Шпаргалка: Финансы и кредит
ЧКВ
– рубль, он принимается в рамках СНГ и ряде др. стран – Чехия, Монголия,
Финляндия.
Неконвертируемые
валюты (НКВ) — валюты, сохраняющие ограничения по всем финансовым и валютным
операциям как для резидентов, так и для нерезидентов (такие валюты
функционируют в границах только одной страны и не могут подлежать обмену). НКВ
- северокорейская вона; раньше была в СССР;
Так
же отдельно выделяют резервную валюту и Специальные права заимствования.
Резервная
валюта - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств
накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым
операциям и иностранным инвестициям (евро, доллар, швейцарский франк).
Специальные
права заимствования (СДР) - международные платежные и резервные средства,
выпускаемые Международным валютным фондом (МВФ) и используемые для безналичных
международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве
расчетной единицы МВФ.
Цели
валютной политики
Валютная
политика – совокупность экономических, правовых, организационных мер и форм,
осуществляемых ЦБ, финансовыми учреждениями, МВФ, государством в области
валютных отношений.
Валютная
политика Российской Федерации - комплекс мероприятий, проводимых Российским
государством и Центральным банком в сфере валютных отношений и денежного
обращения с целью воздействия на экономику страны и покупательную способность
российского рубля. Валютная политика - не цель, а средство проведения
экономических реформ в РФ. Валютная политика выполняет роль связующего звена
национальной и мировой экономики, является важным инструментом создания
предпосылок интеграции экономики России в мирохозяйственные связи, одним из
признаков защиты ее товарной массы от неэквивалентного обмена и экономического
суверенитета.
Цели
валютной политики:
Обеспечить
низкую волатильность национальной валюты, т.е. сглаживание краткосрочных
колебаний курса рубля. Такие колебания создают благоприятные условия для
привлечения спекулятивного капитала, способного оказать дестабилизирующее
воздействие на экономику.
Изменить
курс национальной валюты в зависимости от социально-экономической ситуации
достижение
и поддержание конвертируемости рубля;
Валютная
политика осуществляется через регулирование порядка ведения валютных операций и
валютного курса. Она нацелена на достижение баланса интересов экспортеров и
импортеров, сглаживание курсовых колебаний, накопление золотовалютных резервов,
укрепление доверия к национальной валюте, сдерживание инфляции.
Так,
при благоприятной конъюнктуре мировых сырьевых рынков, чрезмерно высокой
эффективности экспортных операций и умеренной инфляции целесообразно укрепление
рубля и интенсивное пополнение валютных резервов. Напротив, при ухудшении
условий внешней торговли темпы укрепления рубля и пополнение валютных резервов
за счет рублевой эмиссии замедляются.
Основные
инструменты валютной политики:
*
валютная интервенция (вмешательство центрального банка в операции на валютном
рынке с целью регулирования национальной валюты путем купли-продажи иностранной
валюты);
*
валютные ограничения (система нормативных правил, устанавливаемых в
административном порядке или законодательно и направленных на ограничение
операций с иностранной и национальной валютой и другими валютными ценностям.);
*
валютные резервы (предназначенные преимущественно для международных расчетов,
на случай непредвиденных ситуаций, а также для целей получения дохода и
регулирования валютного рынка официальные запасы иностранной валюты в
центральном банке и финансовых органах страны либо в международных
валютно-кредитных организациях);
*
валютное субсидирование (пособие в денежной форме, предоставляемое за счёт
государственного или местного бюджета, а также специальных фондов юридическим и
физическим лицам, местным органам власти, другим государствам);
*
валютные паритеты (соотношение между валютами, устанавливаемое в
законодательном порядке и на межправительственном уровне);
Методы
регулирования валютного курса. Бивалютная, тривалютная корзины
Валютный
коридор— это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его
государственного регулирования и поддержания центральным банком посредством
покупки и продажи валюты.
Валютный
курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах
другой страны или в международных валютных единицах.
Метод
наклонного коридора (н-р, Израиль). Он используется при снижении производства,
девальвации национальной валюты и предусматривает курс на конкретную дату в
определенном диапазоне. Изменения валютного курса привязывается к прогнозным
оценкам изменения уровня инфляции, но с небольшим отставанием. В 1996 г.
использовалась скользящая привязка рубля к американскому доллару. Целесообразно
было использовать в РФ в 1990 г.
