Контрольная работа: Паевые инвестиционные фонды
Помимо состава активов к каждой из указанных
категорий фондов предъявляются требования к максимальной, а в некоторых случаях
и минимальной доле конкретного актива в структуре инвестиционного портфеля
фонда.
В процессе управления паевым фондом имущество,
составляющее паевой инвестиционный фонд, обособляется от имущества управляющей
компании этого фонда, имущества владельцев инвестиционных паев, имущества,
составляющего иные паевые инвестиционные фонды, находящиеся в доверительном
управлении этой управляющей компании, а также иного имущества, находящегося в
доверительном управлении или по иным основаниям у управляющей компании.
Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, учитывается управляющей
компанией на отдельном балансе и по нему ведется самостоятельный учет.
Для расчетов по операциям, связанным с доверительным
управлением паевым инвестиционным фондом, открывается отдельный банковский счет
(счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие паевой инвестиционный
фонд, — отдельный счет (счета) депо.
Банкротство
Обращение взыскания по долгам владельцев
инвестиционных паев, в том числе при их несостоятельности (банкротстве), на
имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, не допускается. По долгам
владельцев инвестиционных паев взыскание обращается на принадлежащие им
инвестиционные паи. В случае несостоятельности (банкротства) владельцев
инвестиционных паев в конкурсную массу включаются
принадлежащие им инвестиционные паи.
В случае признания управляющей компании паевого
инвестиционного фонда несостоятельной (банкротом) имущество, составляющее
паевой инвестиционный фонд, в конкурсную массу не включается.
Управляющая компания паевого инвестиционного фонда
несет перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере реального
ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения законодательства и
правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
Долги по обязательствам, возникшим в связи с
доверительным управлением имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд,
погашаются за счет этого имущества. В случае недостатка имущества,
составляющего паевой инвестиционный фонд, взыскание может быть обращено только
на собственное имущество управляющей компании.
Учет и хранение активов фонда
В процессе инвестирования учет и хранение активов
фонда, а также контроль за распоряжением имущества осуществляются особым
юридическим лицом — специализированным депозитарием. Деятельность
специализированного депозитария может осуществляться только на основании
лицензии.
В обязанности специализированного депозитария по
учету и хранению активов фонда, а также по контролю за распоряжением имущества
входят:
1) прием на хранение и хранение имущества,
составляющего паевой инвестиционный фонд, если для отдельных видов имущества
законодательством не предусмотрено иное;
2) прием и хранение копий всех первичных документов
в отношении имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, а также
подлинных экземпляров документов, подтверждающих права на недвижимое имущество;
3) регистрация в качестве номинального держателя
ценных бумаг, составляющих паевой инвестиционный фонд, если иной порядок учета
прав на ценные бумаги не предусмотрен законодательством;
4) осуществление контроля за соблюдением управляющей
компанией паевого инвестиционного фонда законодательства и правил
доверительного управления паевым инвестиционным фондом, в том числе контроль за
определением стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, а также
расчетной стоимости инвестиционного пая, количества выдаваемых инвестиционных
паев и размеров денежной компенсации в связи с погашением инвестиционных паев;
5) направление в федеральный орган исполнительной
власти по рынку ценных бумаг уведомления о выявленных им в ходе осуществления
контроля нарушениях не позднее трех рабочих дней со дня выявления указанных
нарушений;
6) выполнение иных обязанностей и соблюдение иных
требований, предусмотренных действующим законодательством.
Прекращение ПИФа
Последним этапом деятельности паевого
инвестиционного фонда является прекращение фонда. Этот этап реализуется путем
проведения мероприятий, связанных с выплатой денежной компенсации владельцам
инвестиционных паев и исполнением всех обязательств перед третьими лицами в
части тех обязательств, погашение которых должно осуществляться за счет средств
паевого фонда.
Прекращение паевого инвестиционного фонда
осуществляется в случаях, если:
1) принята (приняты) заявка (заявки) на погашение
всех инвестиционных паев;
2) аннулирована лицензия управляющей компании
открытого или интервального паевого инвестиционного фонда;
3) аннулирована лицензия управляющей компании
закрытого паевого инвестиционного фонда и права и обязанности этой управляющей
компании по договору доверительного управления этим фондом в течение трех
месяцев со дня аннулирования лицензии не переданы другой управляющей компании;
4) аннулирована лицензия специализированного
депозитария и в течение трех месяцев со дня аннулирования лицензии управляющей
компанией не приняты меры по передаче другому специализированному депозитарию
активов паевого инвестиционного фонда для их учета и хранения, а также по
передаче документов, необходимых для осуществления деятельности нового
специализированного депозитария;
5) истек срок действия договора доверительного
управления закрытым паевым инвестиционным фондом;
6) управляющей компанией принято соответствующее
решение при условии, что право принятия такого решения предусмотрено правилами
доверительного управления паевым инвестиционным фондом;
7) наступили иные основания, предусмотренные законодательством
РФ.
