Курсовая работа: Управление оборотными активами
На основании этих показателей можно
сформулировать выводы:
1. Динамика
изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии,
независимости) отрицательная. Удельный вес собственного капитала в валюте
баланса изменился с 92,25% в 2006 г. до 83,89% в 2008 г. В случае ОАО «РЖД»
данное соотношение не значительно выше нормативного 0,5, что говорит о высокой
финансовой устойчивости.
2.
Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – у
данного показателя наблюдается тенденция к росту, но при этом у предприятия невелика
зависимость от внешних инвесторов.
3.
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2006 г. на 1 рубль
собственных средств приходилось 0,08 рубля заемных, в 2007 г. и в 2008 г.
на 1 рубль собственных средств приходилось 0,11 и 0,19 рубля заемных
соответственно.
4. Коэффициент
маневренности собственного капитала – значение показателя весь исследуемый
период отрицательное – из-за отсутствия собственных оборотных средств. Уменьшение
данного показателя в динамике в случае ОАО «РЖД» свидетельствует об ухудшении
структуры баланса к 2009 г. поскольку привлечение заемных источников при
формировании внеоборотных активов говорит о риске банкротства для предприятия.
5.
Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ практически
совпало с КСК в виду относительно низких значений у предприятия долгосрочных
обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента вполне достаточное,
все это говорит о высоком уровне финансовой устойчивости ОАО «РЖД».
6. Уровень
финансового левериджа – значение показателя увеличивается за счет роста долгосрочной
задолженности с 0,03 до 0,06 или почти в два раза.
7.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – значение
показателя ниже нормативных значений и отрицательны, т.е. ОАО «РЖД» не
располагает достаточным количеством средств в обороте сформированных за счет
собственных источников, что сказывается на возможности предприятия осуществлять
текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижает его ликвидность и
платежеспособность.
Кроме того,
финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных
оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования.
Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО «РЖД»
для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу 2:
1.
Излишек/недостача СОС = СОС-З =
СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2.
Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З =
СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
3.
Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З
= СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
Таблица 2 – Экспресс-анализ
финансовой устойчивости
Показатель |
Усл. обозн. |
2006 |
2007 |
2008 |
Изменение +/- |
1. Собственный капитал |
СК |
2495937104 |
2585756156 |
2940328532 |
444391428 |
2. Внеоборотные активы |
ВОА |
2559713895 |
2712205223 |
3242018465 |
682304570 |
3. Собственные
оборотные средства |
СОС |
-63776791 |
-126449067 |
-301689933 |
-237913142 |
4. Запасы и НДС |
З |
105166244 |
88898490 |
101488266 |
-3677978 |
5. Излишек/недостаток
собственных оборотных средств |
СОС
|
-168943035 |
-215347557 |
-403178199 |
-234235164 |
6. Долгосрочные
обязательства |
ДО |
74793263 |
79543534 |
185685418 |
110892155 |
7. Собственные и
долгосрочные источники |
СД |
11016472 |
-46905533 |
-116004515 |
-127020987 |
8. Излишек/недостаток
собственных и долгосрочных средств |
СД
|
-94149772 |
-135804023 |
-217492781 |
-123343009 |
9. Краткосрочные
обязательства |
КО |
134830478 |
206072284 |
379159947 |
244329469 |
10. Общие источники
финансирования |
ОИ |
145846950 |
159166751 |
263155432 |
117308482 |
11. Излишек/недостаток
общих источников |
ОИ
|
40680706 |
70268261 |
161667166 |
120986460 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20 |