Курсовая работа: Россия и МВФ: оценка их взаимоотношений
В-пятых, МВФ осуществляет
постоянный строгий надзор за макроэкономической и валютной политикой
стран-членов, а также за состоянием мировой экономики. Для этого используются
два основных канала. Одним из них являются предусмотренные Статьей ІV устава
регулярные (как правило ежегодные) консультации с правительственными
учреждениями государств-членов по поводу их политики в области валютных курсов.
Страны-члены обязаны консультироваться с Фондом по вопросам их макроэкономической
и валютной политики. Для ознакомления общественности и деловых кругов с
результатами консультаций в рамках Статьи ІV МВФ стал с мая 1997 г. публиковать
«Информационные обзоры для печати» (позже переименованы в «Публичные
информационные обзоры»). В них суммируются оценки экономической политики и
перспектив стран-членов, которые исходят от Исполнительного совета.
Другой путь – многосторонние
обсуждения (обычно дважды в год) при проведении Исполнительным советом анализа
обзоров «Перспективы развития мировой экономики», а также рассмотрение
ежегодного доклада «Международные рынки капитала». Такие обсуждения
представляют собой анализ глобальной экономической ситуации в многосторонней
перспективе.
В дополнение к традиционным
целевым установкам надзора (устранение макроэкономических неравновесий,
снижение темпа инфляции, осуществление рыночных реформ в сфере торговли,
валютных отношений и в других областях) МВФ стал уделять больше внимания
структурным и институциональным преобразованиям в странах-членах, ставя перед
собой такие задачи, как повышение эффективности финансового сектора, увеличение
прозрачности государственных бюджетов, содействие реформе законодательства,
совершенствование хозяйственного управления, улучшение сбора и обнародования
статистических данных.
МВФ собирает огромный массив
информации, относящейся к отдельным странам и мирохозяйственным процессам в
целом. Эта информация включает сведения о динамике экономического роста и цен,
денежном обращении, экспорте и импорте товаров, услуг и капиталов, состоянии
платежных балансов, уровне официальных золото-валютных резервов, размерах
заграничных капиталовложений, движении валютных курсов и многом другом и
подвергается тщательной аналитической обработке.
На обогащение статистического
аппарата, повышение степени доступности и быстроты поступления используемых
показателей было нацелено принятие Фондом в марте 1996 г. Специального
стандарта на распространение данных , ССРД. Этот стандарт, присоединение к
которому является добровольным, предназначен для государств-членов, имеющих или
стремящихся получить доступ на мировые рынки капиталов. Он призван
содействовать своевременному опубликованию экономической информации,
используемой кредиторами и заемщиками для оценки экономической политики и
перспектив развития той или иной страны. В декабре 1997 г. была создана Общая
система распространения данных, ОСРД, ориентированная на все страны-члены. С
сентября 1996 г. МВФ ведет в Интернете Информационный бюллетень по стандартам
на распространение данных. Совокупность этих механизмов призвана играть роль
«системы раннего предупреждения» о назревающих валютных потрясениях.
МВФ оказывает странам-членам
разнообразную техническую помощь, а также содействие в профессиональной
подготовке кадров. Фонд активно сотрудничает с другими мировыми финансовыми
институтами.
За время своей деятельности
МВФ превратился в подлинно универсальную организацию, добился широкого
признании в качестве главного наднационального органа регулирования
международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного
кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта
платежеспособности стран-заемщиц. Фонд зарекомендовал себя активно
функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт.
Как и всякая международная
организация, МВФ является и инструментом партнерства стран-участниц, и ареной
соперничества национальных экономических и политических интересов. США лишились
возможности монопольно определять политику Фонда. Они вынуждены согласовывать
свою линию поведения с главными государствами Западной Европы и Японией.
Одновременно в МВФ усиливается влияние развивающихся стран Азии, Африки, Латинской
Америки, отстаивающих свои интересы. Начинают активнее заявлять о себе и бывшие
страны – члены СЭВ, особенно Россия и другие государства СНГ.
1.2
Капитал и
заемные ресурсы Фонда
МВФ устроен по образцу
акционерного предприятия: его капитал складывается из вносов государств-членов,
производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. СДР
представляет собой расчетную (виртуальную) валюту МВФ, именуемую как
специальные права заимствований (Special Drawing Rights), которая в действительности не имеет материального
воплощения и реального эквивалента, а применяется как резервный актив в дополнение
к золотовалютным позициям стран-членов МВФ. Курс СДР как расчетной валюты МВФ в
настоящее время определяется в 4-х валютах : долларах США, евро, английских
фунтах стерлингов и в японских иенах, раньше (до 1999 г.) исчислялся в 5-ти, а
еще раньше – в 16-ти валютах.
Квота была придумана для
отражения размеров экономики стран-членов, является базовым элементом во
взаимоотношениях стран с Фондом. Она определяет:
1)
сумму подписки на
капитал;
2)
возможности
использования ресурсов Фонда;
3)
сумму получаемых
страной–членом СДР при их очередном распределении;
4)
количество голосов
страны в Фонде.
Размеры квот устанавливаются
на основе удельного веса стран в мировой экономике и торговле с учетом
следующих показателей: ВВП, объем текущих операций платежного баланса,
официальные золото-валютные резервы. Поэтому квоты распределяются неравномерно.
Как уже было отмечено, до 25% квоты оплачивается резервными активами (СДР и
конвертируемыми валютами); 75% - национальной валютой.
Пересмотр квот производится не
реже одного раза в 5 лет. В результате увеличения квот и числа стран-членов
капитал МВФ возрос с 7,7 млрд. в 1947 г. до 145,6 млрд. СДР (около 200 млрд.
долл.) после девятого пересмотра квот в 1992 г., т.е. в 19 раз (в итоге
десятого их пересмотра, завершившегося в 1995г., квоты не увеличены). 30 января
1998 г. Совет Управляющих МВФ в завершение одиннадцатого пересмотра квот
стран-членов принял решение об увеличении общей суммы квот на 45%, в результате
чего капитал Фонда возрос до 212 млрд. СДР (297 млрд. долл.).
В связи с изменением удельного
веса и роли отдельных стран в мировой экономике увеличение квот ФРГ, Японии и
некоторых других стран, а также стран – экспортеров нефти, в первую очередь
Саудовской Аравии, опережало возрастание квот этих государств в капитале Фонда.
Отсюда – повышение долей квот этих государств в капитале Фонда.
На долю 25 развитых государств
приходится 62,8% общей суммы квот, в том числе: США – 17,5%; Япония – 6,3%;
Германия – 6,1%; Великобритания – 5,1%; Франция – 5,1%; Саудовская Аравия –
3,6%; Италия – 3,3%; Канада – 3,0%; доля 15 стран – участниц ЕС – 30,3%.
Суммарная доля бывших социалистических стран, входивших в СЭВ (Болгария,
Венгрия, Вьетнам, Монголия, Польша, Румыния, республики бывшего СССР, Словакия,
Чехия), а также Албании, Китая и республик бывшей Югославии, составляет 10,0% и
всех остальных стран, составляющих свыше 84% количества членов Фонда, - лишь
27,2%. Россия по величине квоты в МВФ занимает девятое место вслед за Канадой.
На нее приходится 2,8 % общей суммы квот.
В дополнение к собственному
капиталу МВФ привлекает заемные средства. Страны, входящие в «группу десяти»
или их центральные банки (Бельгия, Италия, Канада, Немецкий федеральный банк,
Нидерланды, соединенное Королевство, США, Франция, Шведский государственный банк,
Япония), заключили с МВФ Генеральные соглашения о займах, ГСЗ (General Arrangements to Borrow, GAB), вступившие в силу с 24 октября 1962 г.
В 1964г. к ним присоединился в качестве ассоциированного члена Швейцарский
национальный банк (с апреля 1984 г. участвует в полном объеме).
ГСЗ предусматривали открытие
странами-участницами или их центральными банками кредитных линий Фонду на
возобновляемой основе на сумму до 6,5 млрд. СДР (8,8 млрд. долл.). Средства предоставляются
в тех случаях, когда нужно «предотвратить или устранить расстройство мировой
валютной системы». МВФ в свою очередь, может предоставить займы на 3 – 5 лет
любым странам – участницам ГСЗ. Эти средства могут использоваться для оказания
финансовой помощи и странам, не являющимся участниками ГСЗ, однако при
соблюдении строгих критериев МВФ платит проценты по кредитам, полученным им в
рамках этих соглашений, и обязуется погашать их в течение пяти лет. В июле 1998
г. страны-участницы ГСЗ согласились предоставить Фонду кредит в рамках этого
механизма на сумму 6,3 млрд. СДР (около 8,3 млрд. долл.) для оказания
финансовой помощи России. Это было первое использование средств ГСЗ за
последние 20 лет и первый случай, когда такие средства получила страна, не
являющаяся участницей ГСЗ.
В связи с возросшей
потребностью в ресурсах для противодействия финансовым кризисам «семерка»
предложила в июне 1995 г. осуществить меры, которые позволили бы удвоить
кредитный лимит в рамках ГСЗ. Исполнительный совет МВФ 27 января 1997 г.
одобрил Новые соглашения о займах, НСЗ (New Arrangements to Borrow, NAB), участниками которых стали 15 государств
или центральных банков. В соответствии с этими соглашениями Фонд может получить
от этих государств при необходимости средства в размере до 34 млрд. СДР (около
47 млрд. долл.). Новые соглашения о займах не заменяют собой ГСЗ. Однако
максимальная величина средств, доступных Фонду в рамках обоих этих механизмов,
не должна превышать в общей сложности 34 млрд. СДР. При необходимости
обеспечения МВФ дополнительными ресурсами ГСЗ призваны выступать в роли первого
по очереди и главного по объему источника этих ресурсов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |