Дипломная работа: Рынок государственных ценных бумаг
В настоящее время
уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся
нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень
его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного
повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования
на его основе самостоятельного мирового финансового центра.
Согласно
разворачивающимся в мире тенденциям число стран, где могут сохраниться и
продолжать функционировать полноценные рынки ценных бумаг, постепенно
сокращается. Есть основания полагать, что уже в ближайшее десятилетие
сохраняющиеся немногочисленные национальные финансовые рынки будут приобретать
форму мировых финансовых центров, а их наличие в той или иной стране будет
одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста
их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит и
политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной
конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России
мирового финансового центра не может рассматриваться как сугубо «отраслевая»
или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим
приоритетом долгосрочной экономической политики России.
В 2007 году объем
зарегистрированных ФСФР России выпусков эмиссионных ценных бумаг по номинальной
стоимости составил 1889,3 млрд. рублей. Из них 626,7 млрд. рублей составили
выпуски облигаций и 1262,6 млрд. рублей – акции. По открытой подписке было
размещено соответственно акций на сумму 74,6 млрд. рублей и облигаций на сумму
616,4 млрд. рублей. Всего по открытой подписке размещено эмиссионных ценных
бумаг на сумму 691 млрд. рублей, что эквивалентно 10% к величине инвестиций в
основной капитал.[31]
В то же время, по
существующим оценкам рыночная стоимость публичного размещения акций в 2007 году
приблизилась к 30 млрд. долларов или 740 млрд. рублей. Таким образом, объем
капитала, привлеченного путем публичного выпуска акций и облигаций, может быть
оценен в размере около 1360 млрд. рублей или более 21% от объема инвестиций в
основной капитал (целевой ориентир Стратегии – 20% к 2008 году). С учетом
размещения еврооблигаций на зарубежных рынках (порядка 37 млрд. долларов США)
соотношение объема капитала, привлеченного российскими компаниями посредством
эмиссии ценных бумаг, и объема инвестиций в основной капитал превысило 35%
(целевой ориентир Стратегии – 35-40% к 2008 году).
Таким образом, уже в
2007 году целевые ориентиры Стратегии были превышены.
Таблица 3.1 Выпуски
эмиссионных ценных бумаг в 2007 году
Выпуски
эмиссионных ценных бумаг в 2007 году |
Акции* |
Облигации |
Всего |
Открытая
подписка, млрд. руб. |
74,6 |
616,4 |
691 |
Закрытая
подписка, млрд. руб. |
550,6 |
10,3 |
560,9 |
Прочие**,
млрд. руб. |
637,4 |
- |
637,4 |
Всего,
млрд. руб. |
1262,6 |
626,7 |
1889,3 |
Инвестиции
в основной капитал (оценка 2007), млрд. рублей |
|
6418,7 |
* по номинальной
стоимости
** в т.ч.:
распределение, конвертация, приватизация.
В последние годы
наблюдается устойчивая тенденция роста роли российского финансового рынка в
процессе трансформации индивидуальных сбережений в инвестиции. Об этом
свидетельствует существенное расширение институтов коллективных инвестиций. По
итогам 2007 года пайщиками паевых инвестиционных фондов являлись более 1640
тыс. человек. За год число пайщиков выросло на 12% при том, что число паевых
фондов увеличилось более чем на 50%. Указанная пропорция между ростом
численности пайщиков и паевых фондов свидетельствует о повышении конкуренции со
стороны управляющих фондами за инвесторов и об опережающем расширении видов
инструментов коллективного инвестирования. Это обеспечивает потенциально
высокую емкость рынка таких услуг в России. На конец 2007 года в России действовало
1030 паевых инвестиционных фондов по сравнению с 642 фондами в 2006 году.
За прошедший год
наиболее высокими темпами выросло число закрытых инвестиционных фондов
недвижимости и открытых фондов акций. Активы закрытых фондов недвижимости за
год выросли на 171%. Число открытых фондов акций увеличилось более чем на 90%,
а объем их чистых активов – на 76%. Суммарный объем чистых активов действующих
паевых инвестиционных фондов достиг 766,8 млрд. рублей. Прирост чистых активов
за год составил 346,9 млрд. рублей, что примерно равно 17% от величины
сбережений населения в 2007 году и превышает прирост величины сбережений за
год.
Таблица 3.2 Статистика
паевых инвестиционных фондов
Статистика
паевых инвестиционных фондов |
2006 |
2007 |
Прирост
(%) |
Стоимость
чистых активов паевых инвестиционных фондов, млрд. руб.,
в
том числе:
|
419,9 |
766,8 |
+82,6 |
закрытых
фондов недвижимости, млрд. руб. |
70,3 |
190,2 |
+170,5 |
открытых
фондов акций, млрд. руб. |
43,7 |
77,1 |
+76,4 |
Число
пайщиков паевых инвестиционных фондов,
в
том числе:
|
1465996 |
1735878 |
+18,4 |
закрытых
фондов недвижимости |
2384 |
3616 |
+51,7 |
открытых
фондов акций |
142245 |
327063 |
+129,9 |
Денежные
доходы населения, млрд. рублей |
17267,3 |
21138,9 |
+3871,6* |
Использовано
денежных доходов населения на сбережения, млрд. рублей |
3539,8 |
3762,7 |
+222,9* |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18 |