Курсовая работа: Инвестиции. Инвестиционная политика
Получили распространение кредитно-бартерные сделки, в соответствии
с условиями которых оборудование, необходимое для реализации проекта,
закупается за счет кредита в стране, предоставляющей этот кредит, а 70-80%
конкурентоспособной продукции, которая будет произведена на этом оборудовании,
продается в качестве уплаты по кредиту. В результате отечественные предприятия,
выпускавшие, в частности, продукцию для нефтегазового комплекса, сворачивают
производство, а импорт аналогичного оборудования растет.
Отвергая возможность угрозы национальной безопасности, сторонники
такого подхода часто ссылаются на опыт США, на долю которых приходится свыше
1/5 мировых иностранных инвестиций, что эквивалентно 7% валового внутреннего
продукта этой страны. Попытаемся разобраться, что же скрывается за приведенными
цифрами.
На протяжении многих десятилетий в США действует отлаженная
система государственного регулирования в сфере прямых иностранных инвестиций на
двух уровнях: федеральном и местном. Наиболее важным направлением федерального
регулирования является защита интересов национальной безопасности. При этом с
конца 80х годов здесь безопасность страны все в большей степени связывается не
с военным фактором, а состоянием национальной экономики, с поддержанием и
усилением конкурентоспособности США в мире. Организационной структурой,
обеспечивающей контроль за инвестиционными потоками, является Комитет по
иностранным инвестициям. В законодательство США была введена поправка, в
соответствии с которой президент США наделяется полномочиями блокировать или
приостанавливать процессы слияния или приобретения американских фирм, связанные
с установлением контроля иностранной стороны.
Федеральные законы США ограничивают или запрещают иностранное
участие и в ряде секторов экономики: прибрежное судоходство, внутренняя
авиация, строительство гидроэлектростанций, добыча полезных ископаемых на
федеральных землях, банковское дело, средства массовой информации, ядерная
энергетика.
Важным направлением федерального регулирования иностранного
инвестирования является и защита технологической базы США. Она осуществляется
через механизм выдачи лицензий на передачу технической информации иностранной
стороне. Лицензий могут быть аннулированы исходя из внешнеполитических
соображений или в целях защиты интересов национальной безопасности. Для
иностранных фирм осложнено получение «сертификата надежности», обязательного
для работы по контрактам, содержащим секретную информацию.
Таким образом, даже в стране, располагающей самым мощным
экономическим потенциалом, существует развитая и весьма жесткая система контроля
за инвестиционными потоками с целью предотвратить потерю контроля над
экономикой, а следовательно, и угрозу национальной безопасности.
В заключение хотелось бы еще раз подчеркнуть, что спад инвестиций
является важнейшим индикатором вхождения экономики любой страны в состояние
кризиса, а оживление инвестиционной активности непременным условием выхода на
устойчивую траекторию экономического роста. В российской экономике первый этап
этого процесса был значительно углублен и затянут, а второй этап заторможен
серьезными просчетами экономической политики государства. Как мировой опыт, так
и российская действительность свидетельствуют, что без активизации роли
государства в инвестиционном процессе путем его прямого и косвенного
регулирования преодоление депрессивного состояния экономики, восстановление и
рост экономического потенциала России и ее регионов невозможны.
12.5.
Российские предпринимательские инвестиций за рубежом.
За рубежом действуют тысячи фирм с российским капиталом. Часть из
них была основана там ещё в советское время, однако подавляющее большинство — в
последние годы. Из-за того, что огромная часть подобных фирм не внесена в
Государственный реестр зарубежных предприятий, создаваемых с российским
участием, можно дать лишь оценку размерам российских инвестиций за рубежом в
предпринимательской форме (т. е. прямым и портфельным инвестициям). Они
составляют примерно 10—15 млрд. долл. (если не считать вложений физических лиц
в зарубежную недвижимость).
Для сравнения укажем, что аналогичные капиталовложения США"
приближаются к 1 трлн долл., а у Японии и Великобритании они составляют
несколько сотен миллиардов долл. Однако для страны, экономика которой ощутимо
зависит от внешней помощи (кредиты международных организаций и иностранных
правительств в 1992—1993 гг. составили около 18 млрд. долл. без гуманитарной
помощи), это большая величина. Российские зарубежные предпринимательские
инвестиции на Западе, в том числе в оффшорных центрах и налоговых гаванях. Там
же преимущественно размещены и зарубежные капиталовложения российских
физических и юридических лиц в ссудной форме (т. е. банковские депозиты,
средства на счетах других финансовых институтов и т. п.). Часть из них
размещена там на длительный срок для осуществления внешнеэкономических
операций, и тем не менее они вёсьма велики — их величину можно представить в
35—70 млрд. долл.
