Курсовая работа: Финансовый рынок Санкт-Петербурга

В 1996 году для Санкт-Петербурга по-прежнему был характерен самый высокий курс валюты в России, хотя разница по сравнению с другими валютными центрами уменьшилась. В городе по-прежнему существует превышение нетто-покупателей над нетто-продавцами валют, но политика Центрального Банка и Правительства по корректировке и стабилизации курса национальной валюты делают ситуацию на валютном рынке предсказуемой и весьма ровной на всей территории России.

Рынок наличной иностранной валюты

В декабре 1996 года операции с наличной иностранной валютой в Санкт-Петербурге совершали 27 коммерческих банков и 41 филиал иногородних банков. Количество действующих пунктов обмена иностранной валюты 689. Наиболее активными операторами этого рынка по объемам совершаемых операций в 1996 году являлись: «МДМ-банк», Санкт-Петербургский банк Сбербанка России, ОАО «Промышленно-строительный банк» и др. Основная доля по объемам совершаемых операций приходится на доллары США – 85%, немецкие марки – 6% и финляндские марки – 5%, доля остальных видов валют – около 1% (по сравнению с ноябрем 1996 г. эти показатели остались неизменными). Набольший объем поступившей в кассы банков и израсходованной банками наличной иностранной валюты пришелся на декабрь 1996 года (максимальный уровень поступлений и расходов наличной иностранной валюты за весь период мониторинга с 1885 года).

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок государственных ценных бумаг является ключевым в структуре развивающегося денежного рынка. в Петербурге он складывается из инструментов эмитированных на федеральном и муниципальном уровне. Самыми популярными ценными бумагами федерального уровня являются дисконтные Государственные краткосрочные обязательства (ГКО) и купонные Облигации федерального займа (ОФЗ). В 1994 году были выпущены первые транши (проспекты эмиссий) Муниципальных краткосрочных облигаций – аналог ГКО на региональном уровне. К настоящему моменту в Санкт-Петербурге сложился достаточно устойчивый рынок государственных ценных бумаг.

Роль этого вида финансовых инструментов в структуре вложений региональных коммерческих банков показана в таблице №5.

Таблица №5

Государственные казначейские облигации (ГКО) и Облигации федерального займа (ОФЗ)

В наибольшей степени на российском финансовом рынке развит сектор государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Они в настоящее время являются наиболее ликвидным финансовым инструментом. Емкость российского рынка по номинальной стоимости обращающихся инструментов этого вида на текущий момент превысила 100 трлн. руб., причем растущие объемы размещения используются для обслуживания старых выпусков. Для рынка ГКО характерна высокая степень информационной прозрачности, он служит функции управления ликвидностью коммерческих банков, хотя частые колебания цен придают ему некоторую неустойчивость.

19 декабря 1995 года на СПВБ состоялось открытие региональной торговой площадки ГКО/ОФЗ. Среднемесячный объем торгов в течение 1996 года вырос почти в 7 раз и составил в декабре 1996 года более 1500 млрд. руб.

Торги ГКО/ОФЗ проводятся на основании договоров, заключенных СПВБ с Центральным банком Российской Федерации и Московской Валютной Биржей (ММВБ), согласно которым СПВБ выполняет функции расчетного центра по сделкам на рынке ГКО/ОФЗ и осуществляет технический доступ трейдеров к торгово-депозитарной системе ММВБ. Использование для доступа к базе данных торговой системы ММВБ выделенного оптоволоконного канала связи позволяет заключать сделки в реальном режиме времени с другими торговыми площадками ГКО/ОФЗ (Москва, Новосибирск, Владивосток, Нижний Новгород, Ростов, Самара, Екатеринбург).

Привлекательность рынка ГКО/ОФЗ на СПВБ характеризуется динамичным увеличением ежемесячных объемов торговых сделок в 1996 году. При этом, учитывая глубину рынка ГКО (более 200 трлн. руб.), можно заключить, что потенциал СПВБ на этом секторе фондового рынка еще не исчерпан.

В настоящее время на СПВБ зарегистрировано 34 дилера, получивших от Центрального Банка России статус Официального Дилера ГКО. С открытием региональной площадки ГКО в Санкт-Петербурге значительно возрос интерес местных инвесторов к рынку ГКО/ОФЗ. Также как и на рынке ГГКО дилеры работают с юридическими и физическими лицами.

Государственные Городские краткосрочные облигации

Одним из основных финансовых инструментов фондового рынка Санкт-Петербурга в настоящее время являются государственные городские краткосрочные облигации (ГГКО), эмитентом которых является Администрация Санкт-Петербурга. Обеспечением займа являются часть НДС, возвращаемая в Санкт-Петербург, защищенная статьей бюджета СПб. «Расходы на обслуживание внутреннего долга» и кредиты, выделяемые в рамках договоров с банками, держателями бюджетных счетов.

Регистрация движения облигаций осуществляется Санкт-Петербургским Расчетно-Депозитарным Центром. Расчетное обслуживание реализуется через специальный счет ГГКО Комитета финансов в ЦРКЦ ГУ ЦБ РФ по Санкт-Петербургу. Первое размещение состоялось 23 марта 1995 года и, практически сразу. ГГКО стали одной из самых доходных, надежных и ликвидных ценных бумаг на фондовом рынке СПб. За прошедшее время было зарегистрировано пять проспектов эмиссии ГГКО, представленных в таблице №6.

Таблица №6

Все выпуски проспектов эмиссий размещены полностью. Итоги работы Государственного займа Администрации Санкт-Петербурга за 1996 года показывают, что рынок ГГКО является крупнейшим сегментом не только петербургского финансового рынка, но и всего субфедеральных облигаций России. Менее чем за двухгодовой период петербургские облигации заслужили репутацию одного из самых надежных, доходных, высоколиквидных финансовых инструментов и занимают значительную долю в инвестиционных портфелях юридических и физических лиц.

В 1996 году было проведено 46 аукционов по размещению Государственных облигаций Администрации Санкт-Петербурга, из них 15 по размещению дополнительных траншей облигаций. Общий объем эмиссии составил 6,07 трлн. руб. Всего в прошедшем году было эмитировано 6 трехмесячных выпусков ГГКО, 15 выпусков со сроком обращения шесть месяцев, 7 со сроком обращения девять месяцев, 2 со сроком обращения двенадцать месяцев и 1 восемнадцатимесячный выпуск. На аукционах было размещено облигаций на общую сумму 4,105 трлн. руб. по номиналу, при совокупном спросе 5,739 трлн. руб. по номиналу. Суммарная выручка аукционов составила 2,911 трлн. руб. Доля размещения по неконкурентным заявкам составила в среднем 75% от общего объема продаж на аукционах.

В 1996 году было осуществлено погашение 21 выпуска ГГКО на общую сумму 4,10 трлн. руб., из которых 10 трехмесячных выпусков, 8 выпусков со сроком обращения шесть месяцев, 2 со сроком обращения девять месяцев и 1 двенадцатимесячный выпуск. Совокупный оборот рынка ГГКО в 1996 году превысил 14,65 трлн. руб., что в 4,3 раза больше оборота предыдущего года. Годовой объем сделок на вторичных торгах ГГКО составил 11,75 трлн. руб., что в 5 раз выше показателя 1995 года.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6