Дипломная работа: Особенности венчурного инвестирования в период международного финансового кризиса
По мнению автора, в наиболее общем плане для повышения
инвестиционной активности в регионе следует решить две ключевые задачи:
обеспечить само существование данных мотивов и создать условия, способствующие
принятию решения об их реализации на территории области. Для этого необходимо
действовать по следующим направлениям:
1. Создание специализированной организационной структуры в форме
некоммерческого партнерства, способной оперативно содействовать решению всего
спектра вопросов, связанных с рисковым инвестированием, на территории области.
2. Поддержка и информационное обеспечение имиджа области как
региона, благоприятного для ведения бизнеса и инвестиций.
3. Важнейшим направлением, стимулирующим развитие инновационных
предприятий и венчурного инвестирования, является льготное налогообложение. В
частности, освобождение от налогообложения части прибыли (зачисляемой в
областной бюджет), получаемой предприятием-патентообладателем от использования
изобретения на срок окупаемости затрат на приобретение им патента (лицензии);
освобождение от налогообложения имущества и имущественных прав, полученных
налогоплательщиком в рамках целевого финансирования от инвесторов и/или
венчурных фондов по приоритетным проектам и направлениям, при условии
использования по целевому назначению и ведения налогоплательщиком раздельного
учета.
4. Распространение современных технологий управления.
Университетские комплексы должны также быть центром целостной системы обучения
инновационной и инвестиционной деятельности. Формирование квалифицированных
менеджеров в Ростовской области должно осуществляться в рамках многоуровневой
системы подготовки кадров для инновационной деятельности, которая включает в
себя основные взаимосвязи трех систем: системы подготовки специалистов, системы
переподготовки и повышения квалификации специалистов, системы сертификации
персонала.
Другими стимулирующими мероприятиями, направленными на привлечение
венчурных инвесторов в регион, по мнению автора, являются:
- размещение государственного заказа на выпуск продукции и услуг на
конкурсной основе при условии высокого инновационного уровня продукции и
технологий, определяемого в соответствии с разработанными критериями;
- проведение региональных тендеров на разработку инновационных
проектов в соответствии с выявленными потребностями в инновациях.
Автор считает, что основными мерами по активизации венчурного
финансирования в Ростовской области, основанными на использовании имеющегося
научного, производственного и интеллектуального потенциала являются следующие:
- Нормативно-правовое обеспечение венчурного инвестирования и
инновационной деятельности (областные законы, положения, постановления и т.д.)
- Информационно-аналитические и программные разработки в области
промышленно-технологической политики, развития приоритетных направлений
инновационной и инвестиционной деятельности.
- Организационные решения, связанные со стимулированием деятельности
научно-информационных и технических центров, технопарков, технополисов,
регионального венчурного фонда, а также малого инновационного бизнеса.
- Решение финансово-экономических вопросов, связанных с повышением
инвестиционной привлекательности рисковых инновационных проектов, а также
поддержки со стороны органов власти путем предоставления государственных
гарантий, компенсаций, размещения государственных заказов и налогового
стимулирования.
- Кадровое обеспечение инновационной деятельности в рамках
многоуровневой системы подготовки специалистов на базе качественного
совершенствования региональной системы образования.
Обобщая результаты исследования, автор приходит к выводу о том, что
венчурное финансирование является реальным механизмом, обеспечивающим
инновационное развитие национальной экономики. Для решения фундаментальных
проблем венчурного бизнеса необходима активная государственная политика,
направленная на создание благоприятных условий и инфраструктуры для реализации
инноваций.
Заключение
Анализируя процессы формирования института венчурных инвестиций в
России на основе партнерства общества и бизнеса, можно сделать некоторые
выводы:
·
Спецификой российского пути развития венчурного инвестирования
является осознание государством своей роли в этом процессе, которая стала
значительной в 2006-2007 годы.
·
Государство должно научиться включать частный бизнес в решение
своих приоритетных задач за счет создания привлекательных условий: венчурной
инфраструктуры, изменений в законодательстве, регулирующих трастовые отношения
и введение фидуциарной ответственности; введения поправок в закон об инвестиционных
фондах, закон об акционерных обществах и т.п.; изменений соотношения
риск-доходность и других.
·
В России впервые создается модель государственного стимулирования
инноваций и создания института венчурного бизнеса такого масштаба.
·
Частному бизнесу целесообразно адаптироваться к глобальной
венчурной модели - научиться увеличивать стоимость инновационных компаний и ориентироваться
на капитализацию как главный критерий успеха.
Наиболее эффективными с точки зрения стимулирования развития
венчурного предпринимательства в России могут быть следующие виды
государственной поддержки:
·
Государственные прямые инвестиции в приоритетные проекты.