12.6.
Правовая основа российских инвестиций за рубежом и процедура их оформления.
Основным законодательным актом в этой сфере остается постановление
Совета Министров СССР «0 развитии хозяйственной деятельности советских
организаций за рубежом» от 1 мая 1989 г. № 412. В нем, в частности, говорится:
«Установить, что советские... предприятия, объединения и
организации... могут создавать зарубежные предприятия и руководить операциями с
ценными бумагами...
Финансирование создания и деятельности зарубежных предприятий
осуществляется, как правило, за счет собственных средств советских партнеров,
централизованных валютных фондов из вышестоящих органов управления, а также
заемных средств, а финансирование операций с ценными бумагами — за счет
собственных средств советских партнеров и заемных средств...
Установить, что дивиденды, полученные от деятельности зарубежных
предприятий, а также доходы от операций с ценными бумагами, переводимые в СССР,
отражаются в рублевом эквиваленте на общих результатах хозяйственной
деятельности советских партнеров».
В последовавшем через два с половиной года Указе Президента РСФСР
«0 либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» от 15
ноября 1991 г. в пункте 9 сказано: «...установить, что осуществление инвестиций
за рубежом, включая покупку ценных бумаг, юридическими лицами,
зарегистрированными на территории .РСФСР, и советскими гражданами производится
по лицензии и в порядке, определяемом Правительством РСФСР».
Однако .для реализации этого пункта Указа необходимо издать
постановление Правительства, в котором бы устанавливался порядок вывоза
предпринимателского капитала из страны, в том числе порядок выдачи лицензии. Но
подобного постановления до сих пор нет, хотя его проекты неоднократно
обсуждались на ведомственном уровне.
12.7.
Процедура оформления вывоза капитала из России.
Поскольку постановление о вывозе предпринимательского капитала из
России отсутствует, руководящим документом в этой области остается упомянутое
постановление № 412, в котором установлено, что «зарубежные предприятия
создаются советскими государственными предприятиями, объединениями и организациями
с согласия вышестоящих министерств, ведомств... Советов Министров, с учетом
рекомендаций Министерства внешних экономических связей СССР и Министерства
иностранных дел СССР», а всеми прочими юридическими лицами — «с согласия
Министерства внешних экономических связей СССР и с учетом рекомендаций
Министерства иностранных дел СССР...» и что «созданные зарубежные предприятия
регистрируются советскими партнерами в специальном реестре...».
Поэтому на практике российская фирма, намеревающаяся осуществить
инвестиций за рубежом, предварительно обращается за заключением в Министерство
внешних экономических связей РФ, в Главное управлении координации
внешнеэкономической деятельности субъектов Федерации. В своих действиях МВЭС
руководствуется разработанным на базе постановления № 412 и утвержденным 3
февраля 1994 г. первым заместителем • министра документом. Он называется
«Временный порядок выдачи заключения МВЭС России о целесообразности
осуществления инвестиций, включая покупку ценных бумаг и создание предприятий с
участием российского капитала, за рубежом» (см. Приложение XX). Порядок подготовки
заключения для организующихся за рубежом фирм с российским капиталом регулирует
п. 1, п. 2 относится к тем российским компаниям, которые открыли за рубежом
свои фирмы без предварительного обращения к МВЭС РФ, а основная часть п. 4
описывает те документы, которые нужно опять представлять в МВЭС РФ тем фирмам,
которые получили от МВЭС заключение и затем зарегистрировались за рубежом.
Помимо заключения МВЭС РФ российский инвестор должен согласовать
свои действия также с ЦБР, если его инвестиций связаны с вывозом валюты из
России.
12.8.
Валютное регулирование.
Валютные операций, связанные с движением капитала, регулируются на
основе Закона РФ «0 валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992
г. В нем говорится, что вышеуказанные операций — это
а) прямые инвестиций;
б) портфельные инвестиций;
в) переводы в оплату прав собственности на здания, сооружения и
иное имущество, включая землю и ее недра, а также иных прав на недвижимость;
г) предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180
дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;
д) предоставление и получение финансовых кредитов на срок более
180 дней;
е) все иные валютные операций, не являющиеся текущими валютными
операциями.
Дается определение и резидентам, которыми являются:
а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в России, в
том числе временно находящиеся за ее пределами;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21 |