Дипломная работа: Особенности интеграции в странах ЮВА в конце ХХ - начале XXI вв
Другим
показателем финансовой интеграции можно считать классы активов -
межгосударственных связей во внутренних банковских системах, на рынках акций и
рынках облигаций. Этот показатель также указывает на неравномерность финансовой
интеграции[74].
Благодаря
своему участию в международном финансовом рынке, ЮВА пожинает плоды
диверсификации, но расширение внутрирегиональных связей могло бы принести
дополнительные выгоды, такие например, как более стабильный доступ к капиталу.
Региональная финансовая интеграция могла бы ограничить потребность в
использовании посредников для размещения азиатских сбережений за пределами
региона и тем самым снизить подверженность риску внезапных изменений
направленности потоков капитала - в тех случаях, когда они обусловлены
несовершенной информацией, которой обладают случайные инвесторы. Углубление
региональных рынков капитала и формирование новых источников финансовых средств
возможны лишь в тех случаях, если интеграция способна снизить зависимость от
банков как главного источника финансирования частного сектора, тем самым может
быть усилена устойчивость корпоративных секторов[75].
К
другому положительному аспекту региональной финансовой интеграции можно отнести
снижение стоимости финансирования и рост инвестиций. Интеграция увеличивает
потоки капитала и повышает ликвидность внутренних финансовых рынков,
одновременно активизируя конкуренцию между финансовыми учреждениями (именно
такая динамика наблюдается в зоне евро). Усиление конкуренции ведет к повышению
прозрачности и качества управления, что, в свою очередь, может иметь обратный
положительный эффект, а именно способствовать привлечению в регион
дополнительных средств.
К
другому положительному следствию финансовой интеграции можно отнести укрепление
рыночной дисциплины при разработке и проведении макроэкономической политики и,
в рамках более широкой политической программы, облегчить укрепление
стабильности в регионе.
Таким
образом, по мнению М.Г.Осиповой[76], углубление
финансовых рынков и усиление связей между ними пойдет на пользу странам
Юго-Восточной Азии. Основой финансовых систем стран региона являются банки, а
размеры рынков акций и частных облигаций обычно меньше, чем в зоне евро, в США,
в Японии. Исключение составляют Малайзия и Южная Корея, так как после резкого
сокращения банковского кредитования в конце 1990-х гг. рынки корпоративных
облигаций в этих странах в процентном отношении к ВВП являются одними из
крупнейших в мире.
Вместе
с тем емкость национальных рынков стран АСЕАН в целом повысилась, так как со
времени финансового кризиса, правительства этих стран сделались крупнейшими
инвесторами, с тем, чтобы финансировать реструктуризацию банков и растущий
бюджетный дефицит. С другой стороны, активность фондовых рынков с тех пор
(имеется в виду после финансового кризиса) снизилась, отчасти в результате
переориентации кредитоспособных азиатских корпораций на финансовые рынки США и
Европы. В ближайшие годы положительные тенденции региональной торговли и
имеющаяся в избытке ликвидность, скорее всего, послужат катализаторами
укрепления финансовых связей в регионе.
На
долю внутрирегиональной торговли в настоящее время приходится 40% торгового
оборота региона (данные на середину 2007 г.), который увеличивался с менее чем
30% в 80-е годы[77]. Резерв
ее дальнейшего роста еще не исчерпан. В зоне евро, например, внутрирегиональная
торговля составляет почти 70% совокупного объема торговли. В целом рост
внутрирегиональной торговли в Азии ускорит рост финансовой интеграции и, в свою
очередь, будет стимулироваться ею.
Впервые
в АСЕАН по-настоящему серьезно отнеслись к проблеме обеспечения энергетической
безопасности в 2004 г., когда стало, очевидно, что цены на нефть растут не в
пределах традиционного цикла, а имеют тенденцию к ускоренному росту, причём
привычного «отката цен», скорее всего, уже не произойдёт никогда[78].
Именно тогда в Ассоциации был сделан вывод о неизбежном увеличении зависимости
большинства стран региона от импортной нефти, главным образом, от
ближневосточной.
Вскоре
был опубликован доклад экспертов АТЭС о состоянии спроса на энергоресурсы и их
предложения на период до 2020 г. Прогноз в отношении ЮВА был неутешителен.
Ускоренное экономическое развитие ЮВА в первую очередь предопределит
стремительный рост потребления всех энергоресурсов, и в первую очередь нефти и
газа. «Расчёты экспертов АТЭС свидетельствуют о том, что среднегодовые темпы
прироста потребления энергоресурсов в ЮВА период до 2020 г. будут составлять
3,3-3,9%, что вдвое больше аналогичного показателя по Восточной Азии в целом и
в 1,5 раза выше среднестатистического показателя по всем странам АТЭС в целом»[79].
Физический
объём потребляемых странами ЮВА ресурсов в упомянутый период удвоится.
