Курсовая работа: Финансовый рынок Санкт-Петербурга
ФИП-5 «Транспорт и связь»:
- АО «Балтийское морское пароходство», АО «Северо-Западное
пароходство», АО «Морской торговый порт Санкт-Петербурга», АО «Петролеспром»,
АО «Ленсвязь», АО «Петербургская телефонная сеть».
ФИП-6 «Финансы»:
- ОАО «Промышленно-строительный банк», АО «Банк «Санкт-Петербург»,
АО «Банк энергетического машиностроения «Энергомашбанк», АО «Петровский».
В течение 1996 года сводный индекс вырос на 109%. При этом можно
четко разграничить два этапа его развития. Первый этап – с января по май –
характеризуется застоем рынка и падением курсовой стоимости акций. В апреле
было достигнуто минимальное значение индекса за все время его исчисления.
Второй этап – с июня по декабрь – характеризуется стабильным ростом индекса и
активности операторов. При этом рост индекса был стабильным, без резких скачков
и падений. Максимальное значение постоянно улучшалось – последний рекорд 20
ноября составил 2612,6 пунктов. Рост индекса обеспечили акции энергетических
компаний (Ленэнерго) и телекоммуникационных компаний (ПТС, СПб. ММТ и
«Ленсвязь»).
Акции предприятий машиностроения в 1996 году переживали спад.
Только цена акций АО «Ижорские заводы» сумела преодолеть уровень 1995 года, и
по ним было зафиксировано максимальное значение прироста курсовой стоимости
(+147, 2%). На втором месте по величине годового прироста – акции ЛМЗ (+39,3%).
По акциям энергетического машиностроения был зафиксирован определенный застой,
когда в течение практически всего года их стоимость не изменялась и количество
сделок было минимальным. В данной группе находится и аутсайдер индекса –
«Севкабель» (-80% за 1996 год).
Индекс акций предприятий химии и металлообработки в 1996 году
снизился на 26,4%, причем это снижение коснулось всех предприятий, входящих в
эту группу. Наибольшее снижение претерпели акции АО «Медполимер» (-37% за 1996
год).
Индекс предприятий, входящих в группу легкой, пищевой
промышленности и торговли равномерно рос, начиная с июня, и его прирост за 1996
год составил 100%. Лидерами группы являются пивоваренный завод «Балтика»
(+175%) и АО «Русские самоцветы» (+97%). Выросли и котировки акций Большого
Гостиного Двора (+57%) и завода им. Степана Разина (+43%).
Рост группы топливно-энергетических компаний обеспечил резкий
взлет акций АО «Ленэнерго» (+583% за год). Рынок акций АО
«Киришинефтеоргосинтез» в 1996 году продолжало лихорадить из-за
непрекращающихся конфликтов в руководстве компании и организационных изменений.
В группе «Транспорт и связь» можно отметить акции
телекоммуникационных компаний, которые в результате проводимой политики на
фондовом рынке стали лидерами петербургского рынка акций. Прирост стоимости
акций за 1996 год составил – для АО «Ленсвязь» – 366%, СПБММТ – 348%, ПТС –
275%. Из акций транспортных компаний наиболее стабильный рынок имеют акции
Северо-Западного пароходства.
Рынок акций банков в 1996 году находился в состоянии спада, хотя
индекс группы вырос на 36%. Связано это с тем, что в 1994-95 годах этот сектор
рынка пережил значительный рост, и с тех пор интерес инвесторов к акциям банков
значительно снизился.
Оценивая в целом перспективы петербургских акций на 1997 год,
можно отметить, что сохранятся те же тенденции, что и в 1996 году – подъем
акций естественных монополистов (ТЭК и телекоммуникации), стабильный рост
предприятий машиностроения и пищевой промышленности. 1996 год показал, что
динамика акций в значительной степени зависит от успешной реализации на
предприятиях инвестиционных программ, и в 1997 году эта тенденция еще больше
усилится.
Торговля
корпоративными ценными бумагами в Санкт-Петербурге
В Петербурге действует как организованный (биржевой), так и
неорганизованный (внебиржевой) рынки ценных бумаг. Суммарный доход по
корпоративным ценным бумагам в 1996 году превысил 1 трлн. руб., причем из этой
суммы на долю внебиржевого рынка пришлось более 90%. Оборот по региональным
акциям и облигациям превысил 500 млрд. руб.
Основными операторами рынка являются региональные инвестиционные
компании (их количество в 1996 году достигло 400). Другие финансовые институты
на этом рынке представлены незначительно. Работу с акциями компании вели
преимущественно за счет собственных средств, и это является одной из ключевых
причин, сдерживающих расширение рынка корпоративных бумаг - только три
финансовые компании («Энергокапитал», «Ленстройматериалы» и «Девиз») имеют
собственный капитал, превышающий 1 млн. экю. Дальнейшее развитие рынка возможно
только при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов – средств
коммерческих банков, населения и зарубежных инвесторов.
