Дипломная работа: Оптимізація фінансової стратегії підприємства ТОВ "Провансе"
Додатково,
при реалізації імпортного товару на вітчизняному ринку, за рахунок низької
платоспроможності фірм, фірма-імпортер іде на внутрішній комерційний
кредит – авансовий відпуск імпортних товарів покупцям на умовах відстрочки
сплати (через механізм дебіторської заборгованості) та стає заложницею двох
боргів – свого боргу експортеру–нерезиденту та боргів з боку покупців-резидентів.
В
дипломній роботі розглянута діяльність такої торгово-посередницької
фірми ТОВ “Провансе” та запропонована фінансова стратегія управлінських рішень
по виходу з ситуації “двох боргів” за допомогою впровадження вексельного обігу
і рефінансування оборотного капіталу на період відстрочки платежу врахуванням
векселів в комерційних банках (вексельне кредитування).
Аналіз фінансово-господарської
діяльності ТОВ “Провансе” за 2003 – 2006 роки виявив наступні проблеми в його
розвитку та основні напрямки для управління оптимізацією діяльності
підприємства:
-
підприємство стрімко розвивається, нарощує обсяги
операцій та доходів у темпах, які перевищують темпи зростання валюти балансу,
при цьому статті балансу розвиваються в напрямку створення фінансово-нестійкої структури, необхідно прийняття заходів по реорганізації форм
розрахунків та створення стійких джерел фінансування оборотних активів балансу;
-
в структурі джерел фінансування активів балансу у
2003 – 2005 роках присутні тільки 2 составні частини – власний капітал (14,9 %)
та кредиторська заборгованість (81,0%), що веде до порушення нормативного
коефіцієнта фінансової незалежності(автономії), який дорівнює 0,149 при
нормативі не менше 0,5. У 2006 році підприємство за рахунок нової стратегії
вексельних розрахунків отримало порівняльно великий прибуток, що дозволило
підняти рівень власного капіталу до 41,6% від валюти пасивів балансу, але
необхідний рівень фінансової незалежності – не досягнений, що створює певний
ризик втрати самостійності, особливо з розпочатком емісії власних векселів в
оплату за поставлені за кордону комплектуючі;
-
вказана структура кредиторсько-вексельної заборгованості характерна тільки для підприємств,
спеціалізованих на імпорті сировини чи продукції та її оптової реалізації на
внутрішньому ринку України, при цьому в зовнішньоекономічних договорах с
постійними іноземними партнерами встановлюється строк оплати 60 – 80 днів з
моменту перетину імпортованою продукцією митного кордону України з внесенням в
підвищену ціну імпортованої продукції процентів за комерційний кредит та ризик
експортера;
-
власного капіталу, як єдиного джерела покриття
запасів в активах, катастрофічно недостає, а інші форми довгострокових джерел
фінансування підприємство не використовує;
оскільки поточна дебіторська заборгованість за відпущену
продукцію не покриває зобов”язання підприємства по кредиторській
заборгованості, то для регулювання стійкістю підприємства повинен бути чіткий
графік реалізації запасів продукції для покриття кредиторської заборгованості;
Типові
умови імпортних контрактів, застосовуємі менеджером (директором) фірми ТОВ
“Провансе”, виконуються за наступною схемою управління:
- заключення довгострокового (
на 2 роки) контракту на поставку імпортної продукції нерезидентом (Німеччина,
Латвія), при цьому нерезидент може бути посередником (Словенія);
- поставка продукції частинами
за заказами на умовах СІРКиїв (автомобільним транспортом);
- сплата імпортного ввізного
мита, митних зборів та видача податкового векселя на 30 днів при розмитненні
продукції на митному складі у м.Києві;
реалізація
партії продукції на протязі 30 – 60 днів за схемою комерційного кредиту на 10 –
60 днів (через дебіторську заборгованість);
- погашення податкового векселя
через 30 днів за рахунок надходження коштів від дебіторів за реалізовану
продукцію;
- оплата за рахунок надходження
коштів від дебіторів за реалізовану продукцію кредиторської заборгованості
нерезиденту по імпортному контракту з відстрочкою сплати до 60 днів після
строку отримання товару;
Основні ризики та
недоліки проаналізованих схем управління розрахунками в зовнішньоекономічних
контрактах в ТОВ “Провансе”:
а) за рахунок
надання нерезидентом комерційного кредиту відстрочкою сплати вартості
поставленої продукції на 60 –75 днів після поставки в ціну товару закладаються
проценти за надання комерційного кредиту на рівні вищому, ніж банківський
кредит (за додатковий ризик);
б) при затримці
реалізації отриманої партії за рахунок несвоєчасної сплати дебіторами вартості
авансово-відпущеної продукції виникають проблеми з оплатою імпортного
податкового векселя (через 30 днів) та оплатою контракту нерезиденту (через 60
днів);
в) при несплаті
нерезиденту вартості поставленої партії продукції через 90 днів законодавство
України передбачає штрафні санкції за порушення режиму розрахунків при
експортно-імпортних контрактах;
Для оптимізації показників схем розрахунків по зовнішньоекономічним
торгово-посередницьким операціям ТОВ “Провансе” в дипломній роботі обгрунтована
нова фінансова стратегія та проведена побудова алгоритму управлінського рішення
по впровадженню векселів на обох етапах торгово-посередницької операції :
оплата контракту авальованим векселем (погашення через 70 днів) негайно
по факту поставки імпортної продукції із відповідним зниженням ціни на імпортну
продукцію;
отримання від покупців –дебіторів на вітчизняному ринку авальованих
векселів за відпущену продукцію з строком погашення 30 – 60 днів після
відвантаження товару;
врахування отриманих векселів в комерційному банку (вексельний кредит)
до строку погашення векселів та отримання оборотних коштів для продовження
оборотних циклів підприємства (нові імпортні поставки).
