Дипломная работа: Финансовое оздоровление неплатежеспособного сельскохозяйственного предприятия

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы краткосрочных обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам Должника. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Значение этого коэффициента должно быть больше 1,0 - 2,0. Значения данного коэффициента СХПК "Воронежский" за 2007–2009 гг. критические (см. Рис.4).

Рисунок 4. Динамика коэффициента текущей ликвидности

Несмотря на незначительный рост, показатель текущей ликвидности в рассматриваемом периоде ниже 0,5, что говорит о том, что у предприятия не хватит средств,  которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств и для осуществления хозяйственной деятельности. Должник находится в кризисном положении.

Однако показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность лишь на отчетные даты, что может послужить поводом для манипулирования отчетностью. Реальные признаки платежеспособности можно охарактеризовать следующим образом:

·  денежных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения;

·  отсутствуют просроченные краткосрочные обязательства.

У Должника отсутствуют денежные средства и просроченные краткосрочные обязательства составляют основную сумму долга, то есть СХПК "Воронежский" - неплатежеспособно.

Показатель обеспеченности обязательств Должника его активами характеризует величину активов Должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам Должника. Очевидно, значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства. Обеспеченность СХПК "Воронежский" активами по отношению к долгу отражена в таблице 3.

Таблица 3 Динамика изменения показателя обеспеченности обязательств активами

Данный показатель в рассматриваемом периоде больше 1, что говорит о том, что у предприятия есть  средства,  которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств и для осуществления хозяйственной деятельности. Следует иметь в виду, что достаточно высокое значение коэффициента еще не свидетельствует о способности погасить долги: основные средства в силу своей функциональной роли в процессе производства не могут рассматриваться как источник погашения долга, а также условия их реализации весьма затруднительны. У данного предприятия скорректированные внеоборотные активы полностью неликвидны - это дороги, устаревшая система мелиорации, здания для животноводства и техники, не подлежащие восстановлению, их продажа практически невозможна. За рассматриваемый период данный показатель имеет тенденцию к снижению (уменьшился на 13,6 %), что в первую очередь связано с ростом задолженности за счет накопления штрафов.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки; определяется как отношение текущих обязательств к величине среднемесячной выручки. Из этой формулировки следует, что чем меньше этот показатель, тем выше способность Должника погасить текущие обязательства за счет собственной выручки. Так как выручка отсутствует (хозяйственная деятельность не ведется с 2007 года), невозможно рассчитать данный показатель. Должник абсолютно неплатежеспособен.

Понятие "финансовой устойчивости" (финансового равновесия), как правило, связывают с управлением капиталом фирмы. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов Должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Нормальным принято считать значение больше 0,5. (см. рис. 5).

Рисунок 5. Динамика коэффициента автономии

В различных странах значения "нормативного" показателя могут различаться в зависимости от специфики экономики. Например, многим японским компаниям свойственна высокая доля заемного капитала (k=0,2), тогда как для американских компаний k=0,8. Это связано с тем, что источники инвестиций имеют разную природу – в США основной поток поступает от акционеров (населения), в Японии – от банков. В реальной российской экономике низкое значение данного показателя довольно распространенное явление, тем не менее возможность привлечения банковских ресурсов на условиях кредита недоступна для такого предприятия. Значение коэффициента автономии Должника меньше 0,5 за весь рассматриваемый период и имеет тенденцию к уменьшению, что свидетельствует о его кризисном состоянии.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Этот показатель является одним из основных коэффициентов, используемых при оценке несостоятельности предприятия. Нормальное значение этого коэффициента больше или равно 0,1 или 10% собственных средств в оборотных активах. Если же коэффициент меньше 0,1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере, собственные оборотные средства покрывают затраты на приобретение производственных запасов и товаров. Таблица 4 отражает изменение данного коэффициента Должника за 2007-2009 гг.

Таблица 4 Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении всего рассматриваемого периода имел отрицательное значение и составил на конец периода минус 3,64, это говорит о полной финансовой несостоятельности предприятия и его зависимости от заемного капитала. Длительное сохранение отрицательного значения данного коэффициента в развитых странах говорит о серьезных проблемах предприятия, полной зависимости от кредиторов. В российской практике это бесспорно тоже признак серьезных проблем, но может и отягощаться непродуманной учетной политикой (например, неправильной оценкой величины первого раздела баланса, искажением реальной величины прибыли в третьем разделе и т.д.).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34