Метод
горизонтального коридора – фиксированный курс, очень жесткий коридор. Использовался
в России в 1996-1998гг. (1 доллар = 6,2 руб. +/- 15%). В настоящее время этот
метод используют
Китай,
который установил валютный коридор с начала 2009г (до 01.01.09: 6,80-6,84 юаня
за $, сейчас курс 6, 83 за $),
Так
же его использует Казахстан (с 01.01.09: 1 доллар = 150 тенге, сейчас - от 127
до 165 тенге за доллар).
Этот
метод реализуется только при наличии достаточных золотовалютных резервов и при
соответствующих экспортных возможностях.
В
настоящее время ЦБРФ использует метод бивалютной корзины для регулирования
курса (с 2004 г.)
Бивалютная
корзина - это соотношение доллара и евро в корзине курса рубля.
Доля
евро в бивалютной корзине постепенно увеличивается. Если первоначально она
составляла 10%, то к началу 2008 г. достигла 45%. Структура корзины зависит от
соотношения цены доллара/евро на рынке FOREX (55% доллар и 45% евро).
Установленный диапазон цены бивалютной корзины: 35-41 руб.
В
Белоруссии с 1.04.09 используют тривалютную корзину. В структуру корзины входят
рубль, евро и доллар с равными долями. Начальная рублевая стоимость корзины
валют определена на уровне 960 белорусских рублей, что соответствует величине
образующих ее двусторонних обменных курсов: 2650 белорусских рублей за 1 доллар
США, 3703 белорусских рублей за евро и 90,16 белорусских рублей за российский
рубль.
Так
же основными методами регулирования валютных курсов выступают валютные
интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.
*
валютная интервенция (вмешательство центрального банка в операции на валютном
рынке с целью регулирования национальной валюты путем купли-продажи иностранной
валюты);
*
валютные ограничения (система нормативных правил, устанавливаемых в
административном порядке или законодательно и направленных на ограничение
операций с иностранной и национальной валютой и другими валютными ценностям.);
Валютные
интервенциицентральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной
валюты или, наоборот, его повышению. Под валютной интервенцией понимается
купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для
воздействия на курс рубля и суммарный спрос и предложение денег. Для повышения
курса доллара к рублю ЦБ покупает доллары за рубли и наоборот. Продажа
иностранной и покупка национальной валюты сопровождается уменьшением валютных
резервов и денежного предложения.
Позитивные
и негативные последствия от укрепления или ослабления национальной валюты (на
примере России, Китая и США)
Сильная
валюта (за $ дают меньше руб.)– хороша для импорта - можно закупать оборудование
и технологии дешевле.
Слабая
валюта (за $ дают больше руб.) – хороша для экспорта - повышается
конкурентоспособность экспорта (подешевке продавать).
Укрепление
рубля снижает конкурентоспособность экспорта, но в то же время позволяет
приобретать по импорту оборудование и технологии.
К
положительным эффектам укрепления рубля относят:
стабилизацию
цен,
снижение
процентных ставок,
приток
финансового капитала,
стимулирование
импорта,
доступ
российских компаний к импортным технологиям и возможность организации
совместного производства.
Резкое
укрепление рубля выгодно в первую очередь именно импортерам. Российский рынок
откроется для потока импортных товаров, а отечественные производители сами
собой уйдут с рынка, поскольку не все из них смогут выдерживать ценовую
конкуренцию (раньше привозил и продавал по 30 руб./$, а теперь, когда рубль
укрепился, по 25 руб./$ - будут покупать импортное, т.к. оно дешевле).
Негативные
последствия укрепления рубля касаются в первую очередь предприятий-экспортеров:
снизится конкурентоспособность отечественных товаров по отношению к
импортируемым, которые тут же в огромных количествах хлынут на российский рынок
и окажутся конкурентоспособнее отечественных как по качеству, так и по цене.
Кроме того, сократятся доходы государственного бюджета из-за снижения доходов
банковского сектора. Пострадает и население, так как обесценятся их валютные
сбережения.
Теоретически,
нужно избегать резкого колебания валюты в ту или иную сторону. Сильное
укрепление рубля давит на конкурентоспособность, а слабый рубль вызывает
инфляцию, удорожание товаров. Слабый рубль увеличивает государственные доходы,
в связи с ростом экспорта.
Слабый
рубль выгоден: во-первых, экспортерам, которые в моменты девальвации
оказываются в выигрышной ситуации, поскольку экспортная выручка конвертируется
по высокому курсу доллара (продавали по 25 руб./$, а рубль упал, и стали
продавать по 30 руб./$ (продают за $, а потом меняют на рубли) - след получили
прибыль на разнице курсов).
Во-вторых,
производителям продукции, продаваемой на внутреннем рынке, так как после
девальвации конкуренция с импортерами за счет резкого удорожания ввозимых
товаров ослабевает.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27 |