Биржевая торговля
корпоративными ценными бумагами
Биржевая торговля корпоративными ценными бумагами в
Санкт-Петербурге ведется на двух площадках – Товарно-фондовой бирже
«Санкт-Петербург» и Санкт-Петербургской фондовой бирже. Активно торгуют акциями
более 50 трейдеров. На конец 1996 года в листинговые списки этих бирж входили
акции следующих петербургских обществ: ОАО «Промышленно-строительный банк», АО
«Банк «Санкт-Петербург», ОАО «Витабанк», ОАО «Хлебный дом», АО «Самсон», АО
«Балтика», АО «Росстро». Общее количество торгуемых ценных бумаг превысило 30.
Несмотря на значительные достижения, торговля корпоративными
ценными бумагами на биржах Санкт-Петербурга в 1996 году переживала трудные
времена. Корпоративные ценные бумаги занимают крайне незначительную долю в
общем обороте бирж. Объем торговли в течение практически всего года сокращался.
В то же время, в 4-м квартале ситуация на биржевом рынке резко изменилась –
объемы торговли акциями выросли по сравнению с началом года в несколько раз (на
четвертый квартал пришлось более 90% годового оборота). Таким образом,
оправдались прогнозы о том, что приток даже незначительной части средств с
рынка госбумаг способен резко оживить рынок корпоративных бумаг.
Дальнейшее развитие этого сектора рынка будет зависеть в первую
очередь от того, сумеют ли биржи создать электронные системы торговли акциями,
способные по своей эффективности конкурировать с Российской Торговой Системой.
В 1996 году такая работа активно проводилась на Товарно-фондовой и Фондовой
биржах, а также на Валютной бирже. Итогом этой деятельности должно стать
создание в 1997 году торговых площадок, совмещенных с рынками государственных
ценных бумаг и векселей, что позволит финансовым компаниям и банкам
осуществлять оперативное маневрирование финансовыми ресурсами.
Внебиржевая торговли
корпоративными ценными бумагами
Основой внебиржевого рынка корпоративных ценных бумаг является
Российская торговая система, через которую осуществляется от 60% до 70% оборота
рынка (остальное приходится на биржи и фондовые магазины). Распространенной
стала практика работы финансовых компаний, когда они скупают у населения акции
через сеть фондовых магазинов, формируют крупные пакеты и торгуют ими через
РТС.
Акции петербургских компаний довольно хорошо представлены в РТС.
По состоянию на конец 1996 года в листинг РТС входили акции 18 петербургских
компаний (из более чем 200 российских компаний): «Кировский завод»,
«Электросила», «Севкабель», «БМП», «Морской порт Спб.», «Банк
«Санкт-Петербург», «Ленэнерго», «ПТС», «СПб ММТ», «Ижорские заводы», ЛОМО,
«СЗРП», «Красный Выборжец». Доля петербургских компаний в общей сумме
капитализации РТС достигла 6%.
В 1996 году членами РТС являлись 20 петербургских финансовых
компаний и банков. Количество сделок с их участием превысило 4000, а годовой
оборот – 600 млрд. руб. (причем более 85% пришлось на 5 наиболее крупных
компаний).
Одной из ключевых проблем, препятствующих дальнейшему развитию
внебиржевой торговли, является низкая ликвидность большинства российских акций.
Поэтому перспективы РТС связаны в первую очередь с рынком РТС-2, который начал
функционировать в ноябре 1996 года. Благодаря упрощенной системе листинга и
меньшему размеру минимального лота (5 млн. руб. против $5 тысяч в РТС-1), РТС-2
позволяет вовлечь в оборот значительно большее количество акций и привлечь
новых участников торговли.
Список литературы
«Финансовые рынки Санкт-Петербурга» - Приложение к «Бюллетеню
ассоциации коммерческих банков Санкт-Петербурга», СПб., 1997 г.
Эдвин Дж. Долан, «Деньги, банки и денежно-кредитная политика»,
СПб., 1994 г.
Е.В. Михайлова, «Финансовый рынок в Российской Федерации»,
Издательство Санкт-Петербургского Университета Экономики и Финансов, 1992 г.
В.С. Балабанов, И.Е. Осокина, «Рынок ценных бумаг», Москва, 1994
г.
Эдвин Дж. Долан, «Макроэкономика», СПб., 1997 г.
В.А. Бунько, «Предпринимателю о банках и банковских операциях»,
СПб., 1993 г.
[1]
Долан Э. Дж. – Деньги, банки и денежно-кредитная
политика. СПб. 1994. Стр. 14.
[2]
По данным Министерства Финансов РФ.
[3]
На 1997г. – Приложение к «Бюллетеню Ассоциации коммерческих банков
Санкт-Петербурга».
|