В
целом регион окажется не в состоянии обеспечивать свои потребности в
энергоносителях за счёт собственных ресурсов и будет вынужден постепенно
увеличивать свою зависимость от импорта: в период до 2020 г. доля импорта в
суммарном предложении первичных источников энергии увеличится в целом по
региону с 56 до 68%. Особенно заметным упомянутый процесс будет в Индонезии,
Малайзии, Таиланде[80].
Все
страны АСЕАН, в том числе и нынешние экспортеры нефти и сжиженного природного
газа (СНГ) станут нетто-импортёрами нефти и, скорее всего, природного газа.
Растущий
дефицит энергоносителей указывает на то, что в долгосрочном плане ЮВА уже
нельзя отнести к числу надёжно обеспеченных энергоносителями и потому особо
привлекательных для инвестиций регионов. Это обстоятельство, несомненно, имеет
важные последствия не только для внутренней политики стран-членов Ассоциации, но
для их внешнеэкономического курса и, особенно - для энергетической дипломатии.
Естественно, что эти страны пытаются привлечь к решению возникшей проблемы и
АСЕАН[81].
Ранее
энергетические проблемы в деятельности Ассоциации находились на втором плане – сочетание
относительно низкого спроса на энергоносители при довольно богатой по мировым стандартам
региональной ресурсной базе особой тревоги не вызывало. У стран региона,
которые обладали достаточными ресурсами нефти и газа, не было особого
беспокойства по поводу уровня обеспеченности энергоносителями соседних стран,
не имевших такого рода ресурсов. Импорт дешёвой ближневосточной нефти долгие
годы решал все проблемы.
Во
второй половине 2000-х годов ситуация резко изменилась. Совокупные региональные
запасы нефти и газа сокращались (хотя в отдельных странах картина складывалась
по-разному и по нефти, и по газу). В частности, в 2007 г. запасы нефти во всех
странах ЮВА, кроме Вьетнама, остались по сравнению с 2006 г. неизменными (но и
во Вьетнаме они увеличились лишь на 3%). По состоянию на начало 2008 г.
совокупные запасы нефти в ЮВА составляли 2,2 млрд. т (1,3% мировых)[82].
Это примерно столько же, сколько в Китае.
Правда,
в 2007 году ситуация с запасами газа складывалась более благоприятно - по
состоянию на начало 2008 г. они увеличились на 6.7% - почти до 7 трлн. куб. м,
но только в трёх странах ЮВА - Брунее, Индонезии. Мьянме. Однако, по совокупным
запасам газа ЮВА опережает ОАЭ, Нигерию, США.
Добыча
нефти в ЮВА сокращалась - ещё быстрее сокращались её экспортные поставки. В
2007 г. её совокупный объём составил 120,3 млн. т (3% мирового), сократившись
по сравнению с 2006 г. на 3% (это примерно добыча Кувейта, выше добычи в
Нигерии или Норвегии). Сокращение добычи имело место в Брунее, Индонезии,
Вьетнаме. Заметно выросла она лишь в Таиланде (+7,4%) и незначительно - в
Малайзии (+1%)[83].
Добыча
газа, напротив, росла, но практически не поспевала за ростом его потребления. В
2007 г. этот рост составил всего 0.1%. Совокупная добыча газа в минувшем году
составила 187,8 млрд. куб. м (6,5 % мировой добычи - это чуть больше, чем в
Канаде, почти столько же, сколько во всей Африке. Юной и Центральной Америке, в
2,7 раза больше, чем в Китае). Возросла добыча газа во Вьетнаме, Мьянме и
Таиланде, сократилась в Индонезии и Брунее, практически стагнировала в
Малайзии. В 2007 г. в Таиланде впервые имело место вынужденное сокращение
потребления нефти (-1.8%), а газа - в Индонезии и Малайзии[84].
Практически
перед всеми странами ЮВА остро встала задача формирования, расширения и
освоения национальной ресурсной базы по нефти и газу. Однако технологические и территориальные
условия разведки и добычи нефти и газа в регионе заметно усложнились даже по
сравнению с последним десятилетием прошлого века, что не могло не сказался на
масштабах, требующихся для решения упомянутой задачи инвестиций. По оценке
экспертов АТЭС, в период до 2020г. капиталовложения в разведку и добычу нефти и
газа в ЮВА должны составить от 374 до 485 млрд. долл. Если эти средства не
будут инвестированы до 2020 г. совокупный дефицит нефти и газа в ЮВА составит
202 млн.т.[85]
Как
в отдельных странах-членах АСЕАН, так в самой Ассоциации сложилось устойчивое
мнение о том, что ни одна из стран-участниц группировки не в состоянии решить
проблему национальной энергетической безопасности собственными силами. Это
задача может быть решена только на региональном уровне и усилиями всех
государств, входящих в АСЕАН. Учитывая, что распределение энергетических
ресурсов в самих странах АСЕАН и между ними крайне неравномерно, первоочередное
внимание в наступившем веке было уделено расширению трансграничных операций с энергоносителями,
в первую очередь с нефтью и газом.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18 |