Курсовая работа: Оценка инвестиций предприятия
Денежный поток от операционной
деятельности рассчитывается как сумма строк №№2-6, причем поступления денежных
средств (выручка от реализации) показывается в отчете со знаком «+», а
расходование денежных средств (расходы на материалы, уплата налогов, процентов по
кредитам и пр.) – со знаком «–».
Аналогично, поток денежных средств от
инвестиционной деятельности рассчитывается как сумма строк №№8-9, поток
денежных средств от финансовой деятельности – как сумма строк №№11-15.
Сальдо на конец года равно сумме
остатка на конец предыдущего периода и излишка денежных средств в текущем
периоде.
В связи с появлением временно
свободных денежных средств часть денег предприятия была помещена на депозит под
15% годовых:
·
в 3-м квартале
1-го года – 1500 тыс. руб. сроком на 1 год;
·
в 3-м квартале
2-го года – 3000 тыс. руб. сроком на 1 год;
·
в 3-м квартале
3-го года – 4000 тыс. руб. сроком на 1 год;
·
в 3-м квартале
4-го года – 6000 тыс. руб. сроком на 1 год.
1.3 Расчет показателей эффективности инвестиций
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)
рассчитывается как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенный
к начальному году, и определяется по формуле:
|
 ,
|
(8) |
где Rt – результаты,
достигнутые в t-м году расчета (приток наличности);
Зt – затраты,
осуществляемые в том же году (оттоки наличности);
Т – горизонт расчета (5
лет);
r – норма дисконта.
Показатели коммерческой
эффективности определяются на основе расчетов потоков реальных денег
(табл. 8). Для расчета притока наличности в t-м году
суммируются все потоки со знаком «+» за этот год, а для расчета оттока
наличности – все потоки со знаком «–». За ставку дисконта в данном случае взята
ставка по депозиту – 15%, так как средства, инвестированные в производство
предприятие могло положить на депозит для получения дохода.
Расчет дисконтированного дохода
приведен в таблице 9.
Таблица 9 Расчет
дисконтированных доходов, тыс. руб.
| № года |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Всего: |
| Приток наличности |
6656,3 |
7421,3 |
7111,5 |
6275,0 |
5675,0 |
33139,0 |
| Отток наличности |
5984,9 |
6321,4 |
6128,4 |
3842,0 |
4213,6 |
26490,3 |
| Доход |
671,4 |
1099,9 |
983,1 |
2433,0 |
1461,4 |
6648,7 |
| Дисконтированный доход |
583,8 |
831,7 |
646,4 |
1391,1 |
726,6 |
4179,5 |
Кроме того, первоначальные
инвестиции в проект были осуществлены в нулевом году, до начала деятельности
предприятия, и поэтому не вошли в таблицу дисконтирования. Следовательно,
чистый дисконтированный доход предприятия равен:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21 |