Прекращение паевого инвестиционного фонда, в том
числе реализация имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд,
удовлетворение требований кредиторов за счет имущества, составляющего паевой
инвестиционный фонд, и распределение денежных средств между владельцами
инвестиционных паев осуществляются управляющей компанией.
В случае аннулирования лицензии управляющей компании
прекращение паевого инвестиционного фонда осуществляет специализированный
депозитарий этого фонда.
В случае аннулирования лицензий управляющей компании
и специализированного депозитария прекращение паевого инвестиционного фонда
осуществляет временная администрация, назначенная в соответствии с
законодательством.
При прекращении паевого инвестиционного фонда ФСФР
России вправе направить своего представителя для контроля за исполнением
обязанностей по прекращению фонда лицом, осуществляющим прекращение паевого
инвестиционного фонда.
Прекращение паевого инвестиционного фонда путем
реализации и распределения имущества, составляющего фонд, осуществляется в
порядке и очередности, установленными законодательством.
Рейтинг ПИФов за 2009
Так как подводить итоги 2010 года пока еще рано, он
только на исходе. Я хотела бы осветить результаты 2009 года.
Доходные пайки
Наиболее удачным 2009 год оказался для пайщиков
фондов акций и ПИФов смешанных инвестиций с преобладанием акций в портфеле, что
объясняется более чем двукратным ростом фондового рынка
Абсолютным лидером по приросту стоимости паев стал
аутсайдер 2008 г. — небольшой (СЧА — 4,8 млн руб.) интервальный фонд акций
«Денежкин камень» под управлением УК «Инвестстрой» (+326%). Но этот рост не
покрыл прошлые потери пайщиков, по итогам двух лет фонд показывает убытки в
39%.
Среди фондов с объемом активов под управлением свыше
10 млн руб. лучшим был фонд акций второго эшелона «Арсагера — акции 6.4»
(+309%). По словам зам. председателя правления УК «Арсагера» Алексея Астапова,
в конце 2008 г. в фонде сделали ставку на акции строительных и девелоперских
компаний (ЛСР, ПИК), которые за год подорожали почти на 340%, а также компаний
потребительского сектора: ГК «Черкизово» (+528%) и «Синергия» (+296%). На фоне
опережающего роста акций электроэнергетических и телекоммуникационных компаний
стоимость паев большинства фондов, инвестирующих в эти отрасли, подскочила на
100-300% (см. документ на www.vedomosti.ru).
Лучшие среди ПИФов облигаций — «ВТБ — фонд облигаций
плюс» (65,6%) и «Тройка диалог — рискованные облигации» (64,4%), в портфелях
которых в течение 2009 года доля акций составляла до 20%. Среди облигаций их
управляющие выбирали длинные бумаги. По словам портфельного управляющего УК
«Тройка диалог» Владимира Потапова, наибольший доход фонду принесли облигации
АИЖК, «Магнита», «Пятерочки», «Системы», «Газпром нефти», а также акции МТС и
«префы» Сбербанка.
Кто отстал
Но даже в такой удачный год 11 ПИФов принесли
вкладчикам убытки. Восемь из них, к примеру «Высокорискованные (бросовые)
облигации», «Аметист», «Ак барс — консервативный», «РФЦ-накопительный», — фонды
с дефолтными облигациями в портфелях. Прошлым летом ФСФР обязала ПИФы
переоценить их по нулевой стоимости. Убытки «КИТ фортис — фонд облигаций
второго эшелона» (-11,72%) гендиректор УК Владимир Кириллов объясняет большим
оттоком средств в весенний интервал, из-за чего управляющим пришлось продавать
бумаги по низким ценам, а также переоценкой. А в УК «Конфедерация» сообщили,
что смешанный фонд «Квартальный» (-2,4%) практически не управлялся последние
месяцы и сейчас передается другой УК.
В двойном размере
Впрочем, высокие доходы 2009 г. не позволили
большинству фондов покрыть убытки, понесенные пайщиками в 2008 г. По итогам
двух лет работы среди 336 ПИФов с активами свыше 10 млн руб., работавших на
начало 2008 г., лишь 56 смогли показать прирост стоимости паев. Причем
лидировали тут ПИФы, которые, имея свободные средства, смогли купить во второй
половине 2008 г. после обвала на фондовом рынке длинные облигации по очень
низким ценам.
Страницы: 1, 2, 3, 4 |
