует упомянуть важную закономерность, подмеченную экспертами Всероссийского научно-исследовательского института внешнеэкономических связей, которые отмечают, что по данным обследований постприватизационной структуры собственности доля иностранных инвесторов в российской промышленности составляет в среднем не более 2 – 5% акционерного капитала предприятий. В то же время доля иностранного участия в акционерном капитале крупнейших акционерных обществ (в сырьевых и инфраструктурных отраслях) значительно выше среднестатистической. Эти компании обычно имеют высокие экспортные валютные доходы, их акции обладают наибольшей ликвидностью и являются объектом приоритетного внимания нерезидентов. К примеру, в акционерном капитале РАО «ЕЭС России» доля нерезидентов составляет около 33%, даже несмотря на установленный законодательством 25%-ный лимит иностранного участия в капитале этой компании.

Сырьевое направление в деятельности иностранного капитала в России обозначилось еще в начале 90-х годов. Уже к 1993г. в нефтедобывающей отрасли действовало около 40 совместных предприятий (в Тюменской, Архангельской областях, республиках Коми, Татарстан, Удмуртии, на Дальнем Востоке). В 1996 г. добыча нефти СП составляла 7,7% от общероссийской. В конце 90-х годов происходили крупномасштабные слияния и поглощения международных компаний. Число ведущих нефтяных ТНК уменьшилось, а их мощь колоссально возросла. К 2000г. практически все эти ТНК действовали в России («Шелл», Бритиш петролеум», «Коноко Филлипс», «Маратон», и др.)

Крупным инвестором в газовой промышленности России является германский «Рургаз», который в свое время приобрел 2,5% акций «Газпрома».

Иностранные инвесторы вложили капитал в выплавку меди (швейцарская «Гленкор», «Пан-америкэн глобал»), в черную металлургию («Гленкор», «Транс уорлд групп»).

После кризиса 1998 года из-за резкого удорожания импорта возрос спрос на продукцию произведенную внутри страны.

К числу крупнейших инвесторов в производство лекарств в России относилась американская компания «Ай Си Эн», которая приобрела фармацевтические предприятия в Санкт-Петербурге, Курске, Йошкар-Оле, Челябинске, создала свою сеть аптек. В начале 2003 года на нее приходилось около 7% производства лекарств в России.

Иностранные компании контролируют в России около 70% производства стиральных порошков, моющих средств. Американская «Проктер энд Гэмбл», еще в 1993 г. купила крупный пакет акций комбината бытовой химии в г. Новомосковске Тульской области. Германская «Хенкель» производит на своей фабрике в Саратовской области стиральные порошки «Дени», «Лоск».

Особенно большое развитие получили импортозамещающие производства в пищевой промышленности. Инвестиции в производство кондитерских изделий осуществили в России такие ТНК, как швейцарская «Нестле», английская «Кэдбери», американская «Марс», германская «Штольверк».

Одним из крупнейших инвесторов в России является символ глобализации, владелица популярнейшей в мире торговой марки компания «Кока-кола». Уже в 1998 г. ее инвестиции в России достигли 750 млн. долл., а на ее 12 фабриках насчитывалось более 5 тыс. работников. Сегодня эта компания контролирует до двух третей российского рынка прохладительных напитков.

В 1999 г. в Санкт-Петербурге была построена фабрика по производству бритв фирмой «Жиллетт».

Уже к середине 90-х годов иностранные инвесторы проявляли немалый интерес к пивоваренной промышленности России. Новым импульсом для иностранных инвестиций в пивоваренную промышленность послужил кризис 1998 г. Резко вздорожавшее импортное пиво стало не по карману большинству потребителей. Освободившуюся на рынке пива нишу заняли отечественные пивоваренные компании с участием иностранного капитала. К 2000 году более половины производства пива в России приходилось на дочерние компании только двух групп иностранных инвесторов – «Балтик бевередж холдинг» (с участием норвежского, шведского и британского капитала) и «Сан Интербрю» (бельгийско-индийская компания).

Весьма значительные позиции заняли ТНК в табачной промышленности России. К 2000 г. значительная часть сигарет популярных мировых марок стала производится в России ведущими табачными ТНК. В начале 2000 г. была запущена самая крупная в стране табачная фабрика «Филип Моррис – Ижора» в Ленинградской области, производящая сигареты «Мальборо» и «Парламент». Кроме того компания имеет фабрики в Петербурге и Краснодаре. В 2001 г. на «Филип Моррис» приходилось 22,5% производства табачных изделий в России, «Джапэн тобэкко» - 15,7%, «Лигетт дукат» - 14,1%. Всего же с участием иностранных инвесторов выпускалось в 2001 г. более 70% от общего объема производства табачных изделий. Ориентируясь на реально обеспеченный доходами массовый спрос, ТНК инвестировали капитал прежде всего в производство относительно недорогих, доступных массовому потребителю товаров. Высокий потенциал спроса на недорогие брэндовые товары обнаружился уже в первые годы рыночных реформ. Для отечественных производителей губительным стал не приход иностранных производителей, они попали в сложное положение задолго до создания ТНК производственных дочерних компаний в России из-за двух одновременных шоков: либерализации цен и ничем не ограниченного импорта.

После августовского дефолта 1998г. отхлынули портфельные инвестиции, закрылись или свернули свои операции инвестиционные компании. Ушли некоторые компании, ориентировавшиеся на элитное потребление. Однако ТНК, осуществившие инвестиции в импортозамещающие производства, остались в России.

Можно сказать, что возрождение предприятий, выпускавших продукцию для внутреннего рынка, с участием иностранного капитала, наряду с ростом нефтяных доходов, стало одной из важных составных частей роста экономики России в начале нового тысячелетия.

Инвестиции ТНК в импортозамещающее производство более дорогих товаров длительного пользования (автомобили, бытовая электроника, научные разработки) были менее значительными, чем инвестиции в производство недорогих брэндовых товаров. Однако, есть примеры участия иностранного капитала в ПО и НИОКР. Американская фирма «Интел», являющаяся поставщиком компьютерных процессоров в 2000 г. открыла в Нижнем Новгороде центр по разработке программного обеспечения. ИБМ был открыт в Сарове (бывший Арзамас – 16) аналогичный центр. В сотрудничестве с компанией «Форд» ученые из Челябинска –70 создали устройство для удаления из молока радиоактивного цезия. Германская венчурная фирма «Микромаш» вложила несколько десятков миллионов долларов в проект компании МДТ, объединяющей оборонные предприятия Черноголовки, Дубны, Зеленограда, по разработке нанотехнологий.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8