Аналіз даних
розрахунків при запровадженні запропонованого алгоритму вексельних розрахунків
з кредиторами-експортерами показав, що:
- коефіцієнт зниження
матеріальних витрат в залежності від варіацій параметрів розрахунків
знаходиться в діапазоні 0,940,968, тобто загальний виграш на ціні становить 3,2
– 6 %;
- за рахунок великого обсягу реалізації
таке зниження обсягів матеріальних витрат у торгово-посередницькі фірмі
приводить до переходу фірми у 2005 році з зони збитковості 19,7 тис.грн. до
зони значної прибутковості + (365,0 – 663,0) тис.грн. (в залежності від
реалізації параметрів розрахункової зони варіації);
- це практично подвоює суму
власного капіталу ТОВ „Провансе” , що відповідно змінює фінансові показники
його стійкості та платоспроможності в позитивний бік.
Як показав аналіз модифікованих балансів при введенні
прогнозних результатів впливу вексельних операцій на статті балансу та звіту
про фінансові результати ТОВ „Провансе” (прогноз 2007 року):
-
застосування вексельних розрахунків в дебіторській
заборгованості та кредитування банком отриманих векселів приводить до виходу
підприємства з зони кризового стану по покриттю запасів;
-
кредитування банком вексельної заборгованості
дебіторів підвищує обсяги готівки та різко змінює стан ліквідності підприємства
в позитивний бік;
-
рентабельність власного капіталу при здійсненні
зовнішньоекономічних операцій піднімається з негативної відмітки до високого
позитивного рівня + 65 – 70%.
Практичне
значення отриманих результатів дипломної роботи – в наданні керівництву малого
підприємства ТОВ “Провансе” аудитних висновків про поточний економічний стан та
економічно обґрунтованих пропозицій по фінансовій стратегії модифікації схеми
розрахунків та управління обіговими коштами, що є шляхом розвитку діяльності
малого підприємства в зовнішньоекономічному сегменті ринку.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ЛІТЕРАТУРИ
1. Господарський кодекс України //
від 16 січня 2003 року N 436IV(діє з 01.01.2004)
2. Декрет Кабміну України “ Про
систему валютного регулювання і валютного контролю” ( № 1593 від 19.02.1993 в
редакції змін від 14.07.1999);
3. Закон України “ Про банки та банківську
діяльність” // від 7 грудня 2000 року N 2121III .
4. ЗАКОН УКРАЇНИ «Про господарські товариства» // від 19 вересня 1991 року N
1576XII (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом від 19
лютого 2004 року N 1519IV)
5. Закон України „Про оподаткування
прибутку підприємств” // від 22 травня 1997 року N 283/97ВР (станом змін від 1
липня 2004 року N 1957IV)
6. ЗАКОН УКРАЇНИ “Про податок на додану вартість “ // від 3 квітня 1997
року N 168/97ВР ( Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом
на 17 червня 2004 року N 1801IV)
7. Закон України “ Про
зовнішньоекономічну діяльність” // від 16 квітня 1991 року N 959XII (від 8
червня 2000 року N 1807III).
8. Закон України “Про порядок
виконання розрахунків в іноземній валюті”// № 185/94ВР від 23.09.1994 (Із
змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 5 лютого 2004 року
N 1454IV)
9. ЗАКОН УКРАЇНИ «Про обіг векселів в
Україні» //від 5 квітня 2001 року N 2374III (Із змінами і доповненнями, внесеними
Законом України від 25 грудня 2002 року N 364IV)
10. Закон України «Про застосування
спеціальних заходів щодо імпорту в Україну» // від 22.12.98 р. № 332ХІV
11. ЗАКОН УКРАЇНИ «Про Митний тариф
України» // від 5 квітня 2001 року N 2371III (Із змінами і доповненнями,
внесеними Законами України станом на 7 березня 2002
року N 3114III)
12. МИТНИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ // від 11 липня 2002 року N 92IV (Із змінами і
доповненнями, внесеними Законами України станом на 17 лютого 2004 року N
1495IV, ОВУ, 2004 р., N 11, ст. 649)
13.“Женевская Конвенция,
устанавливающая единообразний закон о переводом и простом векселе” (1930 г. о
единообразном Законе о переводном и простом векселе от 07.06.30 г.) N 358 (ДЛЯ
УКРАИНЫ: 06.01 2000 г )
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21 |