·
Страхование и другие формы обеспечения инвесторов венчурных
фондов, вкладывающих средства в эти компании.
·
Поддержка развития финансирования ранних стадий, например, путем
покрытия некоторых расходов фондов, таких как расходы на экспертизу или текущие
расходы, что поможет увеличить доход от портфельных инвестиций и снизить риски
инвестирования.
·
Интегрированная, четкая и эффективная система по защите прав на
интеллектуальную собственность.
·
Обучение и подготовка предпринимателей, формирование эффективной
коммуникативной среды.
Если говорить о перспективах дальнейшего партнерства государства и
общества, то представляется, что государству, обществу и бизнесу целесообразно
уже сегодня приступить к формированию среднесрочной стратегии развития
венчурного предпринимательства как одного из существенных источников
финансирования инновационного сектора в России и/или ее отдельных регионов.
Одним из основных шагов на ближайшем этапе должна стать совместная
разработка вариантного прогноза с тем, чтобы оценить возможности и понять цели,
которые могли бы быть достигнуты при различных внешних условиях и инвестициях,
а также разработка программ реализации сформулированных целей как
стратегического плана (программы) действий государства и бизнеса с
использованием венчурного инвестирования и частно-государственного партнерства
в области инновационной экономики.
Список использованной
литературы
1. Антонец О. Венчурный бизнес: риск –
благородное дело // Директор-Инфо, №20 – 2003.
2. Аньшин В.М., Филин С.А. Менеджмент
инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе. – М.: Анкил, 2003.
3.
Артеев Д.С., Черепанов С.В. Венчурное финансирование в условиях мирового
финансового кризиса. М., 2009.
4. Беликова А.В. Проблематика венчурных
инвестиций // Инвестиционный банкинг, 2006, №4.
5.
Виноградова Е. Глория откупила акции ЕБРР // «Ведомости», 19 марта 2002.
6.
Власов А. Что пишут о венчурном капитале в России, www.rvca.ru
7.
Вокруг ЛФЗ больше борьбы не будет // «КоммерсантЪ С.-Петербург»,
19.11.2002.
8.
Гандлер Д. Интернет-2000: минус полтора млрд. US$», 12 марта 2001 г.,
www.ricn.ru
9. Гулькин П. Венчурный капитал. М.,
2003.
10.
Гулькин П. Индустрия венчурных и прямых частных инвестиций в России:
основные этапы // ЦСР «Северо-Запад», 13.10.2003.
11.
Гулькин П. Проблема выхода из проинвестированных российских компаний //
«Рынок ценных бумаг», № 5, 2001.
12. Гулькин П.Г. Введение в венчурный
бизнес в России. Рави, 1999.
13. Гулькин П.Г., Теребынькина Т.А.
Оценка стоимости и ценообразование в венчурном инвестировании и при выходе на
рынок IPO. СПб: Альпари СПб, 2004.
14.
Дворжак И., Кочишова Я., Прохазка П. Венчурный капитал в странах
Центральной и Восточной Европы / http://koi.cfin.ru/investor/
15.
Егошин Е. Проблем получить деньги не возникает, если показать инвестору
нормальный "выход" // Континент Сибирь (Новосибирск), 07.02.2003
16.
Лагирев А.А. Венчурное инвестирование как фактор инновационного развития
// Социально-экономическое положение России в новых геополитических и
финансово-экономических условиях: реалии и перспективы развития. СПб.: Институт
бизнеса и права, 2008.
17.
О развитии венчурного инвестирования в Российской Федерации.
Аналитический вестник. М., 2008.
18. Ресурсы инноваций / Под ред.
И.П.Николаевой. – М.: ЮНИТИ, 2003.
19.
Ростовская область в цифрах 2004: Статистический сборник / Ростовстат. Ростов
н/Д, 2005. – с.578
20.
Семенов А.С., Каширин А.И. Венчурное финансирование инновационной
деятельности. // Инновации. – 2006. - №1 (88). – с. 31
21.
Фадеева А. Кризис не испугал инвесторов: объемы рынка венчурного
финансирования пока не снизились // РБК daily,
20.07.2009.
22.
Щербакова А. ИНТЕРВЬЮ: Николай Гордеев, генеральный директор
Ломоносовского фарфорового завода // «Ведомости», 16 января 2003.
23. FDI
Confidence Index, Global Business Policy Council, September 2002, Vol. 5, pp.
19-36.
24. Reeder
Joe R., Schneebaum Steven M., Burger Ethan S., and James Geoffrey K. Business
Losses in Russia: The Inevitable Search for Accountability and Deep Pockets,
Russia/Central Europe Executive Guide, January 31, 1999
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |