Учебное пособие: Экономика инноваций лекции
Инвестиции в
инновационном процессе являются одним из основных факторов. Инвестиционная
привлекательность инновационных проектов - основной мотив финансирования
инноваций. Успех инновационной деятельности во многом зависит от достаточности
ресурсного обеспечения, в том числе и от инвестиционной обеспеченности. Источники инвестирования. Инвестиции в любом из секторов экономики требуют финансовых
вложений. Для того, чтобы получить дополнительную прибыль, повысить
эффективность деятельности организации, получить социально-экономический
эффект, необходимо осуществить финансовые вложения. Тем не менее, проблема выбора объектов финансовых вложений
для предпринимателя не ограничивается предельной суммой инвестиции.
Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в
инновации, где предприниматель имеет возможность получать сверхмонопольную
прибыль. Высокий потенциал эффективности инноваций обеспечивает спрос на
нововведения со стороны предпринимателей, формируя рынок научно-технических,
организационных, экономических и социальных новшеств. В качестве источников инвестирования могут выступать бюджеты
всех уровней, иностранные инвестиции, собственные средства организаций, а также
аккумулированные в форме финансового капитала временно свободные средства
организаций и учреждений, сбережения населения.
Источники инвестирования |
Собственные средства |
Привлеченные средства
|
Прибыль и амортизация
Акционерный капитал
Безвозмездные инвестиции
|
Кредиты
Беспроцентные ссуды
Долевое участие
|
Бюджетные ассигнования на разработку и реализацию инноваций
ограничены доходами бюджетной системы. При этом в зависимости от
политико-экономических условий направления, формы и размеры бюджетных
инвестиций в инновации имеют существенные различия.
В технологически развитых
странах размеры бюджетных ассигнований на научно-техническое развитие
достаточно велики, объекты инвестирования определяются на конкурсной основе с
учетом национальной стратегии развития и оборонной доктрины. Бюджетный кризис, характерный для
экономики развивающихся стран, а также для государств, осуществляющих
макроэкономические преобразования, ограничивает возможности государственного
участия в развитие инновационных процессов.
Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут осуществляться как в форме
межгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому и
экономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от зарубежных
финансовых организаций и частных предпринимателей.
Международные частные
инвестиции являются достаточно активными на развивающихся рынках. Американские
инвестиционные фонды, немецкие банки и другие частные иностранные инвесторы
стремятся обеспечить высокую доходность собственных инвестиций с помощью
международной диверсификации деятельности.
Риск инвестиции в
развивающиеся рынки достаточно высок, но он, как правило, обеспечивается
большей доходностью вложений. При этом наиболее привлекательными для внешних
инвесторов являются сырьевые и перерабатывающие отрасли промышленности,
поскольку, как правило, эти отрасли не требуют значительных предварительных
инвестиций, а достаточное для конкурентоспособности качество вывозимых на
экспорт сырья, заготовок и полуфабрикатов может быть обеспечено даже без
использования научно-технического прогресса.
В России, по оценкам
Центра по иностранным инвестициям Министерства экономики РФ, наиболее
привлекательными для иностранных инвесторов в 2001 году были нефтедобыча, газодобыча
и алюминиевая промышленность.
Собственные средства
организаций остаются основным источником
финансирования инновационной деятельности. Отрасли, которые в годы проведения
макроэкономических реформ в России сохранили достаточный объем оборотных
средств, в настоящее время получили реальный шанс активно осуществлять
инновационную деятельность. В первую очередь это относиться к отрасли связи,
где за счет короткой длительности производственного цикла предприятия
практически не испытали влияния инфляции и создали достаточный резерв для
осуществления научно-технических проектов.
Московская городская
телефонная сеть приступила к реализации проекта "Золотая пуля, в основе
которой лежит принципиально новая концепция организации связи с помощью оптико-волоконных
колец ". Международный оператор связи в России АО "Ростелеком"
завершил в 2000 году строительство международной оптико-волоконной линии связи
ИТУР (Италия – Турция – Украина - Россия).
Организации с длительным
технологическим циклом производства в условиях инфляции не смогли сохранить
собственные оборотные средства, что привело к тяжелому финансовому положению.
Поэтому в настоящее время практически все организации промышленности лишены
реальной возможности финансирования инновационной деятельности за счет
собственных средств. ( В мире 80-90% инноваций финансируется промышленными
предприятиями за свой счет.)
Финансовый капитал
формируется за счет аккумулирования средств
юридических лиц и граждан в финансово-кредитных учреждениях.
На этапе разработки и
реализации инноваций рынок капитала выступает как один из главных факторов
общественного признания инноваций. Без достаточного финансового обеспечения
жизненный цикл инновации ограничивается стадией "идея". Любое
новшество должно быть инвестиционно привлекательным и конкурентоспособным на
рынке капитала. Поэтому на ряду с показателями инновационности проектов не
менее важным в рыночных условиях становятся финансово-экономические показатели:
объем инвестиций; ожидаемая доходность (рентабельность); срок окупаемости;
чистый доход и д.р.
Экономические показатели
становятся основными, если речь идет о привлечении стратегического инвестора
(финансового кредитного учреждения, которое готова организовать финансовые
разработки и реализации инновации за счет собственных и привлеченных средств).
Как правило на рынке инноваций информационный минимум о нововведениях включает
сведения не только об их целях, но и о размерах инвестиций, ожидаемой
доходности и сроке окупаемости вложений.
Рассмотрим примеры
предложений для инвестирования инновационных проектов (по материалам российских
СМИ в 2002 году).
Наименование предприятия |
Цель проекта |
Стоимость проекта (дол.) |
Ожид. доходнотсь, % |
Срок окупаемости, лет |
Форма участия внешнего инвестора |
Раменский опытный завод "Техноприбор" |
Расширение и модернизация
производства, внедрение новых разработок; освоение новой продукции в области
банковской техники и оборудования |
1 млн. |
70 |
2 |
Доля в акционерном капитале,
льготный кредит |
АО "Рецикл" (Ленинградская
область) |
Организация переработки
изношенных покрышек с резиновым кордом; организация производства резиновой крошки |
1,5 млн |
55 |
2,5 |
Льготный кредит обеспеченный имуществом
АО |
Жигулевский радиозавод |
Разработка, промышленное
производство, комплексная поставка и эксплуатация телекоммуникационных сетей
с применением цифровых мини-АТС |
64,6 млн |
32 |
4 |
Льготный кредит |
Завод полупроводниковых приборов
(филиал ГПП "ЗИМ") |
Освоение производства
оптотиристоров по передовой технологии; организация производства"интеллектуальных
модулей" на основе оптотеристоров |
20,93 млн |
38 |
3 |
Льготный кредит |
3.2 Инвестиционная привлекательность
проектов и программ в инновационной деятельности